Limit-On-Close (LOC) -Bestellung
Was ist eine Limit-On-Close (LOC) Order?
Ein Limit-on-Close-Auftrag (LOC) ist ein Limit-Auftrag, der zur Ausführung am Marktschluss bestimmt ist. Limit-Orders steuern den Preis, der für ein Wertpapier gezahlt wird oder zu welchem Preis ein Wertpapier verkauft wird. Der zusätzliche Parameter „on close“ bedeutet, dass die Order nur ausgeführt wird, wenn der Schlusskurs innerhalb des Preislimits der Order liegt. Diese Art von Order ist nur für den Marktschluss gut und dauert nicht den ganzen Handelstag oder erstreckt sich in den nächsten.
Ein LOC-Auftrag kann mit einem LOO-Auftrag ( Limit-on-Open ) oder einem MOC-Auftrag (Market-on-Close) verglichen werden.
Die zentralen Thesen
- Eine Limit-on-Close-Order (LOC) ist eine Limit-Order, die zum Marktschluss ausgeführt werden soll.
- Limit Orders steuern den Preis, der für ein Wertpapier gezahlt wird, oder den Preis, zu dem ein Wertpapier verkauft wird. Der zusätzliche Parameter „on close“ bedeutet, dass die Order nur ausgeführt wird, wenn der Schlusskurs innerhalb des Preislimits der Order liegt.
- Händler können LOCs verwenden, um die erhöhte Liquidität einer Emission direkt zum Schluss zu nutzen oder den Tagesschlusskurs zu fixieren.
Die Limit-On-Close-Order verstehen
Limit-on-Close (LOC) Orders sind eine von mehreren bedingten Orders , die Anlegern zur Verfügung stehen. Sie sind eng mit Limit-on-Open-Orders vergleichbar. Eine Limit-On-Close-Order ist eine Limit-Order, deren Ausführung auf dem Schlusskurs des Marktes basiert.
Limit Orders bieten Anlegern die Möglichkeit, einen Preis für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren festzulegen. Dies ist gegenüber einer Market-Order von Vorteil , da der Anleger den genauen Preis, den er für den Kauf eines Wertpapiers zahlt, und den Gewinn, den er aus dem Verkauf eines Wertpapiers erhält, kontrollieren kann. Auf der anderen Seite garantiert eine Limit-Order keine Ausführung, da der Preis dem Limit-Order-Preis entsprechen oder besser sein muss. Eine Marktorder hat lockerere Parameter, wird aber ausgeführt.
Eine Limit-Order kann entweder Aktien kaufen oder verkaufen. Ein Limit-Kaufauftrag bedeutet, dass der Auftrag nur zum Limitpreis oder darunter ausgeführt wird. Wenn eine Aktie beispielsweise bei 50 US-Dollar gehandelt wird, ein Händler jedoch bei 49 US-Dollar kaufen möchte, könnte er einen Limit-Kauf bei 49 US-Dollar platzieren. Die Bestellung wird nur ausgeführt , wenn der Preis auf 49 USD oder weniger fällt. Aufträge können je nach Umtauschbedingungen und Marktliquidität teilweise oder vollständig ausgeführt werden.
Eine Limit Sell (oder Short Sale ) Order bedeutet, dass die Order nur zu einem bestimmten höheren Preis ausgeführt wird. Erreicht der Preis den Limitverkaufspreis, wird die Order ausgeführt.
Oftmals wird eine Limit-Order als Good-Til-Cancelled Order (GTC) initiiert. LOC-Bestellungen können keine AGB sein. Sie haben eine begrenzte Laufzeit und verfallen oder werden am Tag ihrer Platzierung ausgeführt.
Ein Market-On-Close-Auftrag (MOC) ist ein nicht begrenzter Marktauftrag, der an oder unmittelbar nach dem Schließen einer Börse ausgeführt wird.
Bedingungen und Verfahren für Limit-On-Close-Aufträge
Bei einem Limit-on-Close-Auftrag kontrolliert ein Anleger den Preis, zu dem er ein Wertpapier kauft oder verkauft. Eine LOC-Order ist eine Limit-Order, die zum Schlusskurs des Marktes ausgeführt wird. Ein Anleger kann diese Art von Order wählen, weil er eine Strategie anwendet, bei der er beispielsweise am Ende des Tages eine Position oder einen Preis eingeben muss. Sie könnten auch ein LOC verwenden, um Trades zu beenden, aber da es sich um eine Limit-Order handelt, ist die Ausführung der Order nicht garantiert, was bedeutet, dass die Position nach Marktschluss offen bleiben könnte.
Ein LOC-Auftrag muss bis zu einem bestimmten Zeitpunkt eingereicht werden, z. B. 15:50 Uhr an der NYSE oder 15:58 Uhr EST an der NASDAQ. LOC-Aufträge werden am selben Handelstag übermittelt und ausgeführt. Sie übertragen nicht weiter, wenn sie nicht ausgeführt werden.
Eine LOC-Order wird nur ausgeführt, wenn der Schlusskurs dem Limit-Order-Preis entspricht oder besser ist. Teilaufträge können je nach Vermittlungs und Börsenauftragszulage ausgeführt werden oder nicht.
Beispiel für einen Limit-On-Close-Auftrag
Angenommen, ein Händler möchte heute eine börsennotierte Aktie zum Handelsschluss kaufen, aber nur bis zu einem bestimmten Preis zahlen und nicht höher. Sie können vor 15.50 Uhr EST einen LOC-Auftrag eingeben. Wenn sie danach versuchen, eine Bestellung einzugeben, lehnt der Umtausch diese Bestellart ab. Sie können immer noch manuell in der Nähe des Schlusskurses kaufen, wenn Sie möchten, indem Sie eine traditionelle Limit-Order oder eine Market-Order verwenden.
Angenommen, die Aktie wird um 15:45 Uhr bei 25,25 USD gehandelt. Der Händler entscheidet, dass er bereit ist, bis zu 25,40 USD zu kaufen. Sie platzieren eine LOC-Kauforder für 100 Aktien von 25,40 USD. Um 3:50 Uhr ist die Bestellung gesperrt und kann nicht storniert werden.
- Wenn der Schlusskurs um 16:00 Uhr weniger als 25,40 USD beträgt, wird die Order ausgeführt und der Händler erhält seine 100 Aktien.
- Wenn der Schlusskurs über 25,40 USD liegt, hat der Aktienkurs das Limit überschritten, sodass die LOC-Order nicht ausgeführt wird und der Händler keine Aktien erhält.
Da die Order 10 Minuten vor Bekanntwerden des Schlusskurses gesperrt wird, kann der Händler am Ende einen viel besseren Preis als den aktuellen Preis von 25,25 USD erzielen, z. B. 25 USD oder sogar 24,75 USD, aber er zahlt nur bis zu 25,40 USD oder was auch immer Grenze sie setzen.
Das von ihnen festgelegte Limit könnte auch unter dem aktuellen Preis von 25,25 USD liegen. Zum Beispiel könnten sie es bei $25 platzieren. Es wird nur gefüllt, wenn der Schlusskurs 25 USD oder weniger beträgt.