Leiter Option
Was ist eine Leiteroption?
Eine Leiteroption ist eine exotische Option, die Teilgewinne einschließt, sobald der zugrunde liegende Vermögenswert ein vorbestimmtes Preisniveau oder „Sprossen“ erreicht. Dies garantiert zumindest einige Gewinne, auch wenn die zugrunde liegenden Vermögenswert Rückläufe über diese Ebene, bevor die Option verfällt. Leiteroptionen gibt es in Put- und Call-Varianten.
Verwechseln Sie Leiteroptionen, bei denen es sich um bestimmte Arten von Optionskontrakten handelt, nicht mit Long-Call-Leitern, Long-Put-Leitern und ihren kurzen Gegenstücken. Hierbei handelt es sich um Optionsstrategien, bei denen mehrere Optionskontrakte gleichzeitig gekauft und verkauft werden.
So funktioniert eine Kontaktplanoption
Kontaktplanoptionen ähneln herkömmlichen Optionskontrakten, die dem Inhaber das Recht einräumen, jedoch nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu oder zu einem festgelegten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Leiteroption fügt jedoch eine Funktion hinzu, mit der der Inhaber in festgelegten Intervallen Teilgewinne erzielen kann.
Diese Intervalle werden passenderweise als „Sprossen“ bezeichnet. Je mehr Sprossen der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts überschreitet, desto mehr Gewinn wird erzielt. Der Inhaber behält Gewinne basierend auf der höchsten erzielten Sprosse (für Calls) oder der niedrigsten erzielten Sprosse (für Puts), unabhängig davon wenn der Preis des Basiswerts vor Ablauf wieder unter (für Calls) oder über (für Puts) diese Sprossen liegt.
Da der Inhaber im Verlauf des Handels nicht rückzahlbare Teilgewinne erzielt, ist das Gesamtrisiko viel geringer als bei herkömmlichen Vanilleoptionen. Der Nachteil ist natürlich, dass Leiteroptionen teurer sind als ähnliche Vanilleoptionen.
Beispiel einer Kontaktplanoption
Stellen Sie sich eine Leiter- Call-Option vor, bei der der zugrunde liegende Vermögenspreis 50 und der Ausübungspreis 55 beträgt. Die Sprossen werden auf 60, 65 und 70 festgelegt. Wenn der zugrunde liegende Preis 62 erreicht, bleibt der Gewinn bei 5 (Sprosse minus Ausübungspreis oder 60 -). 55). Wenn der Basiswert 71 erreicht, erhöht sich der gesperrte Gewinn auf 15 (neue Sprosse minus Streik oder 70 – 55), selbst wenn der Basiswert vor dem Ablaufdatum unter diese Werte fällt.
Wie bei Vanilleoptionen gibt es auch bei Kontaktplanoptionen einen Zeitwert. Daher liegt der gehandelte Preis für Call-Optionen normalerweise über dem gesperrten Gewinnbetrag und sinkt, wenn sich das Ablaufdatum nähert.
Wenn der Preis des Basiswerts erneut für Calls unter eine der ausgelösten Sprossen fällt, spielt dies für den Preis der Option fast keine Rolle, da der Teilgewinn garantiert ist. Dies ist zwar eine übermäßige Vereinfachung, da es umso unwahrscheinlicher ist, dass sich der Basiswert unter die höchste ausgelöste Sprosse zurückzieht, um diese Sprosse zu überschreiten und die nächste Sprosse zu erreichen.