Legende

Was ist eine Legende?

Eine Legende ist eine Erklärung auf einem Aktienzertifikat, in der Einschränkungen bei der Übertragung der Aktien aufgeführt sind. Eine Aktienlegende wird in der Regel aufgrund der von der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegten Anforderungen für nicht registrierte Wertpapiere eingerichtet. Eine Aktienlegende kann je nach bundesstaatlichem Recht auf dem Zertifikat selbst gesetzlich vorgeschrieben sein oder nicht.

Beschränkungen für den Verkauf oder die Übertragung von Anteilsbesitz sind bei privat gehaltenen Kapitalgesellschaften üblich. Die Legende Bedingungen an den Aktien Aktien warnen vor der Öffentlichkeit Wiederverkauf von Aktien und stellen den Emittenten, diese Aktien mit Legende frei diejenigen, anstatt zu ersetzen. Die Bedingungen und Einschränkungen einer Aktienlegende können einem Unternehmen helfen, zu verhindern, dass seine Aktien zu früh verkauft werden, was dem Unternehmen schaden könnte.

Aktienlegenden verstehen

Die gebräuchlichste Legende auf privaten Aktienzertifikaten enthält eine Formulierung, die den Inhaber über die Beschränkungen des Verkaufs oder der Übertragung nicht registrierter Wertpapiere informiert. Darüber hinaus können weitere Beschränkungen für den Verkauf von Aktien an Privatunternehmen gelten, wenn die Aktionäre einem Aktionärskaufvertrag zugestimmt haben. Häufig werden diese Vereinbarungen getroffen, um zu kontrollieren, wer Anteilseigner des Unternehmens wird. Die Aktienlegende beschreibt die Beschränkungen für den Verkauf von nicht eingetragenen und gesperrten Aktien. Nicht registrierte Aktien sind lediglich Aktien oder Aktien, die nicht bei der SEC registriert wurden und daher für ihre Ausgabe und ihren Weiterverkauf Beschränkungen unterliegen, die unten beschrieben werden.

Restricted Stock

Restricted Stocks sind Aktien, die Unternehmen an Führungskräfte, Management und Mitarbeiter sowie vorselektierte Investoren ausgeben. Es können eingeschränkte Aktien ausgegeben werden, um zu verhindern, dass die Aktien zu früh verkauft werden, was dem Unternehmen schaden könnte. Obwohl die gesperrten Aktien zunächst nicht übertragbar sind, können sie zu einem späteren Zeitpunkt nach Ablauf der Sperrfrist verkauft werden. Die Sperrfrist, die drei bis fünf Jahre betragen kann, ist, wenn Mitarbeiter das Recht erwerben, das Eigentum an den Aktien zu erwerben und es zu verkaufen. In der Regel sind eingeschränkte Aktien in Vorsorgeplänen für Mitarbeiter eines Unternehmens enthalten, und die Einschränkungen sollen den Mitarbeiter oder die Führungskraft dazu ermutigen, im Unternehmen zu bleiben.

Beschränkte Aktien sind vor Ablauf der Sperrfrist nicht übertragbar und müssen in Übereinstimmung mit den von der SEC durchgesetzten Vorschriften gehandelt werden. Anleger können gesperrte Aktien durch eine Privatplatzierung erwerben, bei der es sich um den Verkauf von Aktien an bestimmte Anleger handelt. Eine Privatplatzierung erfolgt anstelle eines Börsengangs (IPO), bei dem Aktien öffentlich auf dem freien Markt verkauft werden.

Regel 144

SEC Rule 144 umreißt die Ausnahmen, die es einem ermöglichen, nicht registrierte Wertpapiere zu verkaufen. Regel 144 enthält eine Reihe von Vorschriften, in denen die Bedingungen festgelegt sind, unter denen der Verkauf nicht registrierter oder eingeschränkter Aktien verkauft werden kann. Typischerweise müssen Kriterien erfüllt sein, bevor ein Verkauf zugelassen wird, einschließlich einer Mindesthaltedauer der Aktie, die bis zu einem Jahr betragen kann. Regel 144 begrenzt die Anzahl der von einem verbundenen Unternehmen verkauften Aktien auf nicht mehr als 1 % der ausstehenden Aktien des Unternehmens. Außerdem schreibt Rule 144 Offenlegungspflichten für die Finanzgeschichte eines Unternehmens vor. Finanzberichte müssen beispielsweise der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden, bevor gesperrte und nicht eingetragene Aktien auf dem freien Markt verkauft werden können.

Die Legende entfernen lassen

Um die Legende auf einer Aktienurkunde entfernen zu lassen, sollten sich Anleger mit der Abteilung für Aktionärsbeziehungen des Unternehmens in  Verbindung setzen, um die Einzelheiten des Entfernungsverfahrens zu erfahren. Anschließend sendet das Unternehmen eine Bestätigung, mit der sein Transferagent autorisiert wird, die Legende zu entfernen. Die Aktienzertifikate müssen an die Transferstelle gesendet werden, und die Aktien werden ohne die geltenden Beschränkungen zurückgegeben. Diese Aktien können dann auf dem öffentlichen Markt verkauft werden.