Jesse Livermore: Lehren aus einem legendären Händler

Wer war Jesse Livermore?

Jesse Livermore wurde 1877 geboren und ist einer der größten Händler, den nur wenige kennen. Während ein Buch über sein Leben, geschrieben von Edwin Lefèvre, Reminiscences of a Stock Operator (1923), als ein Muss für alle Händler angesehen wird, verdient es mehr als eine vorübergehende Empfehlung.

Livermore, der Autor von How to Trade in Stocks (1940), war einer der größten Trader aller Zeiten. Auf seinem Höhepunkt im Jahr 1929 war Jesse Livermore 100 Millionen Dollar wert, was in heutigen Dollar ungefähr 1,5 Milliarden Dollar entspricht.

Die Handelsstrategien von Jesse Livermore verstehen

Die Ungeheuerlichkeit seines Erfolgs wird noch überwältigender, wenn man bedenkt, dass er allein gehandelt hat, mit seinen eigenen Mitteln, seinem eigenen System und nicht mit dem Kapital anderer zusammen gehandelt hat. Es steht außer Frage, dass sich die Zeiten geändert haben, seit Mr. Livermore Aktien und Rohstoffe gehandelt hat. Die Märkte wurden im Vergleich zu heute dünn gehandelt und die Bewegungen volatil. Jesse spricht davon, dass große Aktien beim Kauf oder Verkauf von 1.000 Aktien um mehrere Punkte rutschen.

Trotz des Wechsels in Zeiten gelten seine Regeln nach wie vor, und die Preismuster er sah immer noch sehr relevant heute. Wir werden uns eine Zusammenfassung der Muster ansehen, die Jesse gehandelt hat, sowie seine Timing-Indikatoren und Handelsregeln.

Preismuster

Jesse hatte nicht die Bequemlichkeit moderner Charts, um seine Kursmuster darzustellen. Stattdessen waren die Muster einfach Preise, die er in einem Hauptbuch verfolgte. Er mochte nur den Handel mit Aktien, die sich in einem Trend bewegten, und er vermied es, die Märkte zu variieren. Als sich die Kurse einem Drehpunkt näherten, wartete er ab, wie sie reagierten.

Wenn beispielsweise eine Aktie ein Tief von 50 US-Dollar erreichte, auf 60 US-Dollar anstieg und nun wieder auf 50 US-Dollar zurückfiel, sahen Jesses Regeln vor, zu warten, bis der Drehpunkt im Spiel war, um zu handeln. Wenn sich dieselbe Aktie auf 48 US-Dollar bewegte, würde er einen Trade auf der Short-Seite eingehen. Wenn es von der 50-Dollar-Marke abprallen würde, würde er bei 52 US-Dollar long einsteigen und dabei das 60-Dollar-Niveau genau beobachten, was ebenfalls ein „Kernpunkt“ ist.

Ein Anstieg über 60 $ würde beispielsweise eine Erhöhung der Position ( Pyramiding ) bei 63 $ auslösen. Ein Nichtdurchdringen oder Halten über $60 würde zu einer Liquidation der Long-Positionen führen. Der $2-Puffer für den Ausbruch in diesem Beispiel ist nicht genau; Der Puffer wird je nach Aktienkurs und Volatilität unterschiedlich sein. Man möchte einen Puffer zwischen dem tatsächlichen Ausbruch und dem Einstieg, der es ihnen ermöglicht, früh in die Bewegung einzusteigen, aber zu weniger falschen Ausbrüchen führt.

Während Jesse keine Ranges handelte, handelte er Breakouts von Range Markets. Er verwendete eine ähnliche Strategie wie oben, indem er ein neues Hoch oder Tief erreichte, aber einen Puffer verwendete, um die Wahrscheinlichkeit falscher Ausbrüche zu verringern.

Preismuster, kombiniert mit Volumenanalysen, wurden auch verwendet, um zu bestimmen, ob der Handel offen gehalten wird. Einige der Kriterien, die Jesse verwendet hat, um festzustellen, ob er in der richtigen Position war, waren:

• Erhöhtes Volumen beim Ausbruch.
• In den ersten Tagen nach der Pause sollten sich die Kurse in Richtung Ausbruch bewegen.
• Eine normale Reaktion tritt auf, wenn die Kurse etwas gegen den Trend zurückgehen, das Volumen jedoch bei Retracements geringer ist als in der Trendrichtung.
• Wenn die normale Reaktion endet, nimmt das Volumen wieder in Richtung des Trends zu.

Abweichungen von diesen Mustern waren Warnsignale und deuteten, wenn sie durch Kursbewegungen zurück durch Pivotpunkte bestätigt wurden, darauf hin, dass ausgeschiedene oder nicht realisierte Gewinne mitgenommen werden sollten.

Timing des Marktes

Jeder Trader weiß, dass es genauso schädlich sein kann, ein bisschen zu früh oder ein bisschen zu spät richtig zu liegen, als einfach falsch zu liegen. Das Timing ist an den Finanzmärkten von entscheidender Bedeutung, und nichts bietet ein besseres Timing als der Preis selbst. Die oben genannten Dreh- und Angelpunkte treten auch bei einzelnen Aktien und Marktindizes auf. Lassen Sie den Preis den Handel bestätigen, bevor Sie große Positionen eingeben.

Jesse Livermore glaubte, egal wie sehr wir „fühlen“, dass wir wissen, was passiert, wir müssen warten, bis der Markt unsere These bestätigt. Und nur wenn dies der Fall ist, machen wir unsere Geschäfte; und wir müssen dies umgehend tun.

Handelsregeln

Die folgenden Handelsregeln sind einfach und wurden von vielen Händlern in viele Handelspläne aufgenommen, seit sie vor fast einem Jahrhundert erstellt wurden. Sie gelten bis heute und wurden unter Jesses Binsenweisheit geschaffen: „Es gibt nichts Neues an der Wall Street. Das kann nicht sein, denn Spekulation ist so alt wie die Berge. Was heute an der Börse passiert, ist schon einmal passiert und wird passieren.“ nochmal.“

• Handeln Sie mit dem Trend. Kaufen Sie in einem Bullenmarkt, shorten Sie in einem Bärenmarkt.
• Handeln Sie nicht, wenn es keine klaren Möglichkeiten gibt.
• Handeln Sie mit den Angelpunkten.
• Warten Sie, bis der Markt die Meinung bestätigt, bevor Sie eintreten. Geduld führt zum „großen Geld“.
• Lassen Sie die Gewinne laufen. Schließen Sie Trades, die einen Verlust aufweisen (gute Trades zeigen in der Regel sofort Gewinn).
• Handeln Sie mit einem Stop und wissen Sie es, bevor Sie einsteigen.
• Verlassen Sie Trades, bei denen die Aussicht auf weitere Gewinne gering ist (der Trend ist vorbei oder nachlassend).
• Handeln Sie die führenden Aktien in jedem Sektor; Handeln Sie die stärksten Aktien in einem Bullenmarkt oder die schwächsten Aktien in einem Bärenmarkt.
• Ermitteln Sie nicht den Durchschnitt einer Verlustposition.
• Treffen Sie keinen Margin Call. Schließen Sie stattdessen die Position.
• Folgen Sie nicht zu vielen Aktien.

gewonnene Erkenntnisse

Jesse war sehr erfolgreich, verlor aber auch mehrmals sein Vermögen. Er war immer der Erste, der zugab, wenn er einen Fehler machte, und wenn er Geld verlor, ging es um zwei mögliche Schuldige:

1. Die Handelsregeln waren nicht vollständig formuliert (nicht bei den meisten seiner Verluste).
2. Die Regeln wurden nicht eingehalten.

Für heutige Trader sind dies wahrscheinlich immer noch die Übeltäter, die Gewinne in Schach halten. Um profitabel zu sein, muss ein Trader tatsächlich ein profitables Handelssystem schaffen und dann beim tatsächlichen Handel daran festhalten.