Eingeschlossen
Was ist eingesperrt?
Der Begriff „gesperrt“ beschreibt eine Situation, in der ein Anleger aufgrund von damit verbundenen Vorschriften, Steuern oder Strafen nicht bereit oder nicht in der Lage ist, ein Wertpapier zu handeln. Dies kann bei einem Anlageinstrument wie einem Rentenplan der Fall sein, auf den ein Mitarbeiter vor einem bestimmten Renteneintrittsdatum nicht zugreifen darf.
Die zentralen Thesen
- Ein Anleger ist „eingesperrt“, wenn er aufgrund von Vorschriften, Steuern oder Strafen, die ihn daran hindern oder illegal machen, ein Wertpapier nicht zu handeln oder zu handeln.
- Aktien, Optionen und Optionsscheine, die im Rahmen von Mitarbeiter-Incentive-Programmen angeboten werden, die in der Regel mit einer obligatorischen Sperrfrist verbunden sind, können alle gesperrt werden.
- Aktien, die im Rahmen von Börsengängen ausgegeben werden, sind häufig an Regeln gebunden, die verhindern sollen, dass sich Unternehmensinsider einen unlauteren Handelsvorteil verschaffen.
Locked In verstehen
Bei einer Wertsteigerung der von einer natürlichen Person gehaltenen Aktien unterliegt der Aktionär mit einigen Ausnahmen einer Kapitalertragsteuer. Um die Steuerbelastung zu reduzieren, könnte ein Anleger diese Gewinne auf einem Vorsorgekonto verwahren. Die Person gilt als eingesperrt, da der Eigentümer mit einem höheren Steuersatz besteuert wird, als wenn er gewartet hätte, wenn ein Teil dieser Investition vor Fälligkeit zurückgezogen wurde.
So werden Locked-In-Wertpapiere ausgegeben
Gesperrte Wertpapiere können Aktien, Optionen und Optionsscheine beschreiben, die Mitarbeitern im Rahmen von Anreizprogrammen angeboten werden, die Loyalität des Unternehmens fördern und eine starke Leistung fördern. Viele dieser Programme verpflichtende Sperrfristen, während derer dem Mitarbeiter die Wertpapiere gewährt wurden, diese aber noch nicht ausüben dürfen (d. h. in Bargeld oder Aktien umgewandelt werden).
In der Regel müssen solche Aktien oder Optionsscheine mehrere Jahre gehalten werden, bevor sie ausgeübt werden können. Es kann Phasen der Lock-in-Periode geben, in denen die Aktien in festgelegten Zeitabständen den Besitz oder den Steuerstatus wechseln.
Auch nachdem Optionen oder Optionsscheine in Aktien umgewandelt und einem Mitarbeiter gewährt wurden, kann es eine weitere Haltefrist geben, bevor er diese Aktien verkaufen kann. In solchen Fällen erhalten die Mitarbeiter die Optionen in der Regel zum Marktpreis zum Zeitpunkt der Gewährung, der bei Ausübung einen erheblichen Abschlag gegenüber dem Marktpreis darstellen kann. Je nachdem, wann die Aktie verkauft wird, werden die Erlöse möglicherweise zu einem niedrigeren Satz besteuert als ursprünglich festgelegt.
Gründe für gesperrte Aktien
Wenn ein Unternehmen einen Börsengang oder eine erstmalige Ausgabe seiner Aktien an die breite Öffentlichkeit startet, kann es zu Sperrbestimmungen für Aktien kommen, die von Gründern, Förderern und anderen frühen Unterstützern des Unternehmens gehalten werden. Dies soll diese Personen als Insider des Unternehmens daran hindern, während des Börsengangs Aktien zu verkaufen oder zu übertragen, wenn sie möglicherweise über vorteilhafte Unternehmensinformationen verfügen, die externe Investoren nicht haben. Dieser Zeitraum kann 90 Tage oder sogar mehrere Jahre nach dem Börsengang dauern. Eine Sperrfrist mindert die Möglichkeit einer solchen Manipulation, indem sie Insidergeschäfte einschränkt.
Führungskräfte und leitende Angestellte können auch mit gesperrten Aktien entschädigt werden, die nach ihrer ursprünglichen Gewährung für einen bestimmten Zeitraum nicht freigegeben werden, um eine bessere Leistung zu fördern.