Begrenzte Rückgriffsschuld

Was ist eine begrenzte Rückgriffsschuld?

Eine begrenzte Rückgriffsschuld ist eine Schuld, bei der der Gläubiger begrenzte Ansprüche auf das Darlehen hat, wenn der Kreditnehmer in Verzug gerät. Die begrenzte Rückgriffsschuld liegt in Bezug auf die Absicherung des Kredits zwischen besicherten und unbesicherten Schulden. Begrenzte Rückgriffsschulden werden auch als teilweise Rückgriffsschulden bezeichnet.

Grundlegendes zu Schulden mit begrenztem Rückgriff

Rückgriffsschuld ist eine Schuld, die durch Sicherheiten des Kreditnehmers besichert ist. Im Falle eines Ausfalls hat der Kreditgeber das Recht, vom Vermögen des Schuldners einzuziehen oder rechtliche Schritte einzuleiten. Die Rückgriffsschuld kann entweder voll oder begrenzt sein. Die vollständige Rückgriffsschuld ermöglicht es dem Kreditgeber, das Vermögen des Schuldners, einschließlich des Vermögens, das durch das ursprüngliche Darlehen erworben wurde, bis zum vollen Betrag der nicht bezahlten Schuld zu beschlagnahmen und zu verkaufen.

Aufgrund der begrenzten Rückgriffsschuld kann der Kreditgeber nur Vermögenswerte einziehen, die in der ursprünglichen Darlehensvertragsvereinbarung genannt sind. Tatsächlich bietet diese Art von Schulden dem Kreditgeber einen begrenzten Rückgriff auf die anderen Vermögenswerte des Kreditnehmers, wenn diese mit der Schuld in Verzug geraten. Wenn der Kreditnehmer mit seinen Zahlungen in Verzug gerät, kann der Kreditgeber seine Rechte in Bezug auf die verpfändeten Sicherheiten ausüben. Die Rückforderung des Kreditgebers beschränkt sich nur auf diese Sicherheiten.

Mit anderen Worten, wenn die Sicherheiten nicht ausreichen, um den nicht bezahlten Teil des Darlehensbetrags auszugleichen, hat der Darlehensgeber einen begrenzten oder keinen Anspruch gegen andere Vermögenswerte. Der Kreditnehmer haftet nicht persönlich für die Unterdeckung zwischen dem Betrag der nicht bezahlten Schulden und dem auf den Sicherheiten realisierten Betrag.

Begrenzte Rückgriffsschulden fallen zwischen einem ungesicherten und einem besicherten Darlehen, wobei die Forderungen auf die Schuld in Bezug auf die Auszahlungshierarchie unter den gesicherten Kreditgebern und sowohl über den Aktionären als auch über den ungesicherten Kreditgebern liegen. Aufgrund ihrer relativen Sicherheit weisen Schuldverschreibungen mit beschränktem Rückgriff Zinssätze auf, die in der Regel niedriger sind als unbesicherte Verbindlichkeiten.

Besondere Überlegungen

Begrenzte Rückgriffsschulden sind bis zu einem bestimmten Betrag besichert. Beispielsweise ist ein Darlehen, für das 40% des Kapitals besichert sind, ein Darlehen mit begrenztem Rückgriff. Häufig ist ein Schuldenvertrag mit beschränktem Rückgriff so strukturiert, dass die Schulden bis zum Abschluss eines bestimmten Ereignisses in unbesicherte Schulden oder Schulden ohne Rückgriffsrecht übergehen. Dieses Ereignis kann der Abschluss eines Projekts oder die Einrichtung einer bestimmten Einnahmequelle sein, für die die Schuld ausgegeben wurde.

Zum Beispiel könnten Bedingungen für eine begrenzte Rückgriffsschuld für ein großes Projekt wie ein Kraftwerk bedeuten, dass einem Gläubiger bis zur Fertigstellung des Kraftwerks garantiert wird, dass er bei jedem Ausfall 25% des Kapitals erhält. Wenn der Kreditnehmer vor Fertigstellung des Kraftwerks in Zahlungsverzug gerät, hat der Gläubiger das Recht, das Eigentum an den in der vertraglichen Vereinbarung aufgeführten Vermögenswerten zu beanspruchen. Sobald das Kraftwerk fertiggestellt ist, kann das Darlehen von einem Darlehen mit beschränktem Rückgriff auf ein Darlehen ohne Rückgriffsrecht umgestellt werden, bei dem der Gläubiger keinen Anspruch mehr auf Vermögenswerte hat. Dies liegt daran, dass das Risiko des Projekts jetzt, da die Anlage in Betrieb ist und einen Cashflow generiert, der zur Begleichung der Schulden verwendet werden kann, erheblich gesunken ist.