Liquidieren
Was ist Liquidat?
Liquidieren bedeutet die Umwandlung von Eigentum oder Vermögenswerten in Zahlungsmittel oder Zahlungsmitteläquivalente durch Verkauf auf dem freien Markt. Die Liquidation bezieht sich in ähnlicher Weise auf den Prozess der Beendigung eines Geschäfts und der Verteilung seines Vermögens an Antragsteller.
Die Liquidation von Vermögenswerten kann entweder freiwillig oder erzwungen sein. Eine freiwillige Liquidation kann erfolgen, um die für neue Investitionen oder Käufe erforderlichen Barmittel zu beschaffen oder alte Positionen glattzustellen. Eine Zwangsliquidation kann in Insolvenzverfahren angewendet werden, bei denen ein Unternehmen beschließt oder durch ein gerichtliches Urteil oder einen Vertrag gezwungen wird, Vermögenswerte in eine flüssige Form (Barmittel) zu überführen. Liquidation kann sich auch auf den Verkauf von Lagerbeständen beziehen, in der Regel mit hohen Abschlägen. Es ist nicht erforderlich, Insolvenz anzumelden, um das Inventar aufzulösen.
Die zentralen Thesen
- Liquidieren bedeutet, einen Vermögenswert gegen Bargeld zu verkaufen.
- Anleger können sich aus verschiedenen Gründen für die Liquidation einer Anlage entscheiden, z. B. wenn sie Bargeld benötigen, aus einer schwachen Anlage aussteigen möchten oder Portfoliobestände konsolidieren möchten.
- Neben der freiwilligen Liquidation können Einzelpersonen und Unternehmen gezwungen sein, Vermögenswerte im Rahmen des Insolvenzverfahrens oder durch ihren Makler als Reaktion auf eine Nachschussforderung zu liquidieren.
Liquidation verstehen
Bei Investitionen erfolgt die Liquidation, wenn ein Anleger seine Position in einem Vermögenswert schließt. Die Liquidation eines Vermögenswerts wird normalerweise durchgeführt, wenn ein Anleger oder Portfoliomanager Bargeld benötigt, um Mittel neu zuzuweisen oder ein Portfolio neu auszurichten. Ein Vermögenswert, der sich nicht gut entwickelt, kann auch teilweise oder vollständig liquidiert werden. Ein Anleger, der Bargeld für andere nicht investitionspflichtige Verpflichtungen benötigt – wie das Bezahlen von Rechnungen, Urlaubsausgaben, den Kauf eines Autos, die Deckung von Studiengebühren usw. – kann sich für die Liquidation seines Vermögens entscheiden.
Finanzberater, die mit der Zuweisung von Vermögenswerten zu einem Portfolio beauftragt sind, überlegen sich in der Regel unter anderem, warum und wie lange jemand investieren möchte. Ein Anleger, der innerhalb von fünf Jahren ein Haus kaufen möchte, kann ein Portfolio aus Aktien und Anleihen halten, das in fünf Jahren liquidiert werden soll. Der Barerlös würde dann verwendet, um eine Anzahlung für ein Haus zu leisten. Der Finanzberater würde diese Fünf-Jahres-Frist bei der Auswahl von Anlagen berücksichtigen, die wahrscheinlich das Kapital für den Anleger aufwerten und schützen.
Margin-Calls
Makler können bestimmte Kunden zwingen, Beteiligungen im Falle eines nicht erfüllten Margin Calls zu liquidieren. Dies ist eine Anforderung nach zusätzlichen Mitteln, die auftritt, wenn der Wert eines Margin-Kontos aufgrund von Anlageverlusten unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, der von ihrem Broker verlangt wird. Wenn ein Margin Call nicht erfüllt wird, kann ein Broker alle offenen Positionen liquidieren, um das Konto wieder auf den Mindestwert zu bringen. Dies kann unter Umständen ohne Zustimmung des Anlegers erfolgen. Dies bedeutet faktisch, dass der Broker das Recht hat, alle Aktienbestände in den erforderlichen Mengen zu verkaufen, ohne den Anleger darüber zu informieren. Darüber hinaus kann der Broker einem Anleger auch eine Provision für diese Transaktion(en) berechnen. Dieser Anleger haftet für alle Verluste, die während dieses Prozesses entstehen.
Wenn Unternehmen Vermögenswerte liquidieren
Während Unternehmen auch ohne finanzielle Not Vermögenswerte liquidieren können, um Bargeld freizusetzen, erfolgt die Liquidation von Vermögenswerten in der Geschäftswelt meist im Rahmen eines Insolvenzverfahrens. Wenn ein Unternehmen die Gläubiger aufgrund einer finanziellen Notlage nicht zurückzahlt, kann ein Insolvenzgericht eine Zwangsliquidation anordnen, wenn das Unternehmen zahlungsunfähig ist. Die gesicherten Gläubiger würden die Vermögenswerte übernehmen, die vor der Kreditbewilligung als Sicherheit verpfändet wurden. Die ungesicherten Gläubiger würden mit den verbleibenden Liquidationsmitteln beglichen. Sollten nach der Begleichung aller Gläubiger noch Mittel übrig bleiben, werden die Aktionäre nach dem Anteil der Aktien, die jeder bei der insolventen Gesellschaft hält, ausgezahlt.
Kapitel 7 des US Bankruptcy Code regelt Liquidationsverfahren. Lösungsmittelunternehmen können auch Chapter 7 beantragen, dies ist jedoch ungewöhnlich.
Nicht jede Liquidation ist das Ergebnis einer Insolvenz. Ein Unternehmen kann sich einer freiwilligen Liquidation unterziehen, die erfolgt, wenn sich die Aktionäre für die Auflösung des Unternehmens entscheiden. Der Antrag auf freiwillige Liquidation wird von Aktionären gestellt, wenn davon ausgegangen wird, dass das Unternehmen seine Ziele und seinen Zweck erreicht hat. Die Gesellschafter ernennen einen Liquidator, der die Gesellschaft auflöst, indem er das Vermögen der solventen Gesellschaft einzieht, das Vermögen auflöst und den Erlös an die lohnschuldenden Arbeitnehmer und die Gläubiger nach Priorität verteilt. Alle verbleibenden Barmittel werden dann an die Vorzugsaktionäre ausgeschüttet, bevor die Stammaktionäre eine Kürzung erhalten.