Begrenzte Konvertierbarkeit
Was ist eingeschränkte Konvertierbarkeit?
Eine Währung ist nur begrenzt konvertierbar, wenn sie aufgrund der vom Emittenten auferlegten Vorschriften nicht in eine Fremdwährung konvertiert werden kann.
Eine Regierung kann nur Währungstransaktionen innerhalb ihrer Grenzen regulieren, so dass diese Richtlinie Währungsumrechnungen außerhalb des Landes nicht direkt verhindern kann. Es schränkt jedoch den Eintritt von Fremdwährungen in das Land ein und wird somit zu einem Hindernis für den internationalen Handel.
Eingeschränkte Konvertierbarkeit verstehen
Die Konvertierbarkeit wurde erst zu einem geldpolitischen Thema, als Banknoten anfingen, an einen Gold- oder Silberstandard gebundenes Rohstoffgeld zu ersetzen. Geprägter Münzen waren einlösbar Nennwert, obwohl geratene Banken oder Regierungen könnten ihre Reserven überfordern.
Die zentralen Thesen
- Eine Währung kann aufgrund der von ihrer ausstellenden Regierung auferlegten Kontrollen eine eingeschränkte Konvertierbarkeit aufweisen.
- Die eingeschränkte Konvertierbarkeit reduziert oder eliminiert Fremdwährungen aus dem Land.
- Einige sozialistische Länder schreiben eine begrenzte Konvertierbarkeit vor.
Im Gegensatz dazu ist eine konvertierbare Währung für eine Zentralbank oder eine andere Regulierungsbehörde weniger leicht zu kontrollieren.
Entwicklungsländer und maßgebliche Regierungen schränken den Umtausch ihrer Währungen eher ein. Länder in finanziellen Schwierigkeiten können auch. Griechenland hatte von 2015 bis 2018 Währungskontrollen eingeführt, um die Großhandelsflucht seines Euro-Kapitals in gesündere Volkswirtschaften zu verhindern.
Die Währungen sind tendenziell weniger stabil mit höheren Inflationsraten.
Warum Konvertierbarkeit wichtig ist
Die Konvertierbarkeit von Währungen ist ein wichtiger Faktor im internationalen Handel, da Unternehmen damit grenzüberschreitend mit Vertrauen und vorhersehbaren Kosten Geschäfte tätigen können. Ein potenzieller Handelspartner in einem anderen Land möchte nicht in einer Währung mit eingeschränkter Konvertierbarkeit bezahlt werden. In der Zwischenzeit kann der lokale Partner die Fremdwährung nicht akzeptieren.
Außerdem ist eine konvertierbare Währung liquider, was bedeutet, dass ihr Wert weniger volatil ist. Weniger Volatilität bedeutet weniger Risiko.
Auswirkungen auf den internationalen Handel
Da der Welthandel weiter zunimmt, wird die Währungskonvertierbarkeit kritischer. Währungen mit eingeschränkter Konvertierbarkeit sind stark benachteiligt. Die eingeschränkte Währungskonvertierbarkeit führt zu einem langsamen Wirtschaftswachstum.
Der US-Dollar ist die konvertierbarste und am meisten gehandelte Währung der Welt. Zentralbanken rund um den Globus halten den US -Dollar als wichtigste Reservewährung. Einige Anlageklassen lauten auf US-Dollar, dh ihre Zahlungen und Abrechnungen erfolgen in US-Dollar.
Währungen wie der südkoreanische Won und der chinesische Yuan gelten als konvertierbar, jedoch nur mäßig. Ihre Regierungen verfügen über Kontrollen, die den Währungsbetrag einschränken, der das Land verlassen oder betreten kann.
Einige sozialistische Länder wie Kuba und Nordkorea geben nicht konvertierbare Währungen aus.
Eine eingeschränkte Konvertierbarkeit kann sich sowohl auf ausländische Direktinvestitionen als auch auf den Handel abkühlen. Länder, die sich auf dem Weg zu einer offeneren Wirtschaft befinden, müssen möglicherweise schrittweise Währungsbeschränkungen aufheben, um wirtschaftliche Störungen zu vermeiden.
Dies war bei der Entwicklung von Ländern der Fall, die einst zentral geplante Volkswirtschaften hatten. Die rasche Öffnung der Inlandsmärkte könnte den Inlandsmarkt einer starken Konkurrenz durch den Ausland aussetzen.