Level-Last

Was ist eine Level-Last?

Ein Level Load ist eine jährliche Gebühr, die vom Investmentfondsvermögen eines Anlegers abgezogen wird, um die Vertriebs- und Marketingkosten zu bezahlen, solange der Anleger den Fonds hält. Diese Gebühr geht zum größten Teil an Vermittler, die die Anteile eines Fonds an das Privatpublikum verkaufen. Die Level-Last verringert die Gewinnmarge einer Investition.

Eine ebene Ladung wird auch als „ 12b-1 Gebühr “ bezeichnet. Die Gebühr ist eine Ausgabe, die der Anleger für das Halten dieser bestimmten Wertpapierart zahlt. Alle Lasten, einschließlich Front-End- und Back-End-Lasten, sind eine Art Ausgabeaufschlag, der beim Kauf eines Investmentfonds erhoben wird.

Wie Level Loads funktionieren

Das Aufladen des Fonds ist eine Gebühr oder Servicegebühr, die bei einer Beteiligung an einem Investmentfonds erhoben wird. Es gibt drei Hauptarten, wie ein Anleger diese Gebühren bezahlen kann. Belastungen werden von den Spesengebühren eines Fonds getrennt und sind eine zusätzliche Gebühr für den Besitz des Wertpapiers.

Level-Load-Anteile oder Anteile der Klasse C sind mit jährlichen Gebühren verbunden, die auf einen festen Prozentsatz festgelegt sind und vom Anleger das ganze Jahr über eingereicht werden. Ein Level Load zahlt sich für Marketing, Vertrieb und Service von Fonds aus. Im Vergleich dazu werden für einen Front-End-Load  Gebühren erhoben, die beim Kauf der Anteile gezahlt werden, und für einen  Back-End-Load werden  Gebühren berechnet,  wenn der Anleger Anteile verkauft.

Die Berechnung der Level-Load-Share-Gebühren erfolgt aus dem durchschnittlichen Nettovermögen des Investmentfonds. Ein weiterer Unterschied zwischen der Füllstandsbelastung und anderen Belastungen liegt in der Berechnung der Kostenquote eines Fonds. Front- und Back – End – Belastungen sind nicht Teil der Kostenquote. Die Kostenquote beinhaltet jedoch Level Load, 12b-1 Gebühren. Während sich der Aufladungsprozentsatz nicht ändert, wird der Dollarwert der Aufladung teurer, wenn der Nettoinventarwert des Fonds durch Kapitalzuwachs steigt und die Rendite des Fonds kontinuierlich schmälert.

Der Investment Company Act von 1940 legte den zulässigen Höchstbetrag für 12b-1-Gebühren fest. Diese Gebühren liegen zwischen 0,25 und 1%. Die Gebühren decken die Kosten für den Betrieb des Investmentfonds und umfassen Beratungskosten, Marketing, Vertrieb und Werbung. Fonds, die das Gebührenniveau von 0,25 nicht überschreiten, können sich Null-Last-Fonds nennen.

Dieses bisschen Magie sowie die zweifelhafte Notwendigkeit für den 12b-1 in einem robusten Investmentfondsumfeld haben die Rechtfertigung für die fortgesetzte Verwendung von Level Load einer erheblichen Verbraucher- und Regulierungsprüfung unterzogen.

Vorteile von ebenen Lasten

Level-Load-Zahlungen ermöglichen den Anlegern eine Streuung der Provisionszahlungen und ermöglichen es zudem, den gesamten Anlagebetrag von Anfang an in den Fonds zu investieren, da keine Frontload-Provision zu zahlen ist. Ebenso erhält der Anleger beim Back-End-Load den Gewinn beim Verkauf ohne Abzug der endgültigen Provisionsgebühren.

Level-Loads erscheinen unter den anderen Gebühren, die im Prospekt eines Investmentfonds offengelegt werden , aber es ist nur eine von mehreren Arten von Ausgaben, die der Anleger zahlen kann. Daher sollten Anleger bei der Recherche von Investitionen darauf achten, den vollen Umfang aller mit jeder Investition verbundenen Gebühren zu berücksichtigen, nicht nur den Dollarbetrag der Level-Last.

Beispiel aus der realen Welt

Stellen Sie sich einen Investor vor, der 100.000 US-Dollar in den Investmentfonds der XYZ Company investiert. Es hat eine jährliche Niveaulast von 4%. Im ersten Jahr steigt die Investition auf 120.000 US-Dollar, aber die Absicht besteht darin, den Fonds weiterhin zu halten.

Am Ende des ersten Jahres belaufen sich die Kosten auf 4.800 USD (120.000 USD x 0,04 USD), die aus Erlösen an die Fondsgesellschaft gezahlt wurden, sodass 115.200 USD auf dem Konto verbleiben. Der Anleger hält den Fonds für ein weiteres Jahr und er wächst auf 140.000 USD. Am Ende des zweiten Jahres schulden sie 4% von 140.000 US-Dollar (5.600 US-Dollar), was dem Anleger ein Guthaben von 134.400 US-Dollar verbleibt.

Diese Zahlungsstruktur gilt so lange, wie ein Anleger die Fondsanteile besitzt. Die Belastungsrate ist konstant, aber die Zahlungsbeträge steigen mit steigendem Wert der Investition.

Nehmen wir nun an, ein Investor hat denselben Geldbetrag in denselben XYZ-Investmentfonds investiert, aber er hat beschlossen, die Aktien weniger als ein Jahr später zu verkaufen. Sie müssen weiterhin eine Zahlung zum Level-Load-Tarif leisten. Wenn die 100.000 USD nach acht Monaten auf 105.000 USD angewachsen wären, wären sie immer noch 4% der 105.000 USD schuldig. Wenn ein Investor bereit ist, eine Investition mit einer Level-Load-Zahlungsstruktur zu verkaufen, ähnelt die endgültige Zahlung auf diese Weise einer Back-End-Last, obwohl der Satz normalerweise geringer ist.