Leveraged ETFs: Sind sie das Richtige für Sie? (SSO, DDM)
Der Reiz von Exchange Traded Funds (ETFs) ist einfach: Sie kombinieren die Diversifikationsvorteile von Investmentfonds, obwohl einige konzentriert sind, mit der Möglichkeit, auf Intraday Basis zu handeln. Mittlerweile stehen Tausende von ETFs zur Auswahl und es kommen regelmäßig weitere hinzu.
Der Zweck eines gehebelten ETF besteht darin, das Engagement und die Auswirkungen des zugrunde liegenden Index oder der Anlagen in den ETF zu erhöhen. Ein gehebelter ETF kann beispielsweise versuchen, die Rendite eines Index täglich zu verdoppeln.
Leveraged ETFs sind ein weiteres Instrument für Anleger, um an den Finanzmärkten auf Leverage zuzugreifen. Und da der Kauf eines ETF so einfach ist wie die Ausgabe eines Kaufauftrags über Ihr Handelskonto, ist dies ein viel einfacherer Prozess als die Verwendung von Optionen, Futures oder der Handel mit Margen. In diesem Artikel zeigen wir Ihnen einige wichtige Überlegungen, auf die Sie beim Kauf von gehebelten ETFs achten sollten.
Die zentralen Thesen
- Exchange Traded Funds (ETFs) kombinieren den Anlagestil von Investmentfonds mit der Möglichkeit, auf Intraday-Basis zu handeln.
- Leveraged ETFs versuchen, die Rendite eines Index auf täglicher Basis zu verdoppeln oder zu verdoppeln und sind neben Optionen und Marge ein weiteres Instrument für Anleger, um an den Märkten auf Hebelwirkung zuzugreifen.
- Die Investition in gehebelte ETFs ist riskant, da nicht nur die Renditen, sondern auch die Verluste erhöht werden und sie daher in erster Linie für erfahrene Anleger geeignet sind.
- Die Investition in gehebelte ETFs kann teuer werden, da ihre Kostenquoten zusätzlich zu den anfallenden Steuern und Umsatzkosten höher sind als bei regulären Fonds.
- Leveraged ETFs werden in der Regel am besten von Anlegern verwendet, die eine kurzfristige Handelsstrategie verfolgen, die darauf abzielt, von den täglichen Marktbewegungen zu profitieren.
Gehebelte ETFs
Im Juni 2006 führte ProShares die erste Welle von gehebelten ETFs ein, die das Unternehmen als „ProShares Ultra“ bezeichnet. Die Ultra-ETFs wurden entwickelt, um die tägliche Performance der zugrunde liegenden Indizes, die sie nachbilden, zu verdoppeln. Zum Beispiel ist der ProShares Ultra Dow 30 ETF ( Dow Jones Industrial Average 1% gewinnt.
Weitere Unternehmen wie Direxion folgten diesem Beispiel, und jetzt gibt es 188 gehebelte ETFs mit einer Marktkapitalisierung von über 65 Milliarden US-Dollar (Stand: 24. Mai 2021). Diese Fonds verwenden eine Reihe von Instrumenten, um Positionen in verschiedenen Anlageklassen zu halten, darunter Aktien, Anleihen, Rohstoffe und Derivate.
Diese Anlagen können sich auch stark auf Sektoren konzentrieren, beispielsweise den Direxion Daily S & P Biotech Bull 3X ETF ( LABU ), oder auf bestimmte Regionen wie den Direxion Daily FTSE China Bull 3X Aktien-ETF ( YINN ).
Liefern sie?
Die Idee hinter solchen Fonds besteht darin, die schnellen täglichen Bewegungen auf den verschiedenen Finanzmärkten zu nutzen. Der ProShares Ultra S&P 500 (SSO ) wurde im Jahr 2006 mit dem Ziel aufgelegt, die Rendite des zugrunde liegenden S&P 500 zu verdoppeln. Der Prospekt des Fonds legt klar fest, dass die tägliche Rendite und nicht langfristig verdoppelt werden soll.
Tatsächlich heißt es weiter, dass der Fonds für Zeiträume von mehr als einem Tag Geld verlieren könnte, wenn der zugrunde liegende Index unverändert bleibt oder manchmal sogar steigt.
Auf täglicher Basis war die Rendite der Ultra-ETFs ziemlich genau. So hat beispielsweise der Fonds ProShares Ultra S&P 500 den S&P 500 täglich entsprechend getrackt. Wenn der Index gestiegen war, waren die Renditen des Fonds im ersten Quartal 2021 höher. Ebenso waren die Verluste höher, wenn der Index gefallen war.
Die Aufsichtsbehörden, SEC und FINRA, in einer Warnung von 2009, in der dies für einzelne Anleger klargestellt wurde, sagten: „Einige Anleger könnten in diese ETFs investieren, in der Erwartung, dass die ETFs ihre angegebenen täglichen Performanceziele auch langfristig erreichen. Anleger sollten sich dessen bewusst sein Die Wertentwicklung dieser ETFs über einen Zeitraum von mehr als einem Tag kann erheblich von ihren angegebenen täglichen Performancezielen abweichen.“
Theoretisch hätte ein gehebelter ETF, der doppelt so hoch wie der S&P 500 ist, in den letzten zehn Jahren jährliche Renditen von über 13,9% erzielt. Die Performance des Fonds ProShares Ultra S&P 500 hat dieses Ziel mit einer 10-Jahres-Rendite von 23,2 % zum 31. März 2021 fast erreicht.
Behalten Sie die Kosten im Auge
Während ein Investor hohe Verwaltungsgebühren berappen kann (wie die 0,91% Kostenquote für die ProShares Ultra -S & P 500), gibt es einenanderen Faktor, der die tatsächlichen Erträge auswirken könnte. Es gibt Transaktionskosten mit jedem Zeitpunkt kauft der Fonds verbunden sindoder Wertpapiere verkauft und Steuern,wenn diese Transaktionen zuversteuern.
Diese Kosten werden normalerweise nicht in den jährlichen Ausgaben berücksichtigt, sondern spiegeln sich in der Wertentwicklung des Fonds wider. Fonds, die auf eine tägliche Neugewichtung angewiesen sind, um die Marktbewegungen optimal zu nutzen, haben normalerweise einen höheren Portfolioumsatz, was mehr Transaktionen bedeutet.
Strategische Hebelwirkung
Leveraged ETFs werden in der Regel am besten von Anlegern verwendet, die eine kurzfristige Handelsstrategie verfolgen. Trader, die von den täglichen Bewegungen profitieren möchten – entweder auf dem Markt oder in einem bestimmten Sektor – können die Ultra-ETFs nutzen, um eine Hebelwirkung zu erzielen. Da die Ultra-ETFs kurzfristigen Händlern die täglich benötigte Hebelwirkung ohne den negativen Aufzinsungsfehler geben, werden die meisten innerhalb eines Tages ein- und aussteigen.
Die Ultra-ETFs können auch für Anleger hilfreich sein, die ein Überengagement in einem bestimmten Sektor oder Index eingehen möchten, aber nicht über das erforderliche Kapital verfügen.
Angenommen, ein Anleger ist zu 95 % in eine diversifizierte Allokation investiert, hat aber kein Engagement im Versorgungssektor. Das Ziel des Investors ist es, 10 % seines Portfolios in Halbleiter zu investieren; mit nur 5 % in bar könnte dies jedoch unmöglich erscheinen.
Der Anleger kann die verfügbaren 5 % Barmittel verwenden, um einen gehebelten ETF zu kaufen, der in Halbleiter investiert, wie den Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares ETF ( SOXS ) und dem Portfolio in Wirklichkeit eine 10-prozentige Allokation auf den Sektor zuweisen.
Vor- und Nachteile von Leveraged ETFs
Die Vorteile von gehebelten ETFs sind:
- Sie bieten eine Möglichkeit, Hebelwirkung zu nutzen, ohne Optionen oder Margin zu verwenden.
- Sie sind in Alterskonten verfügbar.
- Sie sind ein großartiges Trading-Tool für kurzfristige Trader.
Zu den Nachteilen, die mit gehebelten ETFs verbunden sind, gehören:
- Ziel ist es, tägliche Renditen zu erzielen, nicht langfristige Performance.
- Die Auswirkungen einer negativen Aufzinsung können zu langfristigen Ungenauigkeiten führen.
- Hohe Portfolioumsätze könnten die Renditen weiter dämpfen.
- Leveraged ETFs sind risikoreiche Anlagen, die für ungebildete Anleger gefährlich werden könnten.
Das Fazit
Leveraged ETFs können eine großartige Möglichkeit sein, die Renditen auf täglicher Basis zu steigern, sind jedoch für unerfahrene Anleger nicht geeignet, hauptsächlich aufgrund der hohen Risiken, die mit ihren Anlagestrategien verbunden sind. nicht nur Gewinne, sondern auch Verluste werden verstärkt.
Insgesamt können gehebelte ETFs nur für versierte Anleger nützlich sein, alle anderen sollten sich vielleicht fernhalten oder ihre Sorgfaltspflicht erfüllen, bevor sie investieren.