Sperrlimitdefinition

Was ist ein Sperrlimit?

Eine Sperrgrenze ist eine festgelegte Kursbewegung bestimmt durch den Handel Austausch, wenn verletzt führt zu einem Handelsstopp des Instruments über die Sperre Limitpreis. Sperrlimits helfen, die Märkte zu regulieren und sie ruhiger und geordneter zu halten. Händler können möglicherweise immer noch zum Lock-Limit-Preis oder innerhalb desselben Geschäftes tätigen, aber der Handel wird außerhalb des Lock-Limit-Preises gestoppt. Sperrgrenzen können vorübergehend sein, z. B. fünf Minuten, oder sie können für den Tag gelten. Jeder Futures-Kontrakt ist mit Lock-Limit-Spezifikationen verbunden.

Das Sperrlimit gibt Händlern den Tag, um die Nachrichten zu verdauen und hoffentlich neue Liquidität anzuziehen.

Sperrgrenzen sind relativ selten und können in verschiedenen Markttypen unterschiedlich reguliert und eingeführt werden. Sperrgrenzen beziehen sich in der Regel auf die Terminmärkte, wobei Leistungsschalter an der Börse verwendet werden.

Ein Sperrlimit verstehen

Sperrlimits werden börsenübergreifend verwendet, um die Volatilität von Handelsinstrumenten zu regulieren. Sie werden sowohl in Terminmärkten als auch in Aktien verwendet, obwohl an der Börse der Begriff Leistungsschalter häufiger verwendet wird. Das Konzept ist das gleiche.

Sperrlimits sind jederzeit gültig und gelten sowohl für Aufwärts- als auch Abwärtsbewegungen. Wenn das Limit für Mais beispielsweise 0,25 US-Dollar beträgt, löst eine Aufwärts- oder Abwärtsbewegung von 0,25 US-Dollar gegenüber dem vorherigen Abschluss eine Sperre aus. Wenn der Preis gefallen ist, findet der Handel nicht unter dem Sperrlimit statt. Dies wird als Begrenzung nach unten bezeichnet. Wenn der Preis die Obergrenze erreicht, ist der Futures-Kontrakt limitiert. In diesem Fall kann während der Sperre kein Handel über diesem Niveau stattfinden.

Abhängig vom Futures-Kontrakt kann der Handel während eines Lock-Limits ganz oder nur innerhalb des Lock-Limit-Preises angehalten werden. Wenn zum Beispiel der Preisgrenze nach unten ist, könnte ein großer Kunde in Schritt und von den Verkäufern am Schloss Limit – Preis kaufen, und dann bietet den Preis nach oben, dem Preis von der Sperre Grenze zu drücken. Der Handel würde dann wie gewohnt stattfinden, solange der Preis über dem Sperrlimit bleibt. In anderen Fällen kann der Terminkontrakt für den Tag nach Erreichen des Limits ausgesetzt werden.

Am nächsten Tag wird ein weiterer Lock-Limit-Preis eingeführt und der Handel kann bis zum nächsten Lock-Limit-Preis wieder aufgenommen werden.

Commodity Lock Limit

Üblicherweise mit dem Terminmarkt verbunden, tritt ein Sperrlimit auf, wenn der Kontraktpreis eines Rohstoffinstruments sein zulässiges Limit überschreitet. In diesem Fall wird der Handel für den Tag über diesen Preis hinaus eingestellt. Limits können Limit up oder Limit down sein.

Betrachten Sie zum Beispiel den Handel mit Sojaschrot, der zuletzt bei 300 geschlossen wurde. Das Sperrlimit beträgt 20, Änderungen vorbehalten. Das bedeutet, dass eine einzelne Tagesbewegung auf 320 oder 280 das Sperrlimit auslösen würde. Wenn der Markt nach oben geht, kann der Handel nicht über 320 stattfinden. Wenn der Markt nach unten begrenzt, kann nicht unter 280 gehandelt werden.

Einige Futures haben auch erweiterte oder variable Limits. Dies bedeutet, dass wenn mehrere Verträge für verschiedene Monate das Limit erhöhen / senken, das Limit am nächsten Tag erweitert wird. Im Fall von Sojaschrot beträgt das erweiterte Limit 50 %, wodurch das Limit am nächsten Tag auf 30 erhöht wird. Wenn der Markt bei 280 limitiert war, beträgt der Limit-Down-Preis am nächsten Tag 250 und der Limit-Up-Preis 310. Das Limit bleibt bei der erweiterten Rate, wenn der Preis wieder nach oben/unten geht, wird aber wieder auf 20 reduziert, wenn das erweiterte Lock-Limit nicht erreicht wird.

Einige Händler verwenden Optionen oder Exchange Traded Funds (ETFs), falls verfügbar, um eine Sperrlimitsituation zu umgehen.

Andere Schlösser

Auf dem gesamten Investmentmarkt können auch andere Sperren gelten, einschließlich der folgenden:

• Eine Kreditsperre liegt vor, wenn ein Kreditgeber für einen Kunden einen bestimmten Zinssatz einhält.
• Floating-Down der Hypothekenzinssperre: Hält einen bestimmten Zinssatz für ein Darlehen mit einer Option, den Zinssatz zu senken, wenn die allgemeinen Marktzinsen fallen.
• Treasury Lock: Vereinbarung, einen bestimmten Zinssatz zu sperren. Wird normalerweise als Derivatkontrakt für einen bestimmten Zeitraum ausgeführt.

Beispiel aus der Praxis für ein Sperrlimit

Angenommen, ein Holzhändler möchte wissen, wie die Limits auf dem aktuellen Preis basieren, da heute eine wichtige Nachricht veröffentlicht wird. Basierend auf dem aktuellen Preis beträgt das Limit 19, das sich im Laufe der Zeit ändern kann, zum Zeitpunkt des Handels jedoch 19 beträgt.

Angenommen, Holz wird bei 319 gehandelt. Das bedeutet, dass der obere Limitpreis 338 und der untere Limitpreis 300 beträgt.

Holz hat auch ein erweitertes Limit von 29. Auch dies kann sich ändern, aber zum Zeitpunkt der Transaktion beträgt das erweiterte Limit 29, was bedeutet, dass dieses Limit morgen erst wirksam wird, wenn sich das Holz am Limit nach oben oder unten einpendelt Preis heute.

Angenommen, der Händler ist interessiert, weil er Holz-Futures bei 310 besitzt.

Die Nachrichten sind schlecht und der Preis fällt sofort auf 300. Der Markt ist jetzt limitiert und unterhalb dieser Grenze findet kein Handel statt. Dies bedeutet auch, dass der Trader nicht aus seiner Position herauskommen kann. Sie können versuchen, für 300 zu verkaufen, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie Käufer finden. Wenn dies der Fall ist, kann der Preis beginnen, sich nach oben zu bewegen und sich vom Limit-Down-Preis zu entfernen.

Wenn Kontrakte für verschiedene Monate das Limit auslaufen, beträgt das neue Limit am nächsten Tag 29. Das heißt, das neue Limit unten beträgt 271 (300 – 29). Der Preis beginnt bei 290 und unser Händler kann mit einem Verlust aus seiner Position aussteigen.

Wenn der Markt weiter fällt und sich bei 271 einpendelt, bleibt das erweiterte Limit in Kraft und am nächsten Tag beträgt das Limit nach unten 242 (271 – 29). Wenn sich der Preis über 271 (und unter 329) einpendelt, wurde das erweiterte Limit nicht ausgelöst und das 19-Limit wird über und unter dem Schlusskurs wieder eingeführt.