Level III Zitat

Was ist ein Level-III-Angebot?

Ein Level-III-Quote ist eine Preisinformation über ein Wertpapier, die von einem Handelsdienst bereitgestellt wird. Es umfasst den Echtzeit-Bid-Preis, den Ask-Preis, die Quote-Größe, den Preis des letzten Trades, die Größe des letzten Trades, den Tageshöchstkurs und den Tagestiefstkurs. Level III gibt Instituten die Möglichkeit, Kurse einzugeben, Aufträge auszuführen und Informationen zu senden. Da der Level III Service eine hohe Markttiefe bietet, ist er auf registrierte Nasdaq  Market Maker beschränkt.

Level III Zitate verstehen Understanding

Ein Level-III-Quote ermöglicht es einer Person, Trades mit der besten Ausführung einzugehen, da die Preise in Echtzeit aktualisiert werden. Alle öffentlich gehandelten Aktien haben beim Kauf und Verkauf einen Geldkurs und einen Briefkurs. Das Gebot ist der höchste Preis, den ein Anleger bereit ist, eine Aktie zu kaufen. Das Ask (Angebot) ist der niedrigste Preis, zu dem ein Anleger bereit ist, eine Aktie zu verkaufen.

Jedes Mal, wenn ein Geld- oder Briefkurs verbreitet wird, gilt dies als Quote. Der US-Aktienmarkt hat drei Kursstufen: Level I, Level II und Level III. Wenn man sich diese Kurse ansieht, kann ein Anleger sehen, wie sich eine bestimmte Aktie im Laufe der Zeit entwickelt und wo sich das Marktgeschehen konsolidiert.

• Level I –  Angebote bieten grundlegenden Preisdaten für eine Sicherheit, einschließlich der besten Geld- und Briefkurs + Größe auf jeder Seite.
• Level-II  Quotes bieten mehr Informationen als Level-I-Quotes, indem sie die Markttiefe hinzufügen. Stufe II zeigt normalerweise bis zu den 5-10 besten Gebots- und Angebotspreisen.
• Level-III-Quotes erhöhen die Markttiefe, indem sie bis zu 20 der besten Geld- und Briefkurse bereitstellen. Nutzer, vor allem Broker und Market Maker, können auch direkt Daten eingeben.

Quote Levels

Alle drei Angebotsebenen bauen aufeinander auf. Level-I-Quotes bieten Anlegern den höchsten Geld- und den niedrigsten Briefkurs für eine einzelne Aktie. Dies stellt auch die aktuellsten Daten für das jeweilige Wertpapier basierend auf dem Orderbuch einer Börse dar. Diese Arten von Angeboten sind am häufigsten und werden von einzelnen Anlegern angezeigt, wenn sie Informationen von ihrem Finanzdienstleistungsunternehmen anfordern.

Level-II-Quotes zeigen dieselben Geld- und Briefinformationen an, zeigen aber auch die Geld- und Briefkurse für jeden Market Maker. Dies ermöglicht es Anlegern, den Market Maker mit der niedrigsten Geld-/Briefspanne zu identifizieren, was für größere Anleger wichtig ist, die hochvolumige und hochfrequente Geschäfte (HFT) tätigen.

Level-III-Quotes bieten alle Informationen und Dienstleistungen von Level-I- und Level-II-Quotes und geben einem Anleger die Möglichkeit, Quotes einzugeben oder zu ändern, Aufträge auszuführen und Handelsbestätigungen zu versenden. Diese Arten von Quotes sind registrierten Brokern und Finanzinstituten vorbehalten. Market Maker nehmen beispielsweise an Level-III-Quotes teil, die es ihnen ermöglichen, Kundenorders auszuführen.

Level III und Reserve und Hidden Orders

Viele elektronische Kommunikationsnetze (ECNs), bei denen es sich um automatisierte Systeme handelt, die Kauf- und Verkaufsaufträge für Wertpapiere abgleichen, bieten Händlern die Möglichkeit, Reserveaufträge und versteckte Aufträge zu buchen. ECNs zeigen im Allgemeinen die besten verfügbaren Geld- und Briefkurse von mehreren Marktteilnehmern an, und sie gleichen Orders automatisch ab und führen sie aus.

Eine Reserve-Order-Option besteht aus einem Preis und einer Anzeigegröße zusammen mit der tatsächlichen Größe. Dieser Auftrag zeigt nur die spezifische Anzeigegröße auf Level III an, da er die wahre Größe des gesamten Auftrages verbirgt. Hidden Orders, die Anlegern die Möglichkeit geben, große Orders vor dem Markt auf dem ECN zu verbergen, funktionieren ähnlich, sind aber auf Level III oft unsichtbar. Dies ermöglicht mehr Diskretion bei der Preisfindung.

Die beste Möglichkeit für Benutzer, den Status von Reserve- oder Hidden Orders zu ermitteln, besteht darin, die Zeit und den Umsatz für Trades zu den angegebenen Preisen zu überprüfen.

So werden Angebotsebenen verwendet

Alle Makler und Finanzinstitute haben im Namen ihrer Kunden Best-Execution Anforderungen. Dies bedeutet, dass sie ihren Kunden den besten derzeit verfügbaren Aktienkurs anbieten müssen. Wenn ein Privatanleger zum Beispiel in Apple-Aktien investieren möchte, würde er die Höhe meiner Gebots- und Briefkurse auf dem Online-Handelsportal seines Brokers sehen.

Wenn der Kunde eine Order zum Kauf der Aktie einleitet, verwendet der Broker Level-III-Kurse, um diesem Anleger den bestmöglichen Preis zu geben. Daher werden die tieferen Informationen, die in Kurs-III-Kursen enthalten sind, zum Vorteil des Anlegers verwendet, obwohl er nur Kurs-I-Kurse sieht.