Stichtagsfonds: Vor- und Nachteile
Target-Date-Fonds sind eine beliebte Wahl bei Anlegern zur Altersvorsorge, aber wie jede Anlage haben sie Vor- und Nachteile, die berücksichtigt werden müssen.
Stichtagsfonds: Ein Überblick
Target Altersvorsorgefonds sind das einzige Anlageinstrument, das ein Anleger verwendet, um für den Ruhestand zu sparen. Das Konzept, das auch als Lebenszyklusfonds oder altersbasierte Fonds bezeichnet wird, ist einfach: Wählen Sie einen Fonds aus, geben Sie so viel wie möglich in den Fonds ein und vergessen Sie ihn, bis Sie das Rentenalter erreicht haben.
Natürlich ist nichts so einfach wie es scheint. Obwohl Einfachheit einer der Vorteile dieser Fonds ist, müssen Anleger dennoch die Gebühren, die Vermögensallokation und die potenziellen Risiken im Auge behalten.
Die zentralen Thesen
- Zielfonds bieten eine einfache Möglichkeit, für den Ruhestand zu sparen.
- Sie bieten ein Engagement in einer Vielzahl von Märkten, aktives und passives Management sowie eine Auswahl an Asset Allocation.
- Trotz ihrer Einfachheit müssen Anleger, die Fonds mit Zieldatum einsetzen, den Überblick über die Vermögensallokation, Gebühren und das Anlagerisiko behalten.
Vorteile von Target-Date-Fonds
Es gibt zwei Arten von Zielfonds, aus denen Sie wählen können: Zieldatum und Zielrisiko.
Einfachheit der Wahl
Ein Fonds mit Zieldatum arbeitet nach einer Asset-Allocation-Formel, die davon ausgeht, dass Sie in einem bestimmten Jahr in Rente gehen, und passt sein Asset-Allocation-Modell an, wenn dieses Jahr näher rückt. Das Zieljahr wird im Namen des Fonds identifiziert. Wenn Sie zum Beispiel planen, in oder um 2045 in Rente zu gehen, würden Sie einen Fonds mit dem Namen 2045 auswählen.
Bei Zielrisikofonds haben Sie in der Regel drei Gruppen zur Auswahl. Jede Gruppe basiert auf Ihrer Risikotoleranz, egal ob Sie konservativ, aggressiv oder mäßig risikofreudig sind. Entscheiden Sie sich später, dass sich Ihre Risikobereitschaft mit dem näher rückenden Renteneintritt ändern muss oder muss, haben Sie die Möglichkeit, auf eine andere Risikostufe zu wechseln.
Etwas für jeden
Target Pensionsfonds bieten für jeden etwas. Sie können Fonds finden, die über aktives Management, passives Management, Engagement in einer Vielzahl von Märkten und eine Auswahl an Asset-Allocation-Optionen verfügen. Anleger, die gerne einen Prozentsatz ihres Ruhestands festlegen und ihn dann 30 Jahre lang vergessen, können mit Ziel-Pensionsfonds völlig zufrieden sein. Darüber hinaus finden Anleger, denen es nichts ausmacht, ein wenig zu recherchieren, in der Zielfondspalette genau den Fonds, den sie suchen.
Nur weil der Fonds 2045 auf dem Etikett sagt, bedeutet das nicht, dass ein wütender Bullenmarkt gerade rechtzeitig beginnt und endet, um den Fonds an der Spitze seines Spiels zu halten – noch bedeutet dies, dass 2044 kein schwerer Bärenmarkt eintreten wird und die Bestände des Fonds dezimieren.
Nachteile von Target-Date-Fonds
Anleger müssen verschiedene Nachteile berücksichtigen, darunter:
Nicht alle Fonds sind gleich
Die erste Herausforderung bei Zielfonds besteht darin, dass nicht alle Fonds gleich geschaffen sind. Eine ungefähre Bestandsstichprobe (Stand 31.08.2020) mit dem Zieldatum 2045 zeigt dies.
Obwohl jeder dieser Fonds behauptet, eine gute Wahl für Anleger zu sein, die 2045 in den Ruhestand gehen möchten, sind die Inhalte der Fonds unterschiedlich. Beachten Sie, dass dieser Anteil im Laufe der Zeit noch stärker variieren kann. Diese Abweichung kann für Rentner von besonderer Bedeutung sein. Ein Rentner hat möglicherweise genug Geld, um ausschließlich in Anleihen und andere festverzinsliche Wertpapiere zu investieren. Ein anderer, der sowohl Wachstum als auch Erträge erfordert, benötigt möglicherweise eine Aktienkomponente, um das Portfolio auf Kurs zu halten. Es ist unwahrscheinlich, dass ein Fonds, der die Bedürfnisse eines dieser Anleger erfüllt, die Bedürfnisse des anderen erfüllt.
Über die Bestände hinaus unterscheiden sich die Fonds auch im Anlagestil. Je nachdem, wonach Sie suchen, können Sie beispielsweise einen Fonds finden, der vollständig aus Indexfonds besteht. Basierend auf Algorithmen wird ein solcher Fonds wahrscheinlich niedrigere Gebühren haben (siehe unten). Aber Anleger, die ein aktives Management bevorzugen, bei dem echte Menschen Markttrends verfolgen und Entscheidungen treffen, müssen woanders einkaufen. Die Suche nach einem Fonds mit dem richtigen Datum ist nur der Anfang des Entscheidungsprozesses.
Ausgaben können sich summieren
Auch hinsichtlich der Ausgaben unterscheiden sich die Fonds. Da es sich bei jedem um einen Dachfonds handelt, besteht das Portfolio, in das Sie investieren, aus mehreren zugrunde liegenden Investmentfonds, von denen jeder eine Kostenquote hat. Je nachdem, wie die Fondsfamilie Gebühren berechnet, können sich diese Kosten schnell summieren. So darf eine Fondsgesellschaft 0,21 % des verwalteten Vermögens berechnen, eine andere das Doppelte oder sogar das Dreifache. Daher müssen die Ausgaben bei der Auswahl dieser Fonds berücksichtigt werden.
Zugrundeliegende Fonds, die von derselben Gesellschaft angeboten werden
Über die Kosten hinaus ist zu berücksichtigen, dass jeder der zugrunde liegenden Fonds eines Zielportfolios von derselben Fondsgesellschaft angeboten wird. Jeder Zielfonds im Portfolio von Vanguard hat ausschließlich andere Vanguard-Fonds im Portfolio. Das gleiche gilt für die Fonds Fidelity und T. Rowe. In einer Zeit, in der mehr als nur wenige Unternehmensskandale bekannt sind, vertrauen Sie Ihr gesamtes Vermögen einer einzigen Fondsfamilie an.
Besondere Überlegungen
Die Wahl eines Fonds ist eine Sache, die richtige Umsetzung Ihrer Vorsorgestrategie eine ganz andere.
Auswirkung sonstiger Investitionen
Anleger, die ihr Vermögen in einem Ziel-Pensionsfonds halten, müssen sich bewusst sein, wie andere Altersvorsorgeanlagen ihre Vermögensallokation verzerren könnten. Hat ein Zielfonds beispielsweise eine Asset-Allokation von 80 % auf Aktien und 20 % auf Anleihen, kauft der Anleger aber mit 10 % seines Altersguthabens einen Einlagenschein, verringert dies effektiv die Aktienallokation des Gesamtportfolios des Anlegers und erhöht die and Anleiheallokation.
Vermögensallokation vor dem Ruhestand
Auch Anleger, die die Fonds als alleiniges Anlageinstrument für die Altersvorsorge nutzen, müssen auf die Gesamtanlageallokation achten, da sich diese Allokation mit dem näher rückenden Zieldatum ändert. Im Allgemeinen sind Fonds so konzipiert, dass sie eine konservativere Finanzierungsposition einnehmen, um Vermögenswerte zu erhalten, wenn sich der Anleger dem Zieldatum nähert. Wenn sich der Ruhestand schnell nähert, aber das Guthaben auf dem Konto des Anlegers nicht ausreicht, um seinen Ruhestandsbedarf zu decken, wird der Anleger durch diese Zuteilungsänderung einen Fonds haben, der möglicherweise keine Aussicht auf die Rendite hat, die erforderlich ist, um diese Altersvorsorgepläne aufrechtzuerhalten Spur.
Investitionen nach der Pensionierung
Ähnliche Bedenken tauchen auf, sobald das Rentenalter erreicht ist. Während viele Anleger diese Fonds so betrachten, dass sie zu oder um einen bestimmten Zeitpunkt für den Ruhestand sorgen sollen, können Vermögenswerte nach der Pensionierung im Fonds verbleiben. Auch hier kann die Größe des Notgroschens darauf hindeuten, dass eine konservative Strategie nicht ausreicht, um die Rechnungen bezahlt und das Licht an zu halten.
Zu guter Letzt ist das Erreichen des Ruhestands zum gewählten Datum nicht nur eine Funktion der Auswahl eines Fonds und der Einzahlung Ihres gesamten Geldes in diesen Fonds, es geht auch darum, den richtigen Geldbetrag in diesen Fonds einzuzahlen. Unabhängig vom gewählten Datum wird ein unterfinanzierter Notgroschen einen finanziell abgesicherten Ruhestand einfach nicht unterstützen.