Lastangepasste Rendite
Was ist eine lastbereinigte Rendite?
Eine umlastungsbereinigte Rendite ist die Anlagerendite eines Investmentfonds, die um die Verkaufsgebühren des Fonds und spezifische andere Gebühren, wie z. B. 12b-1-Gebühren, bereinigt wurde. Lasten oder Gebühren, die von einigen Investmentfonds für die Vermarktung oder den Kauf und Verkauf von Aktien erhoben werden, sind wie alle anderen Anlagegebühren insofern, als sie einen erheblichen Einfluss auf die Rendite eines Anlegers haben.
Die zentralen Thesen
- Eine belastungsbereinigte Rendite ist eine genauere Berechnung für die Gewinne und Verluste von Investmentfonds, die Verkaufsaufschläge und -gebühren berücksichtigen, wodurch die Nominalrendite reduziert wird.
- Lasten, die beim Kauf oder beim Verkauf an einen Investmentfonds angeheftet werden können, sind Marketing- und Verkaufsgebühren, die an Makler gezahlt werden.
- Viele aktiv verwaltete Fonds haben Lasten, aber es gibt auch eine wachsende Zahl von Fonds ohne Last, insbesondere bei passiven oder Indexfonds.
Grundlegendes zu lastangepassten Rückgaben
Eine lastbereinigte Rendite gibt an, wie viel von einer tatsächlichen Rendite ein Anleger nach Berücksichtigung von Gebühren und Verkaufsgebühren von der Wertentwicklung eines Investmentfonds abzieht. Diese Rendite wird daher berechnet, nachdem die für den Kauf und Verkauf von Anteilen von Investmentfonds erhobenen Anlagegebühren von den Anlageerträgen abgezogen wurden.
Wenn ein Anleger beispielsweise 6.000 US-Dollar in einen Investmentfonds ohne Belastung einlegt und im ersten Jahr eine Rendite von 10 % erzielt, hat er 600 US-Dollar an Kapitalgewinnen verdient, wenn er sich für eine Auszahlung entscheidet. Wenn der Investmentfonds jedoch einen Ausgabeaufschlag von 1% für den Kauf von Anteilen erhebt, müsste der Anleger beim Kauf der Fondsanteile 60 US-Dollar zahlen, sodass 5.940 US-Dollar für die Investition übrig bleiben. Dieselbe Rendite von 10 % würde dann nur 594 US-Dollar einbringen, was eine belastungsbereinigte Rendite von 9,9 % bedeutet.
Aktive Fonds und belastungsbereinigte Rendite
Indexfonds erheben keine Gebühr, nur um in ihre Fonds zu investieren. Aktiv verwaltete Investmentfonds berechnen Anlegern eine Gebühr, die allgemein als Ausgabeaufschlag bezeichnet wird, nur um in ihre Fonds zu investieren. Einige aktiv verwaltete Investmentfonds erheben andere Arten von Gebühren, wie z. B. Back-End-Gebühren oder Marketing- und Vertriebsgebühren, die anfallen können oder nicht, je nachdem, ob ein Anleger seine Anlage in den Fonds vor einem bestimmten Zeitraum ganz oder teilweise zurückzieht.
Viele Anleger befürworten, sich an Investmentfonds zu halten, die keine Belastungen, keine 12b-1-Gebühren und niedrige Kostenquoten haben.
Indexfondsgebühren und -belastungen
Ein Indexfonds ist eine Art Investmentfonds mit einem Portfolio, das so aufgebaut ist, dass es den Komponenten eines Marktindex wie dem Standard & Poor’s 500 Index (S & P 500) entspricht oder diese nachbildet. Ein Index-Investmentfonds soll ein breites Marktengagement, niedrige Betriebskosten und einen geringen Portfolioumschlag bieten. Diese Fonds halten sich an bestimmte Regeln oder Standards (z. B. effizientes Steuermanagement oder Reduzierung von Tracking Error), die unabhängig von der Marktlage bestehen bleiben.
Die Investition in einen Indexfonds ist eine Form des passiven Investierens. Der Hauptvorteil einer solchen Strategie ist die niedrigere Verwaltungskostenquote eines Indexfonds. Da sich Kostenquoten direkt in der Wertentwicklung der Fonds widerspiegeln, sind aktiv gemanagte Fonds mit ihren höheren Kostenquoten automatisch gegenüber Indexfonds benachteiligt. Infolgedessen haben viele aktiv verwaltete Fonds Schwierigkeiten, mit ihren Benchmarks Schritt zu halten.
Ein historisches Beispiel: Für den 2015 endenden Fünfjahreszeitraum erzielten 84 % der Large-Cap-Fonds eine geringere Rendite als der S&P 500. In dem 2015 endenden Zehnjahreszeitraum erzielten 82 % der Large-Cap-Fonds keine den Index schlagen.