Frühindikator

Was ist ein Frühindikator?

Ein Frühindikator ist jede messbare oder beobachtbare Variable von Interesse, die eine Änderung oder Bewegung in einer anderen Datenreihe, einem Prozess, einem Trend oder einem anderen interessierenden Phänomen vorhersagt, bevor es auftritt. Frühe Wirtschaftsindikatoren werden verwendet, um Veränderungen vorherzusagen, bevor der Rest der Wirtschaft beginnt, sich in eine bestimmte Richtung zu bewegen, und helfen Marktbeobachtern und politischen Entscheidungsträgern, signifikante Veränderungen in der Wirtschaft vorherzusagen.

Frühindikatoren können hilfreich sein, um den Zeitpunkt, das Ausmaß und die Dauer künftiger wirtschaftlicher und geschäftlicher Bedingungen vorherzusagen. Ein vorlaufender Indikator kann einem nachlaufenden Indikator gegenübergestellt werden.

Frühindikatoren verstehen

Frühindikatoren müssen messbar sein, um Hinweise auf die weitere wirtschaftliche Entwicklung zu geben. Anleger verwenden diese Indikatoren, um ihre Anlagestrategien zu steuern, wenn sie zukünftige Marktbedingungen antizipieren. Politische Entscheidungsträger und Zentralbanker verwenden sie bei der Festlegung der Fiskal- oder Geldpolitik. Unternehmen verwenden sie, um strategische Entscheidungen zu treffen, da sie antizipieren, wie sich zukünftige wirtschaftliche Bedingungen auf Märkte und Einnahmen auswirken können.

Frühindikatoren basieren häufig auf aggregierten Daten, die von angesehenen Quellen gesammelt wurden und sich auf bestimmte Aspekte der Wirtschaft konzentrieren. Ökonomen beobachten beispielsweise aufmerksam den Purchasing Managers Index (PMI), um das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) eines Landes aufgrund von Veränderungen in der Materialnachfrage von Unternehmen vorherzusagen.

Die Bestellung von Gebrauchsgütern basiert stattdessen auf einer monatlichen Umfrage bei Industrieherstellern. Es misst speziell die Gesundheit des Sektors langlebiger Güter. Ebenso halten viele Menschen den Consumer Confidence Index (CCI) für einen der genauesten Frühindikatoren. Dieser Index befragt Verbraucher zu ihrer eigenen Wahrnehmung und Einstellung zur Wirtschaft und zu deren Entwicklung.

Frühindikatoren für Investoren

Viele Anleger werden auf dieselben Frühindikatoren achten wie Ökonomen, aber sie neigen dazu, sich auf solche Indikatoren zu konzentrieren, die einen direkten Bezug zum Aktienmarkt haben.

Ein Beispiel für einen für Investoren interessanten Frühindikator ist die Zahl der Arbeitslosenanträge. Das US -Arbeitsministerium veröffentlicht einen wöchentlichen Bericht über die Zahl der Arbeitslosenanträge als Indikator für die Gesundheit der Wirtschaft. Ein Anstieg der Arbeitslosenansprüche deutet auf eine sich abschwächende Wirtschaft hin, die sich wahrscheinlich negativ auf den Aktienmarkt auswirken wird. Wenn die Arbeitslosenansprüche sinken, kann dies darauf hinweisen, dass die Unternehmen wachsen, was ein guter Indikator für den Aktienmarkt ist.

Als weiteres Beispiel betrachten viele Marktteilnehmer die Zinsstrukturkurve, insbesondere den Spread zwischen zwei- und zehnjährigen Treasury-Renditen, als Frühindikator. Dies liegt daran, dass 2-Jahres-Renditen über 10-Jahres-Renditen sowohl mit der Rezession als auch mit der kurzfristigen Marktvolatilität korreliert wurden.

Frühindikatoren für Unternehmen

Alle Unternehmen verfolgen ihren eigenen Gewinn und ihre Bilanzen, aber die Daten in diesen Berichten sind ein nachlaufender Indikator. Die bisherige Performance eines Unternehmens lässt nicht unbedingt darauf schließen, wie es sich in der Zukunft entwickeln wird.

Stattdessen betrachten Unternehmen die Leistung – wie die Kundenzufriedenheit – als Indikatoren für zukünftige Umsätze, Wachstum oder Gewinne. Beispielsweise weisen Kundenbeschwerden oder negative Online-Bewertungen häufig auf Probleme im Zusammenhang mit der Produktion oder dem Service hin und können in einigen Branchen auf niedrigere zukünftige Einnahmen hinweisen.

Genauigkeit von Frühindikatoren und deren Verwendung

Frühindikatoren sind nicht immer genau. Die Betrachtung mehrerer Frühindikatoren in Verbindung mit anderen Datentypen kann jedoch dazu beitragen, Informationen über die zukünftige Gesundheit einer Volkswirtschaft zu erhalten.

Frühindikatoren sind bei der Vorhersage zukünftiger Ereignisse oft mit Kompromissen zwischen Genauigkeit, Präzision und Vorlaufzeit konfrontiert. Während ein idealer Frühindikator Veränderungen der Wirtschaftsentwicklung oder der Unternehmensleistung innerhalb eines engen Schätzbereichs und über einen langen Zeithorizont genau vorhersagen würde, zeigen in der Praxis alle Frühindikatoren eine variable Leistung entlang dieser Dimensionen.

Als hypothetisches Beispiel für die US-Wirtschaft können die Auftragseingangsdaten von Investitionsgütern weit im Voraus vor Konjunkturabschwüngen warnen (lange Vorlaufzeit), aber die historische Vorlaufzeit zwischen Wendepunkten bei Investitionsgütern und einem bestimmten Zielindikator B. Aktienkurse oder BIP, kann zwischen 12 und 24 Monaten liegen (geringe Genauigkeit), und das Ausmaß der Veränderungen bei den Neubestellungen von Investitionsgütern steht möglicherweise in keinem konsistenten Verhältnis zum Ausmaß der Veränderungen des BIP (ungenau, außer als Indikator für den Zeitpunkt).. Dieser Indikator wäre als langfristiges Warnzeichen nützlich, würde jedoch keine präzise Schätzung des Zeitpunkts oder der Größe zukünftiger Trends unterstützen.

Andererseits kann ein Frühindikator sehr genaue und präzise Informationen über einen Wendepunkt oder Trend im Markt oder in der Wirtschaft liefern, jedoch nur über einige Monate oder Quartale. Ein solcher Indikator würde detaillierte Informationen zur Schätzung der Trends liefern, die sich auf Ihr Unternehmen oder Ihre Investitionen auswirken, diese Informationen jedoch möglicherweise nicht rechtzeitig bereitstellen, um die gewonnenen Erkenntnisse voll auszunutzen.

Für sich genommen können beide Arten von Frühindikatoren hilfreich sein, aber keiner liefert das vollständige Bild, das zur Maximierung der Leistung erforderlich ist. In der Praxis bedeutet dies, dass die Verwendung einer Reihe verschiedener Frühindikatoren, die mehr oder weniger genau, präzise und zukunftsgerichtet sind, die beste Möglichkeit bietet, von zukünftigen Trends zu profitieren.