Lions-Ökonomien

Was sind die Lions-Ökonomien?

Löwenwirtschaften sind ein Spitzname für die wachsenden Volkswirtschaften Afrikas, die  2017 ein gemeinsames  BIP von 2,2 Billionen US-Dollar hatten, etwas mehr als die Wirtschaft Brasiliens. Zu diesen Volkswirtschaften gehören oft:

• Äthiopien
• Ghana
• Kenia
• Mosambik
• Nigeria
• Südafrika

Zu den Schlüsselsektoren, die zum kollektiven BIP-Wachstum Afrikas beitragen, gehören natürliche Ressourcen, Einzelhandel, Landwirtschaft, Finanzen, Verkehr und Telekommunikation. Verbesserungen der politischen Stabilität und Wirtschaftsreformen haben das Wachstum gefördert, aber die Globalisierung, die früher ein Segen für den Kontinent war, hat sich in letzter Zeit negativ ausgewirkt.

Lions-Ökonomien verstehen

Der  Internationale Währungsfonds (IWF) schätzt, dass die Volkswirtschaften der Löwen in Subsahara-Afrika 2018 um 3,4 % und 2019 um 3,7 % wachsen werden, weit unter ihren hohen einstelligen Wachstumsraten zu Beginn des Jahrzehnts und unter dem erwarteten Wachstum der Schwellenländer insgesamt.

Zu den Ländern mit den höchsten erwarteten Wachstumsraten für die nächsten zwei Jahre gehören laut IWF Äthiopien, Ghana, Tansania, Uganda und Kenia – obwohl verschiedene Investoren und Denkfabriken verschiedene Länder als „Löwen“ bezeichnen.

Nigeria, Afrikas größte Volkswirtschaft mit einem BIP von 376 Milliarden US-Dollar, wuchs 2017 nur um 0,8%, nachdem es 2016 eine Rezession durchgemacht hatte. Es wird prognostiziert, dass es in den nächsten zwei Jahren um etwa 2,0% pro Jahr wachsen wird, weit hinter den Prognosen von 7% Jahreswachstum bis 2030 von McKinsey & Co. vor gerade einmal fünf Jahren.

Die Verwendung des Spitznamens „Löwenwirtschaften“ ist analog zu den “ Tigerwirtschaften „, mit denen mehrere boomende Volkswirtschaften in Südostasien beschrieben werden. Zu den asiatischen Tigerwirtschaften gehören typischerweise Singapur, Hongkong, Südkorea und Taiwan.

Gegenwind für Lions-Ökonomien

Nigeria, der größte Ölproduzent des afrikanischen Kontinents, ist das krasseste Beispiel dafür, wie die Löwenwirtschaften darum kämpfen, Finanzkrisen zu vermeiden. Einst als einer der dynamischeren Bereiche des Wirtschaftswachstums in den Entwicklungsländern, zu denen sowohl Schwellen- als auch Grenzländer gehören, wurde Subsahara-Afrika in letzter Zeit durch fallende Rohstoffpreise, eine sich verlangsamende chinesische Wirtschaft und die steigenden Kosten der Auslandsverschuldung beeinträchtigt.

Rohstoffexporte sind das Lebenselixier der afrikanischen Länder und müssen sich noch von den Ölpreisschocks von 2015 und 2016 erholen, die das Ende des Rohstoff-Superzyklus signalisierten. Der Einbruch der Rohstoffpreise hat zu einer Abschwächung der afrikanischen Währungen, einem Anstieg der Inflation, einem Rückgang der Aktienmärkte und einer Ausweitung der Anleihenspreads geführt, was die Kreditkosten erhöht und den Zugang einiger Länder zum Markt für Staatsanleihen eingeschränkt hat. Eine Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft hat einen Großteil dieser Rohstoffschwäche verursacht, da die Nachfrage nach Primärgütern wie in Afrika abgebauten Industriemetallen nachgelassen hat.

Angesichts des wirtschaftlichen Unbehagens, das viele Löwenwirtschaften überragt, hat sich Afrika von einer Wachstumsinvestition zu einer Trendwende entwickelt. Anleger, die ein Engagement in den Löwenländern anstreben, haben nur einen kontinentweiten ETF zu berücksichtigen, den BIP-gewichteten Market Vectors Africa ETF (AFK), der in Südafrika (29%), Marokko (12%), Kenia (8%), Nigeria. investiert (8%) und Ägypten (8%), der Rest entfällt auf Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern, die in Afrika tätig sind. Der größte afrikanische ETF ist der iShares MSCI South Africa ETF (EZA), während kleinere ETFs auf Nigeria (NGE) und Ägypten (EGPT) abzielen.