Langfristiges Wachstum (LTG)

Was bedeutet langfristiges Wachstum (LTG)?

Long-Term Growth (LTG) ist eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, den Wert eines Portfolios über einen mehrjährigen Zeitraum zu steigern. Obwohl langfristig relativ zum Zeithorizont und zum individuellen Stil eines Anlegers ist, soll langfristiges Wachstum im Allgemeinen über einen Zeitraum von zehn Jahren oder länger über dem Marktwert liegende Renditen erzielen. Aufgrund des längeren Zeitrahmens können langfristige Wachstumsportfolios aggressiver sein, indem sie einen größeren Anteil an Aktien halten als festverzinsliche Produkte wie Anleihen. Während ein mittelfristiger Mischfonds 60 % bis 40 % Aktien halten kann, könnte ein langfristiger Wachstumsfonds 80 % Aktien und 20 % Anleihen enthalten.

Langfristiges Wachstum (LTG) verstehen

Langfristiges Wachstum soll genau das tun, was es verspricht – ein Portfoliowachstum im Laufe der Zeit. Der Haken ist, dass das Wachstum ungleichmäßig sein kann. Ein langfristiges Wachstumsportfolio kann in den ersten Jahren eine Underperformance gegenüber dem Markt und später eine Outperformance aufweisen oder umgekehrt. Dies ist ein Problem für Anleger in einem langfristigen Wachstumsfonds. Selbst wenn ein Fonds beispielsweise über ein Jahrzehnt hinweg ein gutes durchschnittliches Wachstum erzielt, variiert die Performance von Jahr zu Jahr. Daher können Anleger sehr unterschiedliche Ergebnisse erzielen, je nachdem, wann sie in den Fonds einkaufen und wie lange sie halten. Das Timing von Investitionen ist natürlich ein Problem für jeden Marktteilnehmer und nicht nur für langfristige Wachstumsfondsinvestoren.

Langfristiges Wachstum (LTG) und Value Investing

Der Hauptvorteil für langfristiges Wachstum besteht darin, dass kurzfristige Preisschwankungen kein großes Problem darstellen. In ähnlicher Weise konzentrieren sich viele Value-Investoren auf Aktien mit langfristigem Wachstumspotenzial und suchen nach Unternehmen, die relativ günstig sind und über solide Fundamentaldaten verfügen. Dann warten sie einfach, bis ihr Wert steigt, wenn der Markt ihre fundamentale Stärke erreicht hat, bevor sie verkaufen. Privatanleger profitieren oft von einem langfristigen Wachstumsfokus, der sie zu Value Investing als Strategie führen kann. Langfristiges Wachstum bezieht sich jedoch einfach auf den längeren Zeitraum, über den Renditen angestrebt werden, und nicht auf einen bestimmten Anlagestil wie Value Investing.

Langfristige Fonds kaufen den Markt über verschiedene Indexprodukte ebenso wahrscheinlich wie unterbewertete Aktien. Insbesondere Value-Investments können für Fondsmanager langfristig schwierig zu halten sein. Obwohl Anlegern in langfristigen Wachstumsfonds eine anständige durchschnittliche Rendite über mehrere Jahre erwartet wird, können weniger geduldige Anleger aussteigen, es sei denn, der Fonds hat eine Sperrfrist – etwas, das normalerweise bei Hedge- oder Privatfonds zu finden ist. Wenn ein typischer langfristiger Wachstumsfonds zu viele mittelmäßige Jahre hat, wird Kapital abfließen, da die Anleger nach besseren Marktrenditen suchen. Dies kann einen Fonds zwingen, seine Bestände vorzeitig zu reduzieren, bevor der Marktwert den inneren Wert der Aktien einholt.