Berichte zum letzten Verkauf
Was ist das Last-Sale-Reporting?
Der Begriff Last-Sale-Reporting bezieht sich auf eine Nasdaq Anforderung, die besagt, dass Händler innerhalb von 90 Sekunden nach jeder abgeschlossenen Transaktion Details an die Börse übermitteln müssen. Die Nasdaq verlangt von den Händlern, dass sie den Namen der Aktie, die Anzahl der Aktien sowie den vom Käufer gezahlten Preis angeben. Das Last-Sale-Reporting stellt sicher, dass alle Händler und Transaktionen die von der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegten Compliance-Vorschriften erfüllen.
Die zentralen Thesen
- Die Berichterstattung über den letzten Verkauf bezieht sich auf eine Nasdaq-Anforderung für alle über die Börse getätigten Geschäfte.
- Der Nasdaq verlangt innerhalb von 90 Sekunden nach jeder abgeschlossenen Transaktion den Namen der Aktie, die Anzahl der Aktien und den Preis pro Aktie.
- Dadurch wird sichergestellt, dass Händler und Transaktionen den SEC-Vorschriften entsprechen.
- Das Last-Sale-Reporting wurde eingeführt, weil es an aktiven externen Vermittlern mangelt – Parteien, die anwesend sind und Geschäfte auf einem physischen Parkett abrechnen können.
Funktionsweise der Last-Sale-Berichterstattung
Die Berichterstattung über den letzten Verkauf entstand aus der Notwendigkeit heraus, sicherzustellen, dass das computergestützte Handelssystem von Nasdaq den von der SEC durchgesetzten Vorschriften entspricht. Um die Transparenz und Effizienz der Märkte zu verbessern, verlangen die Regulierungsbehörden, dass Market Maker Echtzeit-Handelsberichte verwenden, um eine öffentliche Aufzeichnung der Aktien zu erstellen. Da die Geschäfte der Nasdaq elektronisch über ein Netzwerk und nicht auf dem Parkett stattfinden, sind Market Maker dafür verantwortlich, Handelsdaten direkt an die Börse zu liefern.
Gemäß den Anforderungen müssen Händler die wichtigsten Details jeder von ihnen ausgeführten Transaktion melden. Zu diesen Angaben gehören die betreffende Aktie, die Gesamtzahl der gehandelten Aktien und der Preis pro Aktie. Die Informationen müssen innerhalb von 90 Sekunden nach der Transaktion an die Nasdaq übermittelt werden. Das von der Nasdaq geforderte 90-Sekunden-Fenster für Handelsmeldungen erfüllt die regulatorische Verpflichtung der Börse zur Echtzeit-Handelsmeldung.
Dies bedeutet, dass ein Händler, der den Verkauf von 100 Aktien von Unternehmen X zu 75 USD pro Aktie durchführt, alle relevanten Details innerhalb von 90 Sekunden nach Fertigstellung an die Nasdaq übermitteln muss, um die Anforderung zu erfüllen.
Besondere Überlegungen
Um die Transparenz im gesamten Markt zu wahren und wettbewerbsfähige Preise unter den Market Makern zu fördern, muss jede Börse allen Marktteilnehmern aktuelle Informationen über die Verkäufe zur Verfügung stellen. Während die New York Stock Exchange (NYSE) diese Informationen von den Spezialisten erhält, die den Handel auf dem Börsenparkett ermöglichen, haben die an der Nasdaq getätigten Geschäfte keinen Dritten, der die Daten verfolgt. Daher verlangt die Nasdaq von Händlern, dass sie Handelsdaten direkt an die Börse übermitteln, auch bekannt als Last-Sale-Reporting.
Die New York Stock Exchange verlangt keine Berichterstattung über den letzten Verkauf, da die Börse Informationen von Händlern und Händlern erhalten kann, die tatsächlich auf dem Parkett arbeiten.
Im Jahr 2006 vollzog die Nasdaq den Wandel von einer Börse zu einer Wertpapierbörse – der größten der Welt. Zu dieser Zeit verließen sich die wichtigsten Handelsplattformen auf Spezialisten, um den Handel mit einem auktionsbasierten System zu erleichtern. Hier konkurrieren Käufer und Verkäufer direkt miteinander, um Geschäfte abzuschließen.
Die NYSE beschäftigt bestimmte Firmen als Market Maker, die das Parkett der Börse bearbeiten, alle Geld- und Briefkurse zeitnah melden, Eröffnungskurse festlegen und als Katalysator für den Handel fungieren. Spezialisten – die als externe Vermittler fungieren – bringen Käufer mit Verkäufern zusammen, um den Handelsfluss auf dem Markt aufrechtzuerhalten.
Der Nasdaq hingegen verwendet Hunderte von Market Makern, von denen keiner tatsächlich an einer festen physischen Börse operiert. Alle von ihnen gehen jedoch direkt in Trades ein. Investmentgesellschaften, die als Nasdaq Market Maker fungieren, fungieren auch als Händler von Wertpapieren über das Netzwerk der Börse. Diese Firmen kaufen Aktien, um ein Inventar zu sammeln, das als Grundlage für den Verkauf von Aktien an andere im Netzwerk verwendet wird, entweder an Investoren oder andere Market Maker. Händler kaufen auch Aktien von Investoren oder anderen Händlern und fügen diese Aktien wieder in ihre Bestände ein.