Profitieren Sie von jeder Preisänderung mit Long Straddles - KamilTaylan.blog
17 Juni 2021 17:04

Profitieren Sie von jeder Preisänderung mit Long Straddles

Optionen ermöglichen es Anlegern und Händlern, Positionen einzugehen und Geld auf eine Weise zu verdienen, die nicht einfach durch den Kauf oder Verkauf des zugrunde liegenden Wertpapiers möglich ist. Wenn Sie nur den Basiswert handeln, gehen Sie entweder eine Long-Position (Kauf) ein und hoffen, von einem Kursgewinn zu profitieren und zu steigen, oder Sie gehen eine Short-Position ein und hoffen, von einem Kursrückgang zu profitieren. Ihre einzige andere Möglichkeit besteht darin, keine Position in einem bestimmten Wertpapier zu halten, was bedeutet, dass Sie keine Möglichkeit haben, zu profitieren. Durch die Verwendung von Optionen können Sie eine Position aufbauen, um praktisch jede Marktaussicht oder -meinung zu nutzen. Ein Beispiel dafür ist eine Strategie, die als Long Straddle bekannt ist.

Der Abschluss eines Long Straddle ermöglicht es einem Händler, zu profitieren, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers um einen bestimmten Mindestbetrag steigt oder fällt. Dies ist die Art von Gelegenheit, die nur einem Optionshändler zur Verfügung steht.

Funktionsweise des Long Straddle Eine Long Straddle-Position wird einfach durch den Kauf einer Call und einer Put-Option mit gleichem Ausübungspreis und gleichem Verfallmonat eingegangen. Eine alternative Position, bekannt als Long Strangle, wird durch den Kauf einer Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis und einer Put-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis eingegangen. In beiden Fällen besteht das Ziel darin, dass das zugrunde liegende Wertpapier entweder:

  • weit genug steigen, um mit der Call-Option einen größeren Gewinn zu erzielen als den Verlust der Put-Option, oder
  • Gehen Sie weit genug zurück, um einen größeren Gewinn mit der Put-Option zu erzielen als den Verlust, den die Call-Option erlitten hat

Das Risiko in diesem Handel ist, dass die zugrunde liegende Sicherheit wird nicht groß genug, um Bewegung in beide Richtungen machen und dass beide die Optionen Zeit verlieren Prämie als Folge der Zeitwertverfall. Das maximale Gewinnpotenzial bei einem Long Straddle ist unbegrenzt. Das maximale Risiko für einen Long Straddle wird nur realisiert, wenn die Position bis zum Verfall der Option gehalten wird und der Basiswert exakt zum Ausübungspreis der Optionen schliesst.

Kosten und Break-even-Punkte Betrachten Sie als Beispiel die Möglichkeit, eine Call-Option und eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 50 US-Dollar bei einem Aktienhandel von 50 US-Dollar pro Aktie zu kaufen. Nehmen wir an, dass bis zum Ablauf der Option noch 60 Tage verbleiben und dass sowohl die Call- als auch die Put-Option zu 2 USD gehandelt werden. Um mit diesen Optionen einen Long Straddle einzugehen, zahlt der Händler insgesamt 400 US-Dollar (jede Option gilt für 100 Aktien, sodass sowohl der Call als auch der Put 200 US-Dollar pro Stück kosten). Diese $400 ist der maximale Betrag, den der Trader verlieren kann; ein Verlust von 400 US-Dollar tritt nur ein, wenn die zugrunde liegende Aktie am Tag des Ablaufs der Option in 60 Tagen bei genau 50 US-Dollar pro Aktie schließt.

Damit dieser Trade bei Ablauf die Gewinnschwelle erreicht, muss die Aktie über 54 USD pro Aktie oder unter 46 USD pro Aktie liegen. Diese Break-Even-Punkte werden durch Addieren und Subtrahieren des für den Long Straddle gezahlten Preises zum und vom Ausübungspreis ermittelt. Angenommen, die zugrunde liegende Aktie schloss zum Zeitpunkt des Ablaufs der Option bei genau 54 USD pro Aktie. In diesem Fall wäre der Call mit 50 Ausübungspreisen 4 USD wert, was einem Gewinn von 2 USD entspricht. Gleichzeitig wäre der Ausübungspreis von 50 wertlos, was einem Verlust von 2 USD entspricht. Diese beiden Positionen gleichen sich daher aus und es gibt keinen Nettogewinn oder -verlust auf dem Straddle selbst. Auf der anderen Seite nehmen wir an, dass die zugrunde liegende Aktie zum Zeitpunkt des Ablaufs der Option bei genau 46 USD pro Aktie schloss. Der Call von 50 Ausübungspreisen wäre wertlos, was einem Verlust von 2 USD entspricht. Gleichzeitig wäre der Put von 50 Ausübungspreisen 4 US-Dollar wert, was einem Gewinn von 2 US-Dollar entspricht. Auch hier gleichen sich diese beiden Positionen aus und es gibt keinen Nettogewinn oder -verlust auf dem Straddle selbst.

Daher würde dieser Trade 400 US-Dollar kosten, um einzusteigen, und wenn die Position bis zum Verfall gehalten wird, muss die Aktie über 54 US-Dollar oder unter 46 US-Dollar liegen, damit der Trade einen Gewinn ausweisen kann.

Gewinn anzeigen Betrachten wir nun das Gewinnpotenzial für einen Long Straddle. Wie bereits erwähnt, ist das Gewinnpotenzial für einen Long Straddle im Wesentlichen unbegrenzt (nur begrenzt durch einen Preis von Null für das zugrunde liegende Wertpapier). Nehmen wir als Beispiel an, dass die zugrunde liegende Aktie in unserem Beispiel zum Zeitpunkt des Ablaufs der Option bei 60 USD pro Aktie schloss. In diesem Fall wäre der Call mit 50 Ausübungspreisen 10 $ wert (oder die Differenz zwischen dem Basispreis und dem Ausübungspreis). Da wir 2 USD bezahlt haben, um diesen Call zu kaufen, bedeutet dies einen Gewinn von 8 USD. Gleichzeitig wäre der Put von 50 Ausübungspreisen wertlos. Da wir auch 2 USD für den Kauf dieses Puts bezahlt haben, entspricht dies einem Verlust von 2 USD. Infolgedessen hat dieser Long Straddle insgesamt 6 USD an Wert gewonnen (8 USD Gewinn beim Call minus 2 USD Verlust beim Put) oder einen Gewinn von 600 USD. Ausgehend von den Anschaffungskosten von 400 US-Dollar entspricht dies einem Gewinn von 150 %.

Vor- und Nachteile des Long Straddle Der Hauptvorteil eines Long Straddle besteht darin, dass Sie die Kursrichtung nicht genau vorhersagen müssen. Ob die Preise steigen oder fallen, ist nicht wichtig. Wichtig ist nur, dass sich der Preis vor dem Ablauf der Option weit genug bewegt, um die Break-Even-Punkte der Trades zu überschreiten und einen Gewinn zu erzielen. Ein weiterer Vorteil ist, dass der Long Straddle einem Trader die Möglichkeit bietet, bestimmte Situationen zu nutzen, wie z.

Normalerweise tendieren Aktien für eine Weile nach oben oder unten und konsolidieren sich dann in einer Handelsspanne. Sobald die Handelsspanne ihren Lauf genommen hat, findet der nächste bedeutsame Trend statt. Während erweiterter Handelsspannen nimmt die implizite Optionsvolatilität häufig ab und die im Preis der Optionen des fraglichen Wertpapiers eingebaute Zeitprämie wird sehr niedrig. Aufmerksame Händler werden dann nach Aktien mit erweiterten Handelsspannen und/oder niedrigen Zeitprämien als potenzielle Long-Straddle-Kandidaten suchen, basierend auf der Theorie, dass einer Phase geringer Volatilität eine Phase volatiler Preisbewegungen folgt.

Schließlich sehen viele Händler vor den langen Straddles zu etablieren Gewinnankündigungen auf der Vorstellung, dass bestimmte Bestände große Kursbewegungen machen neigen, wenn das Ergebnis Überraschungen auftreten, ob positiv oder negativ. Solange die Reaktion in die eine oder andere Richtung stark genug ist, bietet ein Straddle einem Trader die Möglichkeit zu profitieren.

Die Hauptnachteile eines Long Straddle sind:

  • Händler müssen zwei Prämien zahlen, nicht nur eine.
  • Das zugrunde liegende Wertpapier muss eine sinnvolle Bewegung in die eine oder andere Richtung machen, damit der Handel einen Gewinn erwirtschaftet.

Das Endergebnis Verschiedene Trader handeln aus unterschiedlichen Gründen mit Optionen, aber am Ende besteht der Zweck in der Regel darin, Chancen zu nutzen, die durch den Handel mit dem zugrunde liegenden Wertpapier nicht verfügbar wären. Der lange Straddle ist ein typisches Beispiel. Eine typische Long- oder Short-Position im zugrunde liegenden Wertpapier bringt nur dann Geld, wenn sich das Wertpapier in die erwartete Richtung bewegt. Ebenso entsteht kein Gewinn oder Verlust, wenn das zugrunde liegende Wertpapier unverändert bleibt. Mit einem Long Straddle kann der Trader Geld verdienen, unabhängig davon, in welche Richtung sich das zugrunde liegende Wertpapier bewegt; wenn der Basiswert unverändert bleibt, werden die Verluste anfallen. Angesichts der einzigartigen Natur des Long-Straddle-Trades wären viele Trader beim Erlernen dieser Strategie gut bedient.

 

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