Liquiditätsanpassungsfazilität

Was ist eine Liquiditätsanpassungsfazilität?

Eine Liquiditätsanpassungsfazilität (LAF) ist ein Instrument, das in der Geldpolitik hauptsächlich von der Reserve Bank of India (RBI) verwendet wird und es Banken ermöglicht, Geld durch Pensionsgeschäfte (Repos) zu leihen oder Kredite an die RBI über Reverse-Repo Geschäfte zu vergeben. Diese Regelung ist wirksam bei der Bewältigung des Liquiditätsdrucks und der Gewährleistung der Grundstabilität an den Finanzmärkten. In den Vereinigten Staaten tätigt die Federal Reserve Repos und Reverse Repos im Rahmen ihrer Offenmarktgeschäfte.

Die RBI führte die LAF als Ergebnis des Narasimham Committee on Banking Sector Reforms (1998) ein.

Grundlagen einer Liquiditätsanpassungsfazilität

Liquiditäts Verstellmöglichkeiten sind bei der Schlichtung von kurzfristigen Cash – Hilfe – Banken Engpässe in Zeiten wirtschaftlicher Instabilität oder einer anderen Form von Stress durch Kräfte außerhalb ihrer Kontrolle verursacht. Verschiedene Banken nutzen geeignete Wertpapiere als Sicherheiten im Rahmen eines Repo- Geschäfts und verwenden die Mittel, um ihren kurzfristigen Bedarf zu decken und so stabil zu bleiben.

Die Fazilitäten werden täglich umgesetzt, da Banken und andere Finanzinstitute sicherstellen, dass sie über ausreichend Kapital auf dem Tagesgeldmarkt verfügen. Die Abwicklung von Liquiditätsanpassungsfazilitäten erfolgt über eine Auktion zu einer festgelegten Tageszeit. Ein Unternehmen, das Kapital aufnehmen möchte, um einen Fehlbetrag zu decken, schließt Repo-Geschäfte ab, während ein Unternehmen mit überschüssigem Kapital das Gegenteil tut und ein umgekehrtes Repo durchführt.

Liquiditätsanpassungsfazilität und Wirtschaft

Die RBI kann die Liquiditätsanpassungsfazilität nutzen, um hohe Inflationsraten zu bewältigen. Dies geschieht durch eine Erhöhung des Reposatzes, wodurch die Kosten für den Schuldendienst steigen. Dies wiederum reduziert Investitionen und Geldmengen in Indiens Wirtschaft.

Umgekehrt kann die RBI, wenn sie versucht, die Wirtschaft nach einer Phase langsamen Wirtschaftswachstums anzukurbeln, den Repo-Satz senken, um Unternehmen zur Kreditaufnahme zu ermutigen und so die Geldmenge zu erhöhen. Kürzlich senkte die RBI den Repo-Satz im Mai 2020 um 40 Basispunkte von zuvor 4,40 % auf 4,00 % aufgrund der schwachen Wirtschaftstätigkeit, der günstigen Inflation und des langsameren globalen Wachstums. Gleichzeitig wurde der Reverse-Repo-Satz von 3,75 % auf 3,35% gesenkt, ebenfalls ein Rückgang um 40 Basispunkte. Die Kürzungen spiegeln die geldpolitischen Entscheidungen wider, die die Zentralbanken weltweit im Frühjahr und Sommer 2020 getroffen haben, als die Regierungen versucht haben, die wirtschaftlichen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie abzumildern.

Beispiel einer Liquiditätsanpassungsfazilität

Nehmen wir an, eine Bank hat aufgrund einer Rezession, die die indische Wirtschaft erfasst, kurzfristig einen Liquiditätsmangel. Die Bank würde die Liquiditätsanpassungsfazilität der RBI nutzen, indem sie eine Repo-Vereinbarung durch den Verkauf von Staatspapieren an die RBI im Gegenzug für ein Darlehen mit einer Vereinbarung zum Rückkauf dieser Wertpapiere durchführt. Nehmen wir zum Beispiel an, die Bank benötigt einen eintägigen Kredit über 50.000.000 indische Rupien und schließt einen Repo-Vertrag zu 6,25% ab. Die von der Bank zu zahlenden Zinsen für das Darlehen betragen 8.561,64 (50.000.000 x 6,25% / 365).

Nehmen wir nun an, die Wirtschaft expandiert und eine Bank hat überschüssiges Bargeld zur Hand. In diesem Fall würde die Bank eine Reverse-Repo-Vereinbarung durchführen, indem sie der RBI im Austausch gegen Staatspapiere ein Darlehen gewährt, in dem sie sich bereit erklärt, diese Wertpapiere zurückzukaufen. Zum Beispiel kann die Bank über 25.000.000 verfügen, um die RBI zu leihen, und beschließt, eine eintägige Reverse-Repo-Vereinbarung zu 6% abzuschließen. Die Bank würde 4109,59 Yen an Zinsen von der RBI erhalten (25.000.000 Yen x 6% / 365).