Level Load

Was ist eine ebene Last?

Ein Level belastet eine jährliche Gebühr, die vom Investmentfondsvermögen eines Anlegers abgezogen wird, um die Vertriebs- und Marketingkosten zu bezahlen, solange der Anleger den Fonds hält. Diese Gebühr geht größtenteils an Intermediäre, die die Anteile eines Fonds an die Privatkunden verkaufen. Die Niveaulast verringert die Gewinnspanne aus einer Investition.

Eine ebene Last wird auch als “ 12b-1-Gebühr “ bezeichnet. Die Gebühr ist eine Ausgabe, die der Anleger für das Halten dieser besonderen Art von Wertpapier zahlt. Alle Lasten, einschließlich Front-End- und Back-End-Lasten, sind eine Art Verkaufsgebühr, die beim Kauf eines Investmentfonds erhoben wird.

Wie Level Loads funktionieren

Das Laden von Fonds ist eine Gebühr oder Servicegebühr, die für einen Investmentfonds erhoben wird. Es gibt drei Möglichkeiten, wie ein Anleger diese Gebühren bezahlen kann. Lasten werden von den Kosten eines Fonds getrennt und sind eine zusätzliche Gebühr für den Besitz des Wertpapiers.

Level Load Shares oder Class C-Aktien sind mit jährlichen Gebühren verbunden, die auf einen festen Prozentsatz festgelegt sind und vom Anleger das ganze Jahr über eingereicht werden. Ein Level Load zahlt sich für das Marketing, den Vertrieb und den Service von Fonds aus. Im Vergleich dazu werden für einen Front-End-Load  Gebühren erhoben, die beim Kauf der Aktien gezahlt werden, und für einen  Back-End-Load werden  Gebühren berechnet,  wenn der Anleger Aktien verkauft.

Die Berechnung der Gebühren für die Höhe der Lastanteile erfolgt aus dem durchschnittlichen Nettovermögen des Investmentfonds. Ein weiterer Unterschied zwischen der Niveaulast und anderen Lasten besteht in der Berechnung der Kostenquote eines Fonds. Front- und Back – End – Belastungen sind nicht Teil der Kostenquote. Die Kostenquote beinhaltet jedoch Level Load, 12b-1 Gebühren. Während sich der Lastprozentsatz nicht ändert, wird der Dollarwert der Last teurer, wenn sich der Nettoinventarwert des Fonds durch Kapitalzuwachs erhöht, und die Rendite des Fonds wird kontinuierlich beeinträchtigt.

Das Investment Company Act von 1940 legte den Höchstbetrag fest, der für 12b-1-Gebühren zulässig ist. Diese Gebühren liegen zwischen 0,25 und 1%. Die Gebühren decken die Kosten für den Betrieb des Investmentfonds ab und umfassen Beratungskosten, Marketing, Vertrieb und Werbung. Fonds, die das Gebührenniveau von 0,25 nicht überschreiten, können sich als No-Load-Fonds bezeichnen.

Dieses bisschen Magie sowie die zweifelhafte Notwendigkeit des 12b-1 in einem robusten Umfeld für Investmentfonds haben die Rechtfertigung für die fortgesetzte Nutzung von Level Load einer erheblichen Kontrolle durch Verbraucher und Aufsichtsbehörden unterworfen.

Vorteile von Level Loads

Level-Load-Zahlungen ermöglichen es den Anlegern, Provisionszahlungen zu verteilen, und sie ermöglichen es auch, den gesamten Anlagebetrag von Anfang an in den Fonds zu investieren, da keine Frontload-Provision zu zahlen ist. In ähnlicher Weise erhält der Anleger mit der Back-End-Belastung den Gewinn beim Verkauf ohne Abzug der endgültigen Provisionsgebühren.

Level-Loads erscheinen unter den anderen Gebühren, die im Prospekt eines Investmentfonds aufgeführt sind , aber es ist nur eine von mehreren Arten von Ausgaben, die der Anleger zahlen kann. Daher sollten Anleger bei der Untersuchung von Anlagen darauf achten, den vollen Umfang aller mit jeder Anlage verbundenen Gebühren zu berücksichtigen, nicht nur den Dollarbetrag der Niveaulast.

Beispiel aus der realen Welt

Stellen Sie sich einen Investor vor, der 100.000 USD in den Investmentfonds der XYZ Company investiert. Es hat eine jährliche Niveaulast von 4%. Im ersten Jahr wächst die Investition auf 120.000 US-Dollar, aber es ist beabsichtigt, den Fonds weiterhin zu halten.

Am Ende des ersten Jahres belaufen sich die Kosten auf 4.800 USD (120.000 USD x 0,04 USD), die aus Erlösen an die Fondsgesellschaft gezahlt wurden, sodass 115.200 USD auf dem Konto verbleiben. Der Anleger hält den Fonds für ein weiteres Jahr und er wächst auf 140.000 USD. Am Ende des zweiten Jahres schulden sie 4% von 140.000 USD (5.600 USD), so dass der Anleger einen Saldo von 134.400 USD hat.

Diese Zahlungsstruktur bleibt so lange bestehen, wie ein Anleger die Anteile am Fonds besitzt. Die Laderate ist konstant, aber die Zahlungsbeträge steigen mit steigender Wertschöpfung der Investition.

Nehmen wir an, ein Investor hat denselben Geldbetrag in denselben XYZ-Investmentfonds investiert, aber er hat beschlossen, die Aktien weniger als ein Jahr später zu verkaufen. Sie müssen noch eine Zahlung zum Level-Load-Rate leisten. Wenn die 100.000 USD nach acht Monaten auf 105.000 USD angewachsen wären, wären sie immer noch 4% der 105.000 USD schuldig. Auf diese Weise ähnelt die endgültige Zahlung einer Back-End-Belastung, wenn ein Investor bereit ist, eine Investition mit einer Level-Load-Zahlungsstruktur zu verkaufen, obwohl der Zinssatz normalerweise geringer ist.