Möchten Sie in China short gehen? Hier ist wie
Chinas Wirtschaftswachstum hat sich in den letzten Jahren stark verlangsamt, was darauf hindeutet, dass seine Ära des schnellen Wachstums zu Ende geht. Dies könnte Anlegern Gelegenheiten zum Leerverkauf bieten – eine Möglichkeit, von fallenden Aktienkursen zu profitieren.
Es gibt mehrere Möglichkeiten, dies zu tun, vor allem, indem sie lange oder Short – Positionen auf Exchange Traded Funds (ETFs), die entweder den breiten chinesischen Aktienmarkt oder bestimmte Industriezweige vertreten.
Anleger sollten sich jedoch bewusst sein, dass Leerverkäufe in Aktien riskanter sind, als Long zu bleiben, da dies im Allgemeinen ein gewisses Maß an Markttiming erfordert, das bei herkömmlichen langfristigen Anlagen nicht erforderlich ist. Es beinhaltet auch ein begrenztes Aufwärtspotenzial, aber ein unbegrenztes Abwärtspotenzial.
Short-Positionen in Long-ETFs
Eine effektive, wenn auch riskante Möglichkeit, den chinesischen Markt zu verkaufen, besteht darin, Short-Positionen in ETFs einzugehen, die auf chinesische Aktien long sind.
Der FTSE China 25 Index ETF (FXI), ist einer der prominenteren Mittel aus den Investitions Large-Cap – chinesischen Unternehmen. Finanzwerte machen 46 % der Bestände des Fonds aus, während Kommunikations, zyklische Konsumgüter- und Energieunternehmen zusammen etwa 37 % ausmachen. Finanzunternehmen sind in der Regel am stärksten von Wirtschaftsabschwüngen betroffen. Der Fonds hat eine 0,74% Kostenquote.
Für kleinere Unternehmen gibt es den Invesco China Small Cap ETF (ehemals ein Guggenheim-Fonds unter dem gleichen Symbol HAO). Small-Cap-Unternehmen weisen in der Regel eine hohe Volatilität auf, was sie zu idealen Shorting-Zielen macht. Rund 60 % des Fonds entfallen auf die Sektoren Industrie, Informationstechnologie, Nicht-Basiskonsumgüter und Immobilien. Es hat eine Kostenquote von 0,80 %.
Branchenspezifische Long-ETFs
Anleger können auch Short-Positionen in sektorspezifischen Fonds eingehen, die in chinesische Unternehmen investieren.
Der Global X China Financials ETF (CHIX) investiert fast ausschließlich in chinesische Finanzdienstleistungsunternehmen, die mehr als 99 % seiner Bestände ausmachen. Die Unternehmen haben eine sehr hohe Marktkapitalisierung, die im Großen und Ganzen Chinas Versicherungs- und Bankgeschäft widerspiegelt. Die Kostenquote beträgt 0,65 %.
Der Invesco (ehemals Guggenheim) China Real Estate ETF (TAO) ist zu 93 % in Immobilienunternehmen investiert, zu 5 % in Finanzdienstleistungsunternehmen. Zu den Immobilienaktien zählen große Unternehmen wie China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings und Hongkong Land Holdings. Der Fonds hat eine Nettokostenquote von 0,70%.
Inverse ETFs
Anstatt Short-Positionen in chinesischen Long-ETFs einzugehen, können Anleger inverse Fonds kaufen, die chinesische Aktien leerverkaufen. Sie können gehebelt sein, wie etwa Direxion Daily China Bear 3x Shares (YANG) oder ungehebelt, wie etwa ProShares Short FTSE China 50 (YXI).
Direxion Daily China Bear 3x Shares strebt Ergebnisse an, die 300% der inversen Performance des FTSE China 50 Index entsprechen. Das heißt, wenn der China 50 Index um 5 % fällt, sollte der Fonds um 15 % steigen. Der Fonds hat eine Kostenquote von 1,08%.
ProShares Short FTSE China 50 strebt eine Performance an, die dem Kehrwert (-1x) des FTSE China 50 Index entspricht. Er nimmt Short-Positionen mit einer hohen Konzentration auf den Finanzsektor (48% Allokation), den Kommunikationssektor (21%) und den Energiesektor (14%) ein. Die Nettokostenquote beträgt 0,95%.