Bewegung verschieben begrenzen
Was ist ein Limit-Move?
Ein Limit bewegen fungiert als Markt – Leistungsschalter und die maximale Größe der Änderung, dass der Preis eines Warenterminkontrakts an einem einzigen Tag zu durchlaufen darf. Dieser Betrag basiert auf dem Schlusskurs des Vortages. Trades dürfen den festgelegten Preis nach Erreichen des Limits nicht über- oder unterschreiten. Die Börse, an der der Futures-Kontrakt gehandelt wird, legt die Limitbewegung fest.
Wenn sich der Preis zu schnell bewegt, wird er als limitiert bezeichnet; ein schneller Rückgang könnte zu einer Begrenzung des Limits führen.
Die zentralen Thesen
- Eine Limitbewegung ist die maximale Änderung, die der Preis eines Warenterminkontrakts an einem Tag erfahren darf, festgelegt von einer Börse.
- Der Betrag, auf den die Limitbewegung festgelegt wird, basiert auf dem Schlusskurs des Vortages und darf nach Erreichen des Limits weder über- noch unterschritten werden.
- Der Zweck einer Limitbewegung besteht darin, eine übermäßige Volatilität in einem Markt zu verhindern.
- Eine Limit-Bewegung stoppt nicht den Handel mit dem Rohstoff, sondern setzt stattdessen die Preisbewegungen aus.
- Es gibt viele andere Limitbewegungen, die für Warenterminkontrakte gelten, wie Positionslimit, Ausübungslimit, tägliches Handelslimit, Sperrlimit, Limit-Up und Limit-Down.
Eine Limit-Bewegung verstehen
An der Terminbörse gibt es Limit-Moves, um eine übermäßige Volatilität in einem bestimmten Markt zu verhindern. Mehrere Faktoren können zu Marktvolatilität oder extremen Veränderungen führen. Am häufigsten sind Änderungen als Reaktion auf das Wetter, Ergebnisse des Angebots- und Nachfrageberichts und starke Marktunsicherheiten. Heutzutage haben nur wenige Waren Grenzkontrollen, beispielsweise für Getreide, Vieh und Schnittholz.
Wenn ein bestimmter Kontrakt Kontrollgrenzen enthält, erscheinen die Informationen auf dem Spezifikationsblatt der Börse, an der er gehandelt wird. Die Limit-Bewegung stoppt nicht den Handel mit dem Rohstoff, sondern setzt stattdessen die Preisbewegungen aus. Händler dürfen nicht über dem oberen Limit kaufen und nicht unter dem unteren Limit verkaufen.
Die täglichen Kontrollen verwenden den vorherigen Schlusskurs und fügen diesem Preis ein anfängliches Limit hinzu. Das anfängliche Limit setzt den Balken zurück, so dass der Preis über den letzten Schlusskurs hinaus steigen kann, während gleichzeitig der Tiefstpreis angehoben wird. Sollte ein Markt versuchen, das bestehende Limit zu überschreiten, kann die Börse am nächsten Tag die Limitverschiebung ausweiten, um dem Rohstoff mehr Spielraum zu geben.
Dadurch wird natürlich auch das unterste Preisniveau nach oben verschoben. Das Gegenteil kann auch passieren, wenn der Markt den Preis unter den unteren Preis drückt. Sobald der Rohstoff zu einem Kurs zu schließen beginnt, der weder dem Limit-Hoch noch dem Limit-Tief entspricht, kehrt der Preis zu seinem ursprünglichen Anfangslimit zurück.
Arten von Limit-Moves
Limitbewegungen, die sich auf den Futures-Kontrakt eines Rohstoffs auswirken, sind:
- Das Sperrlimit, das auftritt, wenn der Kontraktpreis eines Rohstoffinstruments ein zulässiges Limit überschreitet und der Handel für den Tag stoppt.
- Ein Limit Up ist der Höchstbetrag, um den der Preis eines Warenterminkontrakts an einem Handelstag steigen kann.
- Umgekehrt ist das Limit das niedrigste, das der Preis an einem Handelstag fallen kann.
Beispiel für eine Limit-Bewegung
Angenommen, ein Holz-Futures-Kontrakt wird für 3,50 USD verkauft und hat einen Vortagesschluss von 4 USD. Die Börse legt das anfängliche Limit auf 4,25 USD fest. Während einer besonders trockenen Vegetationsperiode ist ein Flächenbrand ausgebrochen und bedroht ein erstklassiges Waldanbaugebiet. Dieses Ereignis würde dazu führen, dass der Futures-Preis steigt und möglicherweise versucht, den Kontrollpunkt von 4,25 $ zu überschreiten. Am folgenden Tag kann die Börse das Limit auf 4,60 USD erweitern.
Andere Limits für Rohstoff-Futures
Auf den Terminmärkten gibt es auch bewegungsunabhängige Limits, darunter:
- Ein Positionslimit ist ein voreingestelltes Eigentums- oder Kontrollniveau, das ein Händler nicht überschreiten kann. Die meisten Positionslimits sind zu hoch festgelegt, als dass ein einzelner Händler sie erreichen könnte, bieten jedoch Stabilität auf den Finanzmärkten.
- Die Ausübungsgrenze beschränkt die Anzahl einer einzelnen Vertragsklasse, die eine Person oder ein Unternehmen innerhalb eines festgelegten Zeitraums ausüben kann. Durch diese Aktion wird vermieden, dass ein Unternehmen den Markt des zugrunde liegenden Wertpapiers in die Enge treibt oder beeinflusst.
- Eine tägliche Handelslimit ist ein Höchstbetrag, dass ein Anleger profitieren kann oder auf einen verliert Derivat Vertrag in einer Börsensitzung. Diese Limits treten auf, weil die meisten Futures-Handel Margin verwenden.