Lady Macbeth Strategie
Was ist eine Lady Macbeth-Strategie?
Eine Lady-Macbeth-Strategie ist ein Unternehmensübernahmeplan, bei dem sich eine dritte Partei als weißer Ritter ausgibt, um Vertrauen zu gewinnen, um dann umzukehren und sich mit der unfreundlichen Partei in einem feindlichen Übernahmeangebot zusammenzuschließen. Hinter den Kulissen werden der feindliche Bieter und der vermeintliche weiße Ritter des Zielunternehmens kollabieren, um ihr Ziel zu erreichen, ein Unternehmen zu erwerben, das sich dem Versuch widersetzen will.
Diese besondere Strategie ist nach Lady Macbeth benannt, einer der schrecklichsten und ehrgeizigsten Figuren Shakespeares, die für ihren Ehemann, den schottischen General, einen listigen Plan entwickelt, um Duncan, den König von Schottland, zu töten.
Die zentralen Thesen
- Eine Lady-Macbeth-Strategie ist ein Unternehmensübernahmeplan, bei dem sich ein Dritter als weißer Ritter ausgibt, um Vertrauen zu gewinnen, sich dann aber mit unfreundlichen Bietern zusammenschließt.
- Firmenbeamte suchen oft einen freundlichen weißen Ritter auf, wenn sie mit der Aussicht konfrontiert sind, von einem rücksichtslosen Plünderer übernommen zu werden, der alles ausbluten will.
- Im Rahmen der Lady Macbeth-Strategie werden Käufer den Eindruck erwecken, ein heroischer Geschmack zu sein, damit sie gemeinsam mit dem unerwünschten Verehrer das Ziel kostengünstig übernehmen können.
- Benannt nach Shakespeares Macbeth-Stück, wird diese Strategie selten verwendet, da weiße Ritter selten sind und wahrscheinlich gründlich geprüft werden, bevor sie als Verbündeter akzeptiert werden.
Eine Lady-Macbeth-Strategie verstehen
Eine der größten Befürchtungen vieler Unternehmen ist die Aussicht, gegen ihren Willen von einem Firmenräuber im Stil der 1980er Jahre übernommen und dann zerschlagen und in Stücke verkauft zu werden. Manchmal reicht es nicht aus, die Fortschritte dieser opportunistischen Investoren abzulehnen. Weigern sie sich zu verhandeln, könnten sie sowieso einen Weg finden, um zu erobern, beispielsweise indem sie ein Angebot direkt an die Aktionäre initiieren, einen Stellvertreterkampf durchführen oder versuchen, die erforderlichen Unternehmensaktien auf dem freien Markt zu kaufen.
Gelingt es der feindlichen Partei, genügend Unterstützung zu trommeln und ihre Krallen zu fassen, bleibt dem Management vielleicht nur die einzige Alternative, zu hoffen und zu beten, dass in letzter Minute ein weißer Ritter auf die Bühne galoppiert, um den Tag zu retten.
Als Gegenleistung für einige Anreize, wie die Zahlung einer geringeren Prämie für die Übernahme der Kontrolle über das Unternehmen, als dies unter wettbewerbsfähigen Angebotsbedingungen erforderlich wäre, könnte ein befreundeter weißer Ritter bereit sein, die Rolle des Retters zu spielen und das Ziel aus den Fängen eines anderen zu befreien potenzieller Käufer mit der Absicht, es auszubluten, um einen schnellen Gewinn zu erzielen.
Ja, das Unternehmen verliert immer noch seine Eigenständigkeit. Der weiße Ritter sollte jedoch zumindest freundlicher sein und das aktuelle Management möglicherweise an Bord bleiben lassen und das Geschäft wie gewohnt laufen lassen.
Oder vielleicht nicht. In einigen Fällen können diese Zahlen diese Wahrnehmung unehrlicherweise erzeugen, damit sie das Ziel kostengünstig übernehmen können. Sie nutzen die Verzweiflung des Ziels aus und tauchen dann am nächsten Tag vereint mit dem ungewollten Freier auf, der sich so verzweifelt abwenden wollte.
Wie Shakespeares Lady Macbeth-Figur ermöglicht eine trügerische Fähigkeit, edel und tugendhaft zu erscheinen, diesen vermeintlichen weißen Rittern, das Vertrauen zu gewinnen, das sie brauchen, um ihre Arbeit zu erledigen, möglicherweise zum Nachteil anderer Aktionäre.
Der vermeintliche weiße Ritter könnte sich dem unfreundlichen Bieter anschließen, indem er im Austausch für eine Mehrheitsbeteiligung eine Finanzierung annimmt oder einen Weg findet, sie vertraglich an der Übernahme zu beteiligen.
Besondere Überlegungen
Die Lady-Macbeth-Strategie ist überhaupt nicht üblich. Feindliche Übernahmeangebote gibt es nur ab und zu – und noch seltener ist es, dass ein weißer Ritter Teil der Verschwörung werden würde oder könnte.
Selbst wenn ein anvisiertes Unternehmen einen weißen Ritter suchte, hätte es normalerweise genug Wissen über diesen Dritten, um sicher zu sein, dass er mit dem belagerten Unternehmen kooperativ zusammenarbeiten würde, anstatt es zu verraten.