Großer Händler
Was ist ein großer Trader?
Ein großer Händler ist ein Investor oder eine Organisation mit Geschäften, die bestimmten Beträgen entsprechen oder diese überschreiten, wie von der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegt. Ein großer Händler wird von der SEC als „eine Person definiert, deren Transaktionen mit Wertpapieren des National Market System (NMS) an einem Kalendertag zwei Millionen Aktien oder 20 Millionen US-Dollar oder an einem Kalendermonat 20 Millionen Aktien oder 200 Millionen US-Dollar entsprechen oder übersteigen“.
Jeder Marktteilnehmer, der definitionsgemäß ein großer Händler ist, muss sich bei der SEC ausweisen und das Formular 13H „Large Trader Registration: Information Required of Large Traders gemäß Abschnitt 13(h) des Securities Exchange Act von 1934 und den Bestimmungen dazu“ einreichen. “
Die zentralen Thesen
- Ein großer Händler ist ein Investor oder eine Organisation, deren Geschäfte den von der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegten Schwellenwerten für Volumen und Marktwert entsprechen oder diese überschreiten.
- Große Händler sind in der Regel professionelle Marktteilnehmer und institutionelle Anleger, die große Wertpapierpakete kaufen und verkaufen können.
- Investmentfonds, Pensionsfonds, Hedgefonds, Banken und Versicherungen fallen oft in die Kategorie der großen Händler.
- Die SEC identifiziert große Händler als jeden Händler, dessen Transaktionen mit National Market Securities (NMS) an einem Kalendertag zwei Millionen Aktien oder 20 Millionen US-Dollar oder 20 Millionen Aktien oder 200 Millionen US-Dollar während eines Kalendermonats entsprechen oder überschreiten.
- Die SEC überwacht die Aktivitäten großer Händler, um die Auswirkungen ihrer Aktivitäten auf die Märkte zu analysieren, Aktivitäten zu identifizieren, die gegen Wertpapiergesetze verstoßen, und um Anleger vor manipulativen Marktpraktiken zu schützen.
Große Trader verstehen
Die SEC initiierte die Berichterstattung über große Händler gemäß dem Market Reform Act von 1990 und als Reaktion auf die Entwicklung von Handelstechnologien, die den Handel mit beträchtlichen Volumina und schnellen Ausführungsgeschwindigkeiten ermöglichen. Große Händler sind in der Regel professionelle Marktteilnehmer und große institutionelle Anleger wie Investmentfonds, Pensionsfonds, Hedgefonds, Banken und Versicherungsgesellschaften.
Große Händler haben die Möglichkeit, große Wertpapierblöcke wie Aktien und Anleihen zu kaufen und zu verkaufen. Im Market Reform Act von 1990 zitierte die SEC die zunehmende Bedeutung von Großhändlern und Hochfrequenzhändlern (HFTs) auf den Märkten und die Notwendigkeit eines verbesserten Zugangs zu ihren Handelsaktivitäten mit NMS-Wertpapieren.
Berichterstattung für große Händler
Die Berichterstattung über große Händler soll der SEC helfen, Personen zu identifizieren, die an erheblichen Marktaktivitäten beteiligt sind, und die Auswirkungen ihrer Handelsaktivitäten auf den Markt zu analysieren. Es hilft auch bei SEC-Untersuchungen und Durchsetzungsaktivitäten. Ab 2011 verlangt die SEC, dass sich alle Händler, die eine beträchtliche Menge an Handelsaktivitäten ausführen, gemessen am Volumen oder Marktwert, gegenüber der SEC ausweisen, indem sie sich über Formular 13H bei der SEC registrieren.
Die SEC weist jedem großen Trade eine Identifikationsnummer zu, sammelt Informationen und analysiert die Handelsaktivitäten jedes großen Traders. Die SEC weist großen Händlern eine Large Trader Identification Number (LTID) zu, die ihren jeweiligen Broker-Händlern mitgeteilt werden muss. Der große Händler muss auch identifizieren, für welche Konten die LTID gilt.
Registrierte Broker-Dealer müssen Aufzeichnungen über die LTIDs ihrer Händler und ausgeführte Transaktionszeiten führen sowie die Konten ihrer Kunden auf Aktivitäten überwachen, die als großer Handel gelten. Außerdem müssen sie Transaktionen von großen Händlern melden, die dem Aktivitätsniveau oder aggregierten Transaktionen in NMS-Wertpapieren entsprechen oder diese überschreiten. Die SEC kann Einzelheiten zu Transaktionen anfordern, denen der Broker-Dealer durch Übermittlung von Informationen über das Electronic Blue Sheets (EBS)-System nachkommen muss.
Die SEC verwendet die Informationen aus dem elektronischen Blau Sheets System gesammelt, die Ursachen für den Handel Volatilität zu analysieren und zu bestimmen, ob große Händler sind von Wertpapieren Gesetze zu brechen, wie sie mit zugehörigem Insiderhandel.
Besondere Überlegungen
Große Händler müssen eine Erstanmeldung über das Formular 13H und eine jährliche Anmeldung für jedes anwendbare Kalenderjahr einreichen. Zusätzlich zu den jährlichen Aktualisierungen können große Händler der SEC vierteljährliche Aktualisierungen vorlegen, wenn sich ihre Informationen geändert haben oder ungenau sind.
Ein großer Händler, der nicht die identifizierte Handelsaktivität gemessen am Volumen oder Marktwert durchgeführt hat, kann den Inaktivitätsstatus beantragen und kann inaktiv und von den Anmeldepflichten befreit bleiben, bis die Handelsstufe für große Händler wieder erreicht ist. Diejenigen, die ihren Status beenden möchten, müssen die Beendigung ihrer Tätigkeit als großer Händler während des nächsten Einreichungszeitraums auf Formular 13H melden.