Liquiditätsdeckungsgrad – LCR
Wie hoch ist der Liquiditätsdeckungsgrad – LCR?
Der Liquiditätsdeckungsgrad (Liquidity Coverage Ratio, LCR) bezieht sich auf den Anteil hochliquider Vermögenswerte, die von Finanzinstituten gehalten werden, um sicherzustellen, dass diese weiterhin in der Lage sind, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen. Diese Kennzahl ist im Wesentlichen ein allgemeiner Stresstest, der darauf abzielt, marktweite Schocks zu antizipieren und sicherzustellen, dass Finanzinstitute über eine angemessene Kapitalerhaltung verfügen, um kurzfristige Liquiditätsstörungen zu vermeiden, die den Markt plagen könnten.
LCR-Formel und Berechnung
- Die LCR wird berechnet, indem die hochwertigen liquiden Mittel einer Bank über einen 30-tägigen Stresszeitraum durch ihre gesamten Netto-Cashflows dividiert werden.
- Zu den hochwertigen liquiden Mitteln zählen nur solche mit einem hohen Potenzial, die einfach und schnell in Bargeld umgewandelt werden können.
- Die drei Kategorien liquider Mittel mit abnehmendem Qualitätsniveau sind Stufe 1, Stufe 2A und Stufe 2B.
Die zentralen Thesen
- LCR ist eine Anforderung nach Basel III, wonach Banken eine Menge hochwertiger liquider Mittel halten müssen, die ausreicht, um den Mittelabfluss 30 Tage lang zu finanzieren.
- Der LCR ist ein Stresstest, der darauf abzielt, marktweite Schocks zu antizipieren und sicherzustellen, dass Finanzinstitute über eine angemessene Kapitalerhaltung verfügen, um kurzfristige Liquiditätsstörungen zu vermeiden.
- Natürlich werden wir erst in der nächsten Finanzkrise wissen, ob die LCR ein ausreichendes Finanzpolster für Banken bietet oder ob es nicht ausreicht.
Was sagt Ihnen die LCR?
Die LCR ist eine wichtige Erkenntnis aus dem Basler Abkommen, einer Reihe von Vorschriften, die vom Basler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS) entwickelt wurden. Das BCBS ist eine Gruppe von 45 Vertretern der wichtigsten globalen Finanzzentren. Eines der Ziele des BCBS bestand darin, die Banken zu beauftragen, ein bestimmtes Niveau hochliquider Vermögenswerte zu halten und ein bestimmtes Maß an Zahlungsfähigkeit aufrechtzuerhalten, um sie davon abzuhalten, hohe kurzfristige Schulden zu vergeben.
Infolgedessen müssen Banken über eine Menge hochwertiger liquider Mittel verfügen, die ausreichen, um den Mittelabfluss 30 Tage lang zu finanzieren. 30 Tage wurden gewählt, weil angenommen wurde, dass in einer Finanzkrise eine Reaktion auf die Rettung des Finanzsystems vor Regierungen und Zentralbanken in der Regel innerhalb von 30 Tagen erfolgen würde.
Mit anderen Worten, die 30-Tage-Frist ermöglicht es den Banken, im Falle eines Banklaufs während einer Finanzkrise ein Bargeldpolster zu haben. Die 30-Tage-Anforderung im Rahmen der LCR gibt Zentralbanken wie der Federal Reserve Bank auch Zeit, Korrekturmaßnahmen zur Stabilisierung des Finanzsystems zu ergreifen und umzusetzen.
Implementierung der LCR
Die LCR wurde 2010 mit Überarbeitungen und endgültiger Genehmigung 2014 vorgeschlagen. Das volle Minimum von 100% war erst 2019 erforderlich. Der Liquiditätsdeckungsgrad gilt für alle Bankinstitute mit einem konsolidierten Gesamtvermögen von mehr als 250 Mrd. USD oder mehr als 10 USD bilanzielles Auslandsrisiko in Milliardenhöhe. Solche Banken, die oft als „systematisch wichtige Finanzinstitute (SIFI)“ bezeichnet werden, müssen eine 100% ige LCR aufrechterhalten, was bedeutet, dass sie über a einen Betrag an hochliquiden Vermögenswerten halten, der gleich oder größer als ihr Netto-Cashflow ist 30 Tage Stressperiode. Hochliquide Vermögenswerte können Barmittel, Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen sein.
Hochwertige flüssige Vermögenswerte
Zu den hochwertigen liquiden Mitteln zählen nur solche mit einem hohen Potenzial, die einfach und schnell in Bargeld umgewandelt werden können. Wie bereits erwähnt, sind die drei Kategorien liquider Mittel mit abnehmendem Qualitätsniveau Level 1, Level 2A und Level 2B.
Nach Basel III werden Vermögenswerte der Stufe 1 bei der Berechnung der LCR nicht abgezinst, während Vermögenswerte der Stufen 2A und 2B einen Abschlag von 15% bzw. 25-50% aufweisen. Zu den Vermögenswerten der Stufe 1 gehören Bankguthaben der Federal Reserve, schnell abziehbare ausländische Ressourcen, Wertpapiere, die von bestimmten staatlichen Unternehmen ausgegeben oder garantiert werden, sowie von der US-Regierung ausgegebene oder garantierte Wertpapiere.
Zu den Vermögenswerten der Stufe 2A gehören Wertpapiere, die von bestimmten multilateralen Entwicklungsbanken oder staatlichen Unternehmen ausgegeben oder garantiert werden, sowie Wertpapiere, die von von der US-Regierung gesponserten Unternehmen ausgegeben werden. Zu den Vermögenswerten der Stufe 2B gehören öffentlich gehandelte Stammaktien und Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating, die von Unternehmen des Nichtfinanzsektors ausgegeben wurden.
Basel III geht davon aus, dass die Banken eine Leverage Ratio von mehr als 3% erreichen werden. Um der Anforderung gerecht zu werden, setzte die Federal Reserve Bank der Vereinigten Staaten die Verschuldungsquote für versicherte Bankholdinggesellschaften auf 5% und für die oben genannten SIFIs auf 6% fest. Die meisten Banken werden jedoch versuchen, ein höheres Kapital aufrechtzuerhalten, um sich vor finanziellen Schwierigkeiten zu schützen, selbst wenn dies bedeutet, dass weniger Kredite an Kreditnehmer vergeben werden.
Die LCR vs. Other Liquidity Ratios
Liquiditätskennzahlen sind eine Klasse von Finanzkennzahlen, anhand derer die Fähigkeit eines Unternehmens bestimmt wird, laufende Schuldenverpflichtungen ohne Beschaffung von externem Kapital abzuzahlen. Die Liquiditätskennzahlen messen die Fähigkeit eines Unternehmens zur Begleichung von Schuldenverpflichtungen und seine Sicherheitsmarge durch die Berechnung von Kennzahlen, einschließlich der aktuellen Kennzahl, der schnellen Kennzahl und der operativen Cashflow-Kennzahl. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten werden in Bezug auf liquide Mittel analysiert, um die Deckung kurzfristiger Schulden im Notfall zu bewerten.
Der Liquiditätsdeckungsgrad ist die Anforderung, nach der Banken eine Menge hochwertiger liquider Mittel halten müssen, die ausreicht, um den Mittelabfluss 30 Tage lang zu finanzieren. Liquiditätskennzahlen sind der LCR insofern ähnlich, als sie die Fähigkeit eines Unternehmens messen, seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.
Einschränkungen der LCR
Eine Einschränkung der LCR besteht darin, dass Banken mehr Bargeld halten müssen und möglicherweise weniger Kredite an Verbraucher und Unternehmen vergeben werden.
Man könnte argumentieren, dass Banken, die weniger Kredite vergeben, zu einem langsameren Wirtschaftswachstum führen könnten, da Unternehmen, die zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit und Expansion Zugang zu Schulden benötigen, keinen Zugang zu Kapital hätten.
Andererseits besteht eine weitere Einschränkung darin, dass wir erst in der nächsten Finanzkrise wissen, ob die LCR den Banken ein ausreichendes Finanzpolster bietet oder ob es nicht ausreicht, die Mittelabflüsse 30 Tage lang zu finanzieren. Der LCR ist ein Stresstest, der sicherstellen soll, dass Finanzinstitute bei kurzfristigen Liquiditätsstörungen über ausreichend Kapital verfügen.
Beispiel der LCR
Nehmen wir beispielsweise an, dass die Bank ABC über einen 30-tägigen Stresszeitraum über hochwertige liquide Mittel im Wert von 55 Mio. USD und einen erwarteten Netto-Cashflow von 35 Mio. USD verfügt:
- Die LCR wird mit 55 Mio. USD / 35 Mio. USD berechnet.
- Die LCR der Bank ABC beträgt 1,57 oder 157%, was die Anforderungen von Basel III erfüllt.