Langes Bein
Was ist ein langes Bein?
Ein Long-Leg ist Teil einer Spread- oder Kombinationsstrategie, bei der zwei Positionen gleichzeitig eingenommen werden, um einen Gewinn zu erzielen.
Wie ein langes Bein funktioniert
Long-Leg-Anlagen können in einer Vielzahl von Spread- und Kombinationsszenarien eingesetzt werden. Im Allgemeinen wird eine lange Beinposition mit einer gleichzeitigen kurzen Beinposition eingegeben. Die Kombination der beiden Positionen wird als Unit Trade oder Spread-Investment bezeichnet.
Aufstriche
Es gibt viele etablierte Spread-Trade-Strategien auf dem Anlagemarkt, und Anleger erstellen häufig auch ihre eigenen Spread-Trades, um potenzielle Gewinnchancen zu nutzen. Spread-Trades werden in der Regel hauptsächlich im Terminmarkt verwendet. Der Handel mit mehrbeinigen Derivaten auf einen Basiswert kann identifiziert und positioniert werden, um die Vorteile von Volatilität, Angebot und Nachfrage sowie von Richtungswetten zu nutzen.
Ein Unit Trade kann eine Möglichkeit sein, garantierte Gewinne zu sichern, indem eine Long- und Short-Position erhalten wird, die bei Ausübung zu einer bestimmten Auszahlung führt. Einer der sichersten Anteilsgeschäfte besteht darin, dass ein Basiswert zu einem bestimmten Preis ein langes Bein hat und dann zu einem bestimmten Ablaufdatum ein Terminkontrakt auf den Vermögenswert zu einem höheren Preis verkauft wird. Bei einem Futures-Kontrakt ist der Kontraktinhaber verpflichtet, die Transaktion nach Ablauf auszuführen, sodass er mit einem garantierten Gewinn rechnen kann.
Optionsspreads können ohne Gewinngarantie komplizierter sein. Optionen geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu den Vertragsbedingungen zu kaufen/zu verkaufen. Das Halten einer Option gibt dem Anleger die „Option“, den Kontrakt zum Ausübungspreis auszuüben. Bei einem Optionsspread könnte ein Anleger ein Long-Leg und Short-Leg eingehen, um auf Gewinnchancen basierend auf den Erwartungen des Basiswerts zu spekulieren.
Beispiel für ein langes Bein
Betrachten Sie als Beispiel einen Bull-Call-Spread bei einem Aktienhandel von 25 USD. Dieser Spread würde den Kauf einer Call-Option zu einem Ausübungspreis von beispielsweise 26 US-Dollar und den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option zu einem höheren Ausübungspreis von beispielsweise 27 US-Dollar beinhalten. Beide Optionen hätten das gleiche Ablaufdatum. In diesem Fall bildet der Call von 26 USD den langen Abschnitt des Spreads, während der Call von 27 USD den kurzen Abschnitt bildet.
Spreads, die zwei Derivatpositionen beinhalten, haben im Allgemeinen ein viel höheres Risiko als Spreads, bei denen das Long-Leg den direkten Besitz des Basiswerts beinhaltet. Gewinne oder Verluste aus Spread-Trades werden im Allgemeinen durch Auszahlungsdiagramme verfolgt, die Auszahlungen basierend auf Bewegungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts darstellen.