Kondratiev Welle

Was ist eine Kondratiev-Welle?

Eine Kondratiev-Welle ist ein langfristiger Konjunkturzyklus bei den Rohstoffpreisen und anderen Preisen, von dem angenommen wird, dass er aus technologischen Innovationen resultiert und der eine lange Periode des Wohlstands im Wechsel mit dem wirtschaftlichen Niedergang erzeugt. Diese Theorie wurde von Nikolai D. Kondratiev (auch „Kondratieff“ geschrieben) gegründet, einem Agrarökonomen, der feststellte, dass Agrarrohstoffe und Kupferpreise langfristige Zyklen erlebten. Kondratiev glaubte, dass diese Zyklen Perioden der Evolution und Selbstkorrektur beinhalteten.

Auch bekannt als „Kondratieff Wave“, „Supercycle“, „K-Wave“, „Surge“ oder „Long Wave“.

Kondratiev Wellen verstehen

Kondratievs Untersuchungen zur Preisgestaltung von Agrarrohstoffen führten ihn dazu, die historischen Preise für Weizen und andere Pflanzen auf den wichtigsten europäischen Getreidemärkten zu untersuchen, auf denen Preisaufzeichnungen geführt wurden. Es gelang ihm, Daten über Rohstoffpreise aus verschiedenen Märkten im Wert von fast 150 Jahren zu sammeln. Kondratiev kombinierte diese Datensätze der gemeldeten Marktpreise zu langen Zeitreihen von Preisdaten. Anschließend wandelte er die resultierenden Datenreihen aus Rohpreisdaten in gleitende Durchschnitte sowie die Änderungsraten der Preise und ihre jeweiligen gleitenden Durchschnitte um. Kondratiev hoffte, die langfristigen Merkmale und Preistrends untersuchen zu können, indem er dies anhand der Daten tat.

Auf diese Weise konnte Kondratiev über einen Zeitraum von ungefähr 50 Jahren ein seiner Meinung nach regelmäßiges wellenartiges Muster der Rohstoffpreise identifizieren. Er behauptete, dass in seinen Daten zwei vollständige Zyklen beobachtet werden könnten, der erste von 1790 bis 1849 und der zweite von 1850 bis 1896, und dass sich die Weltrohstoffmärkte etwa in der Mitte einer dritten Welle befänden. Er hoffte, Erkenntnisse aus den von ihm beobachteten Mustern nutzen zu können, um die sowjetische Planung von Preisen und Produktion in der Wirtschaft der UdSSR zu unterstützen

Kondratievs Theorie wurde jedoch nicht begrüßt. Seine Ansichten wurden von kommunistischen Beamten nicht gemocht, weil sie darauf hinwiesen, dass die kapitalistischen Nationen nicht auf einem unvermeidlichen Weg zur Zerstörung waren, sondern nur Höhen und Tiefen erlebten. Kondratiev war auch ein begeisterter Befürworter der neuen Wirtschaftspolitik Lenins, die nach den frühen katastrophalen Misserfolgen der wirtschaftlichen Zentralplanung in der sowjetischen Wirtschaft die Märkte für einige Waren und Dienstleistungen wieder einführte, aber mit Stalins Aufstieg zur Macht anathematisiert wurde. Aufgrund seiner wirtschaftlichen Ideen wurde Kondratiev zu 8 Jahren Gefängnis in der Nähe von Moskau verurteilt. Nach Beendigung seiner Haftstrafe wurde er erneut verurteilt und zu weiteren 10 Jahren verurteilt. Statt jedoch inhaftiert zu werden, wurde er auf dem Hinrichtungsgelände der Kommunarka in Moskau von Agenten des NKWD (sowjetische Geheimpolizei) erschossen.

Spätere Anwendung von Kondratievs Theorie

Einige spätere Ökonomen haben sich für Kondratievs Theorie interessiert, obwohl sie bei nicht wirtschaftlich ausgebildeten Investoren immer beliebter ist als Ökonomen. Verschiedene Befürworter dieser Ideen sind sich oft nicht einig über den Zeitpunkt, die Richtung und die kausalen Faktoren. Einige Finanz- und Wirtschaftsprognostiker haben versucht, Kondratiev Waves und ähnliche Theorien in ihren Vorhersagemodellen zu verwenden.

In seinem Buch Economic Cycles argumentierte Joseph Schumpeter, dass eine Reihe von wellenartigen Mustern unterschiedlicher Länge, einschließlich Kondratiev-Wellen (zusätzlich zu anderen kürzeren Wellen), historische und zyklische Trends in der Wirtschaft erklären könnten. Er schrieb technologische Innovation als Haupttreiber von Kondratiev Waves zu.

Existieren Kondratiev-Wellen wirklich?

Die Existenz von Kondratiev-Wellen wird von Ökonomen nicht allgemein akzeptiert. Die etwas willkürlichen und oft widersprüchlichen Ansichten über den Zeitpunkt und die Natur von Kondratievs Theorie führen dazu, dass selbst unter ihren Befürwortern kein Konsens darüber besteht, was eine Kondratiev-Welle tatsächlich ist und wo sich die Wirtschaft zu einem bestimmten Zeitpunkt auf der vermeintlichen Welle befindet. Die relativ lange Dauer der Wellen im Vergleich zur Länge der verfügbaren Daten (nur wenige volle Wellen) lässt feste Schlussfolgerungen über ihre Eigenschaften schließen, die von Natur aus trübe sind.

Darüber hinaus zeigt eine bekannte mathematische Eigenschaft zufälliger Zeitreihendaten, die als Slutsky-Yule-Effekt bekannt ist, dass die Transformation der Daten durch aufeinanderfolgende gleitende Durchschnitte und Änderungsraten zwischen Datenpunkten erfolgt (wie dies Kondratiev mit seinen Rohpreisdaten tat ) erzeugt störende wellenartige Muster, die keinen zugrunde liegenden Trend in den Daten selbst widerspiegeln. Dies kann leicht mit einer beliebigen Reihe von Zufallszahlen demonstriert werden. Dies bedeutet, dass Ergebnisse wie die von Kondratiev mit ziemlicher Sicherheit unbeabsichtigte Artefakte der statistischen Massage der Daten sind, ohne tatsächliche Erklärungs- oder Vorhersagekraft außerhalb der transformierten Daten (die nach der Definition eines gleitenden Durchschnitts notwendigerweise rückwärtsgerichtet sind).