Limit Orderbuch

Was ist ein Limit-Order-Buch?

Ein Limit-Order-Buch ist eine Aufzeichnung ausstehender Limit-Orders, die vom Wertpapierspezialisten der Börse geführt wird. Eine Limit-Order ist eine Art von  Order  zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zu einem bestimmten Preis oder besser. Eine Buy-Limit-Order ist eine Order zum Kauf zu einem voreingestellten Preis oder niedriger, während eine Sell-Limit-Order eine Order zum Verkauf eines Wertpapiers zu einem vorab festgelegten Preis oder höher ist.

Wenn eine Limitorder für ein Wertpapier eingegeben wird, wird diese vom Wertpapierspezialisten protokolliert. Wenn limitierte Kauf- und Verkaufsaufträge für das Wertpapier erteilt werden, führt der Spezialist alle diese Aufträge im Auftragsbuch. Der Spezialist führt die Aufträge zum oder besser als dem angegebenen Grenzpreis aus, wenn sich der Markt zum vorgegebenen Preis bewegt.

Ein Limit-Order-Buch verstehen

Der Spezialist, der das Limit-Orderbuch führt, ist dafür verantwortlich, dass die Order mit der höchsten Priorität vor anderen Orders im Buch und vor anderen Orders zu einem gleichen oder schlechteren Preis ausgeführt wird, die von anderen Händlern auf dem Parkett gehalten oder eingereicht werden, wie z und Marktmacher.

Der Spezialist erzielt einen Gewinn aus dem Spread zwischen der Preisdifferenz zwischen den Geld- und Briefaufträgen in seinem Buch, während er die Aufträge ausführt. Mit den Fortschritten bei den Handelssystemtechnologien hat sich der Prozess von einem manuellen zu einem weitgehend automatisierten Prozess verlagert.

Tracking Limit Orders

Im Jahr 2000 begann die Securities and Exchange Commission (SEC) mit der Erstellung eines zentralen Limit Orderbuchs, das die Limit Orders an Börsen elektronisch verfolgt.1 Dieses elektronische Order-Tracking-System stimmt automatisch ab, um das bestmögliche Orderpaar im System auszuführen. Das beste Paar besteht aus dem höchsten Gebot und den niedrigsten Briefaufträgen. Der Geldkurs ist der Preis, den der Spezialist oder die Börse ein Wertpapier verkaufen wird oder zu dem ein Anleger das Wertpapier kaufen kann. Der Brief- oder Angebotspreis ist der Preis, zu dem der Spezialist oder die Börse ein Wertpapier kaufen oder der Anleger das Wertpapier verkaufen kann.

Wenn eine Limit-Order in ein Handelssystem eingegeben und entweder von einem Spezialisten, der das Buch bearbeitet, oder einer elektronischen Auftragsdatenbank eingegeben wird, verbleibt sie in den Büchern, bis sie mit einem geeigneten Handel abgeglichen und ausgeführt werden kann. Buy-Limit-Orders werden mit einer oberen Preisschwelle platziert. Der Investor würde sagen: „Ich möchte nicht mehr als X $ für diese Aktie bezahlen.“ Verkaufslimitaufträge werden mit einer niedrigeren Preisschwelle aufgegeben. Der Investor würde sagen: „Ich möchte diese Aktie nicht für weniger als X Dollar verkaufen.“

Besondere Überlegungen

Den Anlegern wird garantiert, dass sie den Preis erhalten, wenn der Auftrag ausgelöst wird, nachdem sich der Markt auf das angegebene Niveau bewegt hat. Es gibt jedoch keine Garantie, dass die Limit-Order ausgeführt wird. Mit anderen Worten, die Order kann nur ausgeführt werden, wenn der Preis das Preisniveau erreicht. Limit-Orders sind für Anleger hilfreich, da sie sicherstellen, dass sie für ein Wertpapier nicht mehr bezahlen als den ursprünglich mit der Order festgelegten Preis.