Loan-to-Cost-Ratio (LTC)
Was ist die Loan-to-Cost-Ratio (LTC)?
Die Loan-to-Cost-Ratio (LTC) ist eine Kennzahl, die im gewerblichen Immobilienbau verwendet wird, um die Finanzierung eines Projekts (wie durch ein Darlehen angeboten) mit den Baukosten des Projekts zu vergleichen. Die LTC-Quote ermöglicht es gewerblichen Immobilienkreditgebern, das Risiko eines Baudarlehens zu bestimmen. Es ermöglicht Entwicklern auch, die Höhe des Eigenkapitals zu verstehen, das sie während eines Bauprojekts behalten. Ähnlich wie die LTC-Ratio vergleicht auch die Loan-to-Value (LTV) -Ratio die Baukreditsumme, jedoch mit dem Verkehrswert des Projekts nach Fertigstellung.
Die Formel für LTC ist
Die zentralen Thesen
- Loan-to-Cost (LTC) vergleicht den Finanzierungsbetrag eines gewerblichen Immobilienprojekts mit seinen Kosten.
- Die LTC berechnet sich aus dem Darlehensbetrag geteilt durch die Baukosten.
- Währenddessen vergleicht der Loan-to-Value (LTV) den Kreditbetrag mit dem erwarteten Marktwert des abgeschlossenen Projekts.
- Ein höherer LTC bedeutet, dass das Projekt für Kreditgeber riskanter ist, da die meisten Kreditgeber ein Projekt nur mit einem LTC von bis zu 80% finanzieren.
Was sagt Ihnen die Loan-to-Cost-Ratio?
Die LTC-Quote wird verwendet, um den Prozentsatz eines Darlehens oder den Betrag zu berechnen, den ein Kreditgeber bereit ist, ein Projekt auf der Grundlage der harten Kosten des Baubudgets zu finanzieren. Nach Fertigstellung des Baus erhält das gesamte Projekt einen neuen Wert. Aus diesem Grund werden im gewerblichen Immobilienbau die LTC-Quote und die LTV-Quote nebeneinander verwendet.
Die LTC-Quote hilft bei der Abgrenzung des Risikos oder des Risikograds bei der Finanzierung eines Bauprojekts. Letztendlich bedeutet eine höhere LTC-Quote, dass es für Kreditgeber ein riskanteres Unterfangen ist. Die meisten Kreditgeber bieten Kredite an, die nur einen bestimmten Prozentsatz eines Projekts finanzieren. Im Allgemeinen finanzieren die meisten Kreditgeber bis zu 80% eines Projekts. Einige Kreditgeber finanzieren einen höheren Prozentsatz, dies ist jedoch in der Regel mit einem deutlich höheren Zinssatz verbunden.
Während die LTC-Quote ein mildernder Faktor für Kreditgeber ist, die die Bereitstellung eines Darlehens in Betracht ziehen, müssen sie auch andere Faktoren berücksichtigen. Die Kreditgeber berücksichtigen auch die Lage und den Wert des Grundstücks, auf dem das Projekt gebaut wird, die Glaubwürdigkeit und Erfahrung der Bauherren sowie die Kreditwürdigkeit und die Kredithistorie der Kreditnehmer.
Beispiel für die Verwendung von LTC
Nehmen wir als hypothetisches Beispiel an, dass die harten Baukosten eines gewerblichen Immobilienprojekts 200.000 US-Dollar betragen. Um sicherzustellen, dass der Kreditnehmer etwas hat Eigenkapital auf Beteiligung an dem Projekt stellen die Kreditgeber ein $ 160.000 Darlehen. Dies hält das Projekt etwas ausgeglichener und ermutigt den Kreditnehmer, das Projekt bis zur Fertigstellung zu begleiten. Die LTC-Quote für dieses Projekt würde mit 160.000 USD / 200.000 USD = 80% berechnet.
Der Unterschied zwischen Loan-to-Cost- und Loan-to-Value-Ratio
Eng verwandt mit LTC ist die Beleihungsquote, die sich jedoch geringfügig unterscheidet. Die LTV-Quote vergleicht das für ein Projekt gewährte Gesamtdarlehen mit dem Wert des Projekts nach Fertigstellung (und nicht mit den Baukosten). Betrachten wir das obige Beispiel, nehmen wir an, dass der zukünftige Wert des Projekts nach Fertigstellung das Doppelte der harten Baukosten oder 200.000 US-Dollar beträgt. Wenn das Gesamtdarlehen für das Projekt nach Abschluss 320.000 US-Dollar beträgt, würde die LTV-Quote für dieses Projekt ebenfalls 80% oder 320.000 US-Dollar / 400.000 US-Dollar betragen.