LedgerX
DEFINITION von LedgerX
LedgerX ist eine Clearingstelle, die sich auf Kryptowährungsderivate spezialisiert hat. LedgerX ist als Swap Execution Facility (SEF) und Derivate Clearing Organization (DCO) registriert.
BREAKING DOWN LedgerX
Cryptocurrencies haben sehr populär geworden, da die Einführung von Bitcoin im Jahr 2009 Hunderte von cryptocurrencies seitdem erstellt wurden, mit vielen zu helfen Fondsgesellschaften und Projekte konzipiert, dass traditionelle Finanz von gescheut haben. Dies hat den Aufsichtsbehörden Kopfschmerzen bereitet, die versuchen festzustellen, ob die bestehenden Vorschriften für Aktien, Anleihen und andere Finanzinstrumente ausreichen, um digitale Vermögenswerte abzudecken.
Die Aufsichtsbehörden haben die Aufgabe, sicherzustellen, dass die Anleger geschützt sind. Da es jedoch viele Jahre dauern kann, bis der Regelungsprozess abgeschlossen ist, spielen sie ein Aufholspiel mit Technologien, die sich rasch weiterentwickeln. Beispielsweise konnte die Securities and Exchange Commission (SEC) erst 2017 festlegen, wann ein Kryptowährungstoken als Sicherheit betrachtet werden soll.
Im Juli 2017 erteilte die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) LedgerX eine Lizenz für eine Derivate-Clearing-Organisation (DCO), mit der sie sich als Clearingstelle für Derivatekontrakte registrieren konnte. Es dauerte schätzungsweise drei Jahre, bis die CFTC ihre Entscheidung getroffen hatte.
Die Verlagerung vom Kauf und Verkauf einzelner Token zu Derivaten ist ein wichtiger Schritt in Richtung Akzeptanz von Kryptowährungen als gängige Finanzinstrumente. Die zugrunde liegenden Vermögenswerte in den über LedgerX abgewickelten Derivaten sind Kryptowährungen.
Mit Derivaten können Anleger ein Engagement in Kryptowährungen eingehen, ohne einen Bitcoin oder Ethereum Token kaufen zu müssen, ebenso wie Anleger Devisentermingeschäfte, Aktienoptionen oder Exchange Traded Funds (ETFs) kaufen können. Dies macht die Investition in Kryptowährungen erschwinglicher, da die Gewinnung durch den Kauf eines einzelnen Tokens den Anleger in einigen Fällen Tausende von Dollar kosten könnte.
Clearinghäuser wie LedgerX bieten ein Maß an Transparenz, Vorhersehbarkeit und Sicherheit für Futures- und Optionskontrakte, das bei Optionen, die über Nicht-Clearinghäuser angeboten werden, nicht verfügbar ist. Sie ermöglichen es Anlegern, Puts und Calls in Kryptowährung zu kaufen oder zu verkaufen. Dies kann dazu beitragen, das Auftreten wilder Schwankungen der Kryptowährungswerte zu verringern, indem Anleger gegen die Extreme wetten können.
Um erfolgreich zu sein, muss LedgerX ein hohes Kontraktvolumen anziehen, damit die Anleger glauben, dass Kryptowährungsderivate eine rentable Investition sind. Dies ist nicht unähnlich zu Börsen, an denen Kryptowährungen verkauft werden: Etablierte Börsen wie Coinbase profitieren von einem positiven Zyklus, in dem ihre Popularität mehr Investoren anzieht und das Handelsvolumen erhöht, was wiederum noch mehr Investoren und höhere Volumina anzieht . LedgerX gab bekannt, dass in der ersten Betriebswoche Kontrakte im Wert von 1 Mio. USD gehandelt wurden.
Während LedgerX in der Vergangenheit mit dem Bitcoin-Handel in Verbindung gebracht wurde, können mit seiner CFTC-Lizenz Derivate gelöscht werden, die andere Kryptowährungen als Grundlage verwenden. Expansionskandidaten müssten gut etabliert sein, über eine hohe Marktkapitalisierung und eine stabile Technologieplattform verfügen. Anfängliche Münzangebote (ICOs), mit denen Mittel außerhalb traditionellerer Optionen wie Kredite aufgenommen werden, werden aufgrund regulatorischer Unsicherheiten weniger wahrscheinlich berücksichtigt, da sich die SEC und die CFTC auf ihre Definition einigen müssten.