Limit Down
Was ist ein Limit nach unten?
Der Limit-Down-Preis ist der maximal zulässige Preisverfall einer Aktie oder Ware an einem einzigen Handelstag. Die Grenzen wurden eingeführt, um ungewöhnlichen Markt zuvorkommen Volatilität und die Panikverkäufe entgegenwirken, die einen anfänglichen Preisrückgang Verbindung tendiert.
- Bei Warenterminkontrakten ist der Limit-Down-Preis der Betrag, um den der Preis eines Kontrakts an einem Handelstag fallen kann.
- Bei Aktien bezieht sich das Limit nach unten auf den maximal zulässigen Rückgang einzelner Aktien an bestimmten Börsen, bevor Handelsbeschränkungen eintreten.
In beiden Fällen wird das Limit im Allgemeinen als Prozentsatz des Marktpreises der Wertpapiere festgelegt, obwohl es gelegentlich ein Dollarbetrag ist.
Die zentralen Thesen
- Im Futures-Handel ist der Limit-Down-Preis der prozentuale Rückgang, der an einem Handelstag möglich ist.
- Bei Aktien ist das Limit nach unten der prozentuale Rückgang, der zulässig ist, bevor automatische Handelsbeschränkungen eintreten.
- Die Limit Up Limit Down-Regel der SEC soll die durch den Hochfrequenzhandel verursachte Volatilität der Aktienkurse begrenzen.
Das Limit Down verstehen
Einige Terminmärkte schließen den Handel mit Kontrakten, wenn der Limit-Down-Preis erreicht ist. Andere erlauben die Wiederaufnahme des Handels, wenn der Preis um einen voreingestellten Betrag vom Tageslimit abweicht.
Wenn ein Großereignis die Stimmung des Marktes gegenüber einer bestimmten Ware beeinflusst, kann es mehrere Handelstage dauern, bis der Kontraktpreis diese Änderung vollständig widerspiegelt. An jedem Handelstag kann das Handelslimit erreicht werden, bevor der Gleichgewichtspreis des Marktes erreicht ist.
Dies kann für Händler, die ihre Positionen nicht verkaufen können, eine spannende Erfahrung sein, da der Handel an der Börse eingestellt wird, sobald der Limit-Down-Preis erreicht ist. Ein Händler muss möglicherweise mehrere Tage Verluste erleiden, bevor genügend Liquidität wiederhergestellt ist, damit der Händler die Rohstoffaktien vollständig verkaufen kann.
Besondere Überlegungen
Der berüchtigte „Flash Crash“ von 2010 machte deutlich, dass die Regeln der Börsen nicht mit der Geschwindigkeit des elektronischen Handels Schritt halten konnten.
Dieses Ereignis ereignete sich am 6. Mai 2010. Bei einer nur 36-minütigen Achterbahnfahrt brachen der Standard & Poor’s 500, der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq Composite zusammen und erholten sich ebenso schnell. Allein der Dow Jones Average verlor innerhalb weniger Minuten fast 1.000 Punkte.
Der Flash-Crash vom 6. Mai 2010 hat gezeigt, dass die Regeln der Börsen nicht mit der Geschwindigkeit des modernen elektronischen Handels Schritt halten.
Die Ursache des Flash-Crashs wurde nie vollständig erklärt, obwohl die Aufsichtsbehörden anerkannten, dass hochfrequente elektronische Geschäfte das Problem zumindest verschärften. Andere weniger dramatische Abstürze sind seitdem auf anderen Märkten, einschließlich der Rohstoffmärkte, aufgetreten.
In jedem Fall hat die Securities and Exchange Commission einige regulatorische Änderungen vorgenommen, einschließlich der Einführung einer sogenannten Limit-Up-Limit-Down-Regel. Die Regel, die Handelsmanipulationen oder -fehler verhindern soll, legt für jedes gehandelte Wertpapier ein oberes und ein unteres Handelsband fest. Der Handel wird für fünf Minuten unterbrochen, wenn sich der Aktienkurs außerhalb dieses Bereichs bewegt.