Lehman Investment Opportunity Note (LION)

Was war eine Lehman Investment Opportunity Note (LION)?

Eine Lehman Investment Opportunity Note (LION) war eine Art Nullkupon-Staatsanleihe, die von der US-Regierung von Mitte der 1980er Jahre bis zum Konkurs von Lehman Brothers im Jahr 2008 über das Maklerunternehmen Lehman Brothers ausgegeben wurde. Es wurden Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs) geschaffen als eine Reihe von „Katzen“ -Investitionen von Maklerhäusern als eine neue Art von Sicherheit, die Kapital und Zinsen trennte, und die Schuldverschreibungen wurden mit einem Abschlag vom Nennwert ausgegeben. LIONs waren Nullkuponanleihen, das heißt, sie leisteten keine Zinszahlungen an die Anleihegläubiger. Stattdessen verdienten die Anleger Geld, weil der Nennwert, den sie bei Fälligkeit der Anleihe erhielten, höher war als der Diskontpreis, den sie für die Anleihe gezahlt hatten.

Die Lehman Investment Opportunity Note (LION) verstehen

Eine Lehman Investment Opportunity Note (LION) war einfach eine US-Staatsanleihe, die von der Maklerfirma Lehman Brothers ausgegeben wurde. Dies war eine neue Art von Anleihe, die Kapital und Zinsen nicht kombinierte, weil sie keine Zinsen zahlte, sondern mit einem Abschlag verkauft und dann bei Fälligkeit zum Nennwert ausgezahlt wurde. Diese Nullkuponanleihe wurde über Lehman Brothers als LION, aber auch über andere Brokerhäuser unter anderen Namen angeboten. Das Maklerhaus hielt die eigentliche Staatsanleihe treuhänderisch, nahm die Zinszahlungen und nutzte sie zur Trennung der Anleihen und gab neue Anleihen ohne Kupon an die Anleger aus. Dies wurde als Coupon-Stripping bezeichnet. Da diese Anleihen durch das Finanzministerium besichert waren, handelte es sich um risikolose Anlagen.

Der LION war ein Anlageinstrument, das so erfolgreich war, dass das US-Finanzministerium 1986 seine eigene Version herausgab, Separater Handel von Registered Interests und Principal of Securities (STRIPS). LIONs wurden weiterhin auf dem Sekundärmarkt gehandelt und blieben aufgrund ihres Mangels beliebt des Risikos.

Während desFinanzcrashs von 2008 meldete Lehman Brothers Insolvenz nach Chapter 11 an.

Die Katzen

In den 1980er Jahren nahmen die Abkürzungen für Finanzinstrumente zu, und Nullkuponanleihen trieben diesen Trend auf die Spitze. Zwischen 1982 und 1986 wurden LIONs von Lehman Brothers, TIGRs (Treasury Investment Growth Receipts) von Merrill Lynch und CATS (Certificates of Accrual on Treasury Security) von Salomon Brothers ausgegeben. Zusammen erhielten sie den Spitznamen Katzen, weil sie alle Namen von Mitgliedern der Katzenfamilie trugen.1986 führte die US-Regierung ihre eigene direkte Version einer Nullkuponanleihe namens STRIPS ein. Dies machte die früheren privaten Emissionen effektiv obsolet, obwohl sie immer noch auf dem Sekundärmarkt gehandelt wurden, bis Salomon Brothers 2003 in die Citigroup eingegliedert wurde und Lehman Brothers während des Crashs von 2008 Insolvenz nach Chapter 11 anmeldete und aufhörte zu existieren.