Was ist ein Long-Short-Investmentfonds?
Ein Long-Short-Fonds ist ein Investmentfonds, der lange Anlagen hält und darüber hinaus Wertpapiere verkauft, die er nicht besitzt ( Short ). Das Ziel eines Long-Short-Fonds besteht darin, Investitionen zu finden, deren Anstieg erwartet wird, und Investitionen, die voraussichtlich sinken werden, und in beide zu investieren, um die Rendite zu steigern. Wenn ein Anleger beispielsweise 100 USD in einen Long-Short-Investmentfonds investiert, nimmt der Fondsmanager im Allgemeinen die gesamten 100 USD und investiert lange in Vermögenswerte, von denen er glaubt, dass sie gut abschneiden. Dann wird der Manager dieses Eigenkapital als Marge verwenden, um eine Short-Position zu eröffnen und Vermögenswerte zu verkaufen, von denen er glaubt, dass sie schlecht abschneiden werden. Wenn er diese Vermögenswerte kurzschließt, erhält er Bargeld, beispielsweise 30 US-Dollar für dieses Beispiel. Er würde diese 30 USD dann verwenden, um lange in mehr Vermögenswerte zu investieren, sodass er insgesamt ein Long-Portfolio von 130 USD und ein Short-Portfolio von 30 USD hätte und Ihre Anfangsinvestition von 100 USD effektiv nutzen würde, um Investitionen im Wert von 160 USD zu tätigen. Diese Art von Long-Short-Fonds wird im Beispiel als 130/30-Investmentfonds bezeichnet.
Long-Short-Fonds
Traditionell handelt es sich bei den meisten Investmentfonds um Long-Only-Fonds. Wenn also etwas als unterbewertet eingestuft wird, wird es investiert, und wenn ein Wertpapier als überbewertet angesehen wird, können Anleger nur vermeiden, in es zu investieren. Long-Short-Fonds ermöglichen dem Manager mehr Flexibilität bei der Analyse. Anleger sollten sich jedoch der Risiken bewusst sein, die mit der Anlage in diese Art von Investmentfonds verbunden sind. Wenn der Fondsmanager gut investiert, würde die Kombination aus einem langen und kurzen Portfolio nutzt die Mittel nach oben zurück. Auf der anderen Seite müssen sie nicht nur Aktien auswählen, von denen Manager glauben, dass sie steigen werden, sondern auch vorhersagen, welche Aktien fallen, was bedeutet, dass die Fähigkeit der Manager zur Aktienauswahl sehr wichtig ist. Wenn die historische Wertentwicklung von Investmentfonds ein Hinweis ist, ist es äußerst schwierig, einen Fondsmanager zu finden, der den Markt für Long-Only-Fonds durchweg übertrifft. Es kann noch schwieriger sein, eine zu finden, die steigende und fallende Aktien vorhersagen kann.
Advisor Insight
Rebecca Dawson Silber Bennett Finanz, Los Angeles, CA.
Long-Short-Investmentfonds sind marktneutral und teilen ihr Engagement zu gleichen Teilen auf Long- und Short-Positionen auf, um eine bescheidene Rendite zu erzielen, die nicht an die Marktschwankungen gebunden ist. Die Strategie strebt Kapitalwachstum und Einkommen an.
Long-Short-Strategien eignen sich am besten für Anleger, die in den kommenden Jahren niedrige Renditen von Aktien erwarten, da diese Strategien nicht nur auf Marktrenditen beruhen. In diesem Umfeld könnten die besten Fonds diejenigen sein, die versuchen, das Engagement an den Aktienmärkten zu verringern, ohne es zu beseitigen.
Ziel ist es, den größten Teil der Marktrenditen zu erzielen, wenn die Aktien steigen, und gleichzeitig die Verluste zu reduzieren, wenn die Aktien fallen. Das Problem bei diesen Fonds ist, dass neutrale Anleger sie bevorzugen könnten, während jeder Anleger, der entweder bullisch oder bärisch ist, bessere Optionen hat.