Brief des Trostes
Was ist ein Trostbrief?
Ein Trostschreiben – auch als Absichtserklärung oder Solvabilitätsmeinung bezeichnet – ist ein schriftliches Dokument, das ein gewisses Maß an Sicherheit bietet, dass eine Verpflichtung letztendlich erfüllt wird. In seinem traditionellen Kontext erhalten externe Prüfer Organisationen oder Personen von Interesse ein Trostschreiben zu den in einem Prospekt verwendeten Abschlussprüfungen, Erklärungen und Berichten. Das Komfortschreiben wird den vorläufigen Erklärungen beigefügt, um sicherzustellen, dass es sich nicht wesentlich von der endgültigen Fassung unterscheidet.
Die zentralen Thesen
- Ein Trostschreiben ist ein schriftliches Dokument, das ein gewisses Maß an Sicherheit bietet, dass eine Verpflichtung letztendlich erfüllt wird.
- Ein Trostschreiben wird häufig in vagen Formulierungen formuliert, um zu verhindern, dass der Emittent mit einer rechtlich durchsetzbaren Verpflichtung belastet wird.
- Ein Trostschreiben kann eine Reihe von Bestimmungen enthalten, einschließlich solcher in Bezug auf Wettbewerbsverbot, Vertraulichkeit oder Entschädigung einer Partei, wenn eine andere Partei einen Deal kündigt.
- Eine Muttergesellschaft kann im Namen ihrer Tochtergesellschaft ein Trostschreiben schreiben, um die Tochtergesellschaft bei der Beschaffung von Krediten oder Finanzierungen zu unterstützen.
Einen Trostbrief verstehen
In der Praxis werden von Wirtschaftsprüfern häufig Trostbriefe an Kreditgeber als Solvabilitätsgutachten darüber ausgestellt, ob ein Kreditnehmer die Zahlungsverpflichtungen eines Kredits erfüllen kann. Sie sind Meinungen, nicht garantiert, dass die zugrunde liegenden Unternehmen bleiben Lösungsmittel.
Trostbriefe können auch an Zeichner ausgestellt werden, um eine „angemessene Untersuchung“ der Angebote von Wertpapieren durchzuführen. Diese Komfortschreiben stellen sicher, dass die Berichte den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) entsprechen. Dies hilft dem Underwriter, Aspekte der Finanzdaten besser zu verstehen, die ansonsten möglicherweise nicht gemeldet werden, wie z. B. Änderungen des Jahresabschlusses und ungeprüfte Finanzberichte.
Eine weitere breite Kategorie von Komfortanträgen ist die Muttergesellschaft an eine Tochtergesellschaft, wobei eine Muttergesellschaft beispielsweise im Namen einer Tochtergesellschaft, die Kredite bei einer Bank in aufnehmen muss, ein Komfortschreiben (auch als Keepwell-Vereinbarung bezeichnet ) ausstellen kann oder senden Sie einen Brief an einen Lieferanten einer Tochtergesellschaft, die eine große Bestellung von Rohstoffen abwickeln möchte.
Vorteile eines Komfortschreibens
Zwei Parteien eines Geschäfts können einen Trostbrief verwenden, um die Umrisse der Bedingungen ihres Geschäfts schriftlich festzuhalten. Die meisten wichtigen Geschäftstransaktionen erfordern viel Zeit seitens des Managements, um die Due Diligence durchzuführen, bevor sie einen Deal abschließen können. In einem Komfortschreiben können die Schritte zusammengefasst werden, die jede Partei zugestimmt hat, um den erfolgreichen Abschluss der Transaktion sicherzustellen. Ein gut geschriebener Trostbrief kann jeder Partei versichern, dass sich die Zeit, die für die Erledigung dieser Aufgaben aufgewendet wird, lohnt.
Obwohl das Trostschreiben zwischen den beiden Parteien nicht bindend ist, kann es verbindliche Bestimmungen enthalten. Das Komfortschreiben bietet den beiden Parteien die Möglichkeit, diese verbindlichen Bestimmungen klar zu formulieren. Beispielsweise könnte eine verbindliche Bestimmung besagen, dass eine Partei der anderen Partei einen Geldbetrag schuldet, falls sie beschließt, aus dem Geschäft auszusteigen. Diese Geldsumme kann den Kosten entsprechen, die der Partei entstehen, die das Geschäft nicht verlassen hat.
Ein Komfortschreiben kann auch verbindliche Bestimmungen zur Vertraulichkeit enthalten, in denen festgelegt ist, was die Parteien in Bezug auf die Transaktion an Dritte weitergeben dürfen oder nicht. Ein Komfortschreiben kann eine Vielzahl verbindlicher Bestimmungen enthalten, einschließlich solcher, die das Wettbewerbsverbot oder die Einstellung bestimmter leitender Angestellter betreffen, falls der Deal zustande kommt.
Wenn ein Geschäft zustande kommt, ersetzen die Bedingungen des endgültigen Vertrags die im Komfortschreiben aufgeführten Details.
Ein Trostbrief kann auch die Fähigkeit eines Unternehmens verbessern, dringend benötigte Finanzmittel zu erhalten. Wenn ein zuverlässiger Dritter die Fähigkeit des Unternehmens zur Rückzahlung eines Kredits bestätigt, kann das Unternehmen diese Erklärung dem Kreditinstitut als Nachweis seiner Kreditwürdigkeit vorlegen. Während das kreditgebende Institut bei seiner Entscheidung viele Faktoren berücksichtigt, kann ein überzeugender Trostbrief ein entscheidender Faktor für das Unternehmen sein.
Besondere Überlegungen
Ein Trostschreiben wird in der Regel in vagen Formulierungen formuliert, um zu verhindern, dass der Emittent mit einer rechtlich durchsetzbaren Verpflichtung belastet wird. In vielen Fällen schafft ein Trostschreiben eher eine moralische als eine rechtliche Verpflichtung für den Emittenten.
Unternehmen stellen in der Regel keine Trostbriefe zur Verfügung, es sei denn, dies ist unbedingt erforderlich. Dies liegt daran, dass das Unternehmen im schlimmsten Fall finanziell am Haken sein kann, falls eine unerwartete Situation eintritt. Wenn eine Tochtergesellschaft beispielsweise nicht in der Lage ist, eine Schuld zurückzuzahlen, haftet die Muttergesellschaft möglicherweise entweder für den vollen Betrag, wenn das Bequemlichkeitsschreiben schlecht formuliert ist, oder muss möglicherweise teure Rechtskosten erheben, um nachzuweisen, dass das Bequemlichkeitsschreiben dies nicht war eine stillschweigende Garantie für die Zahlungsverpflichtung ihrer Tochtergesellschaft.