Lange Bindung

Was ist eine lange Anleihe?

Long Bonds beziehen sich auf die längste Laufzeit von Anleihen des US-Finanzministeriums. Es kann auch auf die traditionellen Anleihenmärkte übertragen werden, um die von einem Emittenten erhältliche Anleihe mit der längsten Laufzeit aufzunehmen. Das Angebot des US-Finanzministeriums mit der längsten Laufzeit ist die 30-jährige Anleihe, die auf die 10-jährige Anleihe folgt. Im Jahr 2020 begann das US-Finanzministerium mit der Emission einer20-jährigen Anleihe.

Die 30-jährige Anleihe des US-Finanzministeriums wirdhalbjährlich verzinst. Wie alle US-Staatsanleihen ist sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit des US-Staatsanleihens abgesichert, was zu einem sehr geringen Ausfallrisiko führt.

Lange Anleihen erklärt

Long Bonds bieten ein Fälligkeitsdatum, das weit am Anlagehorizont liegt. Für den US-Treasury-Markt umfasst dies das 30-jährige Treasury mit der längsten Laufzeit aller Angebote. Unternehmensanleihen können jedoch Laufzeiten in unterschiedlichen Variationen ausgeben. Unternehmensanleihen können Laufzeiten von 15, 20 oder 25 Jahren haben. Im Allgemeinen kann das Angebot mit der längsten verfügbaren Laufzeit eines Emittenten als lange Anleihe bezeichnet werden.

Die Long-Anleihe des Finanzministeriums gilt als eine der sichersten Wertpapiere und gehört zu den am aktivsten gehandelten Anleihen der Welt. Die Rendite  der US-Staatsanleihen ist im Wesentlichen der Preis, den die Regierung zahlt, um Geld von ihren Anlegern zu leihen. Zum Beispiel bietet eine US-Staatsanleihe von 30.000 US-Dollar mit einer Rendite von 2,75 % eine jährliche Rendite von 825 US-Dollar. Wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten wird, wird die Regierung auch alle 30.000 US-Dollar an den Anleiheinhaber zurückgeben.

Zu den historischen Renditen des 30-jährigen US-Finanzministeriums gehörten:

Langfristige Erträge

In einer gesunden Wirtschaft sind die Renditekurven für Anleihen in der Regel normal, da längerfristige Laufzeiten höhere Renditen erzielen als kurzfristige Laufzeiten. Lange Anleihen bieten einen Vorteil eines im Laufe der Zeit festgeschriebenen Zinssatzes. Sie sind jedoch auch mit einem Langlebigkeitsrisiko verbunden. Wenn ein Anleger eine langfristige Anleihe hält, wird dieser Anleger anfälliger für das Zinsrisiko, da die Zinssätze möglicherweise über einen langen Zeitraum steigen können.

Grundsätzlich sinken die Anleihepreise, wenn die Zinssätze steigen. Dies liegt daran, dass neue Anleihen höhere Renditen bieten können als bestehende Anleihen. Die Diskontierung bestehender Anleihe-Cashflows mit der höheren Rendite führt zu einem niedrigeren Preis.

Wenn die Zinsen steigen, verdient der Anleger weniger mit der Anleihe, die er besitzt, und der Preis dieser Anleihe fällt auch auf dem Sekundärmarkt, wodurch sie für den Handel weniger wert ist. Angesichts der Laufzeit langer Anleihen sinkt ihr Kurs oft stärker als Anleihen mit kürzeren Laufzeiten, da es mehr abgezinste Zahlungen gibt. Ein Anleger, der längerfristige Anleihen kauft, wird daher aufgrund seines Langlebigkeitsrisikos in der Regel mit einer etwas höheren Rendite entschädigt.

Der Rentenmarkt lässt sich im Allgemeinen in fünf Kategorien einteilen:

• Staatsanleihen
• Gemeinden
• Investment-Grade-Anleihen
• Anleihen mittlerer Bonität
• Hochzinsanleihe

Jede Kategorie von Anleihen hat ihre eigenen Eigenschaften und Risiken. High Yield Junk Bonds sind die riskantesten aller Anleihen und bieten daher die höchsten Renditen. Darüber hinaus bieten Long-Anleihen dieser Kategorie den Anlegern eine höhere Rendite am langen Ende, da sie für eine längere Laufzeit zusätzlich entschädigt werden.

Im Allgemeinen ist es schwer vorherzusagen, wie sich die Finanzmärkte und die Wirtschaft über einen Zeitraum von 30 Jahren entwickeln werden. Die Zinssätze können sich zum Beispiel in nur wenigen Jahren erheblich ändern, so dass eine zum Zeitpunkt des Kaufs wie eine gute Rendite für jede Art von Anleihe aussehende Rendite in 10 oder 15 Jahren möglicherweise nicht so vorteilhaft erscheint. Inflation kann auch die Kaufkraft der in eine 30-jährige Anleihe investierten Dollars reduzieren. Um diese Risiken auszugleichen, verlangen alle Anleger in der Regel höhere Renditen für längere Laufzeiten – das heißt, 30-jährige Anleihen bringen in der Regel höhere Renditen als kürzerfristige Anleihen. von einem Emittenten oder in einer beliebigen Kategorie.

Vor- und Nachteile von Staatsanleihen

Die Unterstützung des US-Finanzministeriums macht Staatsanleihen zur sichersten Anleiheinvestition auf dem Anleihemarkt. Ein weiterer wesentlicher Vorteil von Treasuries und insbesondere der langen Treasury-Anleihe ist die Liquidität. Der Sekundärmarkt für Staatsanleihen ist groß und äußerst aktiv, sodass sie an jedem Handelstag leicht zu kaufen und zu verkaufen sind. Die Öffentlichkeit kann Long-Anleihen direkt vom Staat kaufen, ohne einen Anleihenmakler zu beauftragen.

Lange Anleihen sind auch in vielen Investmentfonds erhältlich. Im Allgemeinen fällt es den Anlegern leichter, die Long-Anleihe des US-Finanzministeriums täglich zu kaufen und zu verkaufen als bei anderen Arten von Long-Anleihen auf dem Markt.

Die Sicherheit und das minimale Risiko der Treasury-Long-Anleihe können jedoch zu Nachteilen führen. Die Renditen sind im Gegensatz zu Long-Anleihen von Unternehmen tendenziell relativ niedrig. Anleger in Unternehmensanleihen haben somit das Potenzial, mit derselben Hauptanlage mehr Erträge zu erzielen. Die höhere Rendite kompensiert Anleger auf dem Risiko für die Aufnahme, dass ein Unternehmen Emittenten möglicherweise auf seinen Schuldverpflichtungen nicht nachkommt. Dies drückt die Renditen von Long-Bond-Unternehmen unter Berücksichtigung der Langlebigkeitsrisiken noch weiter nach oben.