Kimchi Premium
Was ist Kimchi Premium?
Die Kimchi-Prämie ist die Lücke bei den Kryptowährungspreisen an südkoreanischen Börsen im Vergleich zu anderen Börsen weltweit. Die Kimchi-Prämie wird überwiegend im Preis des Cryptocurrency Bitcoin (BTC) gesehen. Mit anderen Worten, der Preis für Bitcoin könnte an einer südkoreanischen Börse zu einem höheren Preis notiert sein als an einer Börse in den USA oder in Europa. Der Name „Kimchi Premium“ bezieht sich auf das fermentierte Kohlgericht, das in der koreanischen Küche ein Grundnahrungsmittel ist.
Die zentralen Thesen
- Die Kimchi-Prämie ist die Lücke bei den Kryptowährungspreisen an südkoreanischen Börsen im Vergleich zu ausländischen Börsen.
- Der Preisunterschied kann durch einen Mangel an renditestarken Anlagemöglichkeiten für Anleger in Südkorea verursacht werden.
- Investoren in Südkorea können nur dann von der Kimchi-Prämie profitieren, wenn sie Bitcoin im Ausland kaufen und in Südkorea weiterverkaufen.
- Kapitalkontrollen und Finanzvorschriften erschweren es südkoreanischen Anlegern jedoch, von der Kimchi-Prämie zu profitieren.
Kimchi Premium verstehen
Die Preise für Bitcoin können in Südkorea höher sein als an anderen internationalen Börsen. Kryptowährungen wie Bitcoin sind dezentrale Vermögenswerte, dh sie werden im Gegensatz zu Aktien nicht an einer zentralen Börse gehandelt. Eine Aktie, die an der New Yorker Börse (NYSE) gehandelt wird, hat den gleichen Preis, unabhängig davon, wo in den USA sie gekauft wurde. Kryptowährungen können jedoch in verschiedenen Ländern und an ihren Börsen unterschiedliche Preise aufweisen.
Kimchi Premium Arbitrage
Einige Anleger versuchen, einen Gewinn zu erzielen, indem sie die an verschiedenen Börsen bestehenden Preisunterschiede handeln – ein Prozess, der als Arbitrage bezeichnet wird. Arbitrage wird häufig mit Devisenhändlern in Verbindung gebracht, die bei der Identifizierung von Arbitrage-Möglichkeiten nach Fehlanpassungen bei den Wechselkursen suchen. Wenn ein Händler Währungsarbitrage betreibt, platziert er Trades basierend auf Unterschieden in den Quotes für ein bestimmtes Währungspaar, das von verschiedenen Brokern angeboten wird, anstatt Trades basierend auf der Wechselkursbewegung des Währungspaars. Bei perfekter Ausführung kann diese Art von Handel risikofrei sein, da der Händler zwei oder mehr Währungen gleichzeitig kauft und verkauft, um sicherzustellen, dass kein offenes Währungsrisiko besteht.
Arbitrage-Möglichkeiten sind oft nur von kurzer Dauer, da Anleger (oder ihre Handelsalgorithmen), sobald sie die Preisinkongruenz erkennen, genügend Trades platzieren, um die Arbitrage-Gelegenheit nicht mehr rentabel zu machen.
Die Arbitrage-Möglichkeit, die sich aus der Kimchi-Prämie ergeben kann, könnte genutzt werden, indem Bitcoin an einer Börse außerhalb Südkoreas gekauft und dann die Position an einer südkoreanischen Börse verkauft wird, an der der Bitcoin-Preis höher ist. Südkoreanische Händler müssten jedoch zuerst ihre lokale Währung (koreanische Won) gegen eine andere Währung wie US-Dollar umtauschen, um Bitcoin an einer internationalen Kryptowährungsbörse zu kaufen. Von dort aus konnten sie ihre Bitcoin an einer südkoreanischen Börse zu einem höheren Preis verkaufen. Der Prozess für ausländische Investoren ist etwas einfacher, da sie Bitcoin im Ausland kaufen und ihre Bestände an einer südkoreanischen Börse verkaufen können.
Geschichte von Kimchi Premium
Die Kimchi-Prämie auf dem Kryptowährungsmarkt wurde laut einem Bericht der University of Calgary erstmals im Jahr 2016 veröffentlicht. Die Ergebnisse zeigen, dass die Kimchi-Prämie zwischen Anfang 2016 und Anfang 2018 durchschnittlich fast 4,80% betrug und im Januar 2018 sogar fast 55% betrug.
Südkorea hat sich zu einem beliebten Markt für Kryptowährungen einschließlich des Bitcoin-Handels entwickelt. Die Popularität könnte auf das Interesse des Landes an Technologie sowie auf Glücksspiel zurückzuführen sein, was möglicherweise zu Offenheit und frühzeitiger Einführung digitaler Währungen geführt hat.
Zur Popularität von Kryptos führen auch die potenziellen Sicherheitsprobleme oder Bedrohungen, denen Südkoreaner aus Nordkorea und seinem Führer Kim Jong-un ausgesetzt sind. Bitcoin und Kryptowährungen werden in Ländern oder Regionen der Welt bevorzugt, die politischer Unsicherheit und geopolitischen Risiken ausgesetzt sind. Der Appell konzentriert sich auf den dezentralen Charakter von Kryptos, was bedeutet, dass sie nicht im Besitz einer Regierungsbehörde sind oder von dieser kontrolliert werden.
Die Popularität von Bitcoin hat teilweise zu Preisprämien für die Kryptowährung in Südkorea im Vergleich zum Preis in anderen Ländern geführt. Ein Anstieg der Kimchi-Prämie kann ein Indikator dafür sein, dass koreanische Investoren verstärkt in Bitcoin investieren.
Kapitalkontrollen und Kimchi Premium
Die Kimchi-Prämie könnte von südkoreanischen Investoren abgeschafft werden, wenn sie die Arbitrage-Möglichkeit schnell nutzen könnten. Südkoreanische Investoren könnten Bitcoin außerhalb des Landes an internationalen Börsen kaufen und diese Positionen anschließend an lokalen südkoreanischen Börsen verkaufen. Das Ergebnis wäre ein niedrigerer Preis für Bitcoin in Südkorea und ein höherer Preis an internationalen Börsen, was zu einer Beseitigung der Arbitrage-Möglichkeit führen würde.
Allerdings Kapitalverkehrskontrollen, Finanzvorschriften und zur Bekämpfung der Geldwäsche Gesetze in Südkorea machen das Verfahren schwierig. Kapitalkontrollen sind Maßnahmen, die von Zentralbanken und Aufsichtsbehörden von Regierungen ergriffen werden , um den Kapital- oder Geldfluss innerhalb und außerhalb eines Landes einzuschränken. Wenn eine erhebliche Menge Kapital aufgrund eines geopolitischen Ereignisses oder eines wirtschaftlichen Umbruchs aus einem Land flieht, kann dies zu einer verheerenden Auswirkung auf die lokale Wirtschaft führen.
Ausländische Investoren möchten ihr Geld möglicherweise nicht in einem Land halten, das sich in einer herausfordernden Phase befindet. Wenn ausländische Investoren ihre Beteiligungen in diesem Land verkaufen, kann dies zu niedrigen Immobilienpreisen, einem Ausverkauf an den Aktien- und Rentenmärkten und einer Verschärfung der wirtschaftlichen Bedingungen im Land führen. Oft werden Kapitalkontrollen eingeführt, um zu verhindern, dass Geld die Wirtschaft verlässt, um einen massiven Ausverkauf inländischer Vermögenswerte zu verhindern.
Kapitalkontrollen in Südkorea
Die südkoreanische Regierung führte 2010 Kapitalkontrollen aufgrund der globalen europäischen Schuldenkrise durch. Die Maßnahmen sollten die wilden Schwankungen oder die Volatilität der Kapitalströme verringern, die die Wirtschaft schädigen könnten.
Das Ergebnis ist eine Zeitverzögerung beim internationalen Geldversand aufgrund zusätzlichen Verwaltungsaufwands. Der Geldbetrag, der jedes Jahr aus dem Land abwandern kann, ist begrenzt, und die Überweisung muss von den Aufsichtsbehörden genehmigt werden.
Selbst wenn die Aufsichtsbehörden die Übertragung genehmigten, kann der Prozess so lange dauern, dass die Arbitrage-Möglichkeit nicht mehr verfügbar ist. Kapitalkontrollen begrenzen auch den Zufluss von Kryptowährungen durch ausländische Investoren, was zu einem Szenario geführt hat, in dem Südkoreaner in ihrem Land nur digitale Währungen verwenden können.
Auswirkungen auf den Handel mit Kryptowährungen
Südkoreaner und südkoreanische Firmen sind bei ihren internationalen Einkäufen von Bitcoin begrenzt. Wenn ein südkoreanischer Händler beschließen würde, seine Währung gegen eine Fremdwährung umzutauschen, um ein Bitcoin an einer Fremdwährung zu kaufen, wäre der Transaktionsbetrag wahrscheinlich begrenzt oder könnte bei Verdacht auf Geldwäsche von den Aufsichtsbehörden ganz blockiert werden.
Die Auswirkungen der südkoreanischen Regulierung auf den Handel mit Kryptowährungen sowie die Bedrohung durch ein Verbot von Kryptowährungen in China haben möglicherweise zu einem massiven Ausverkauf von Bitcoin im Januar 2018 geführt, bei dem Bitcoin innerhalb einer Woche fast 25% seines Wertes verlor. Die Preise für Bitcoin und andere Kryptowährungen sanken, als die südkoreanische Regierung signalisierte, dass sie beabsichtige, den Handel mit Kryptowährungen zu unterbinden. Zu dieser Zeit war Südkorea nach Japan und den USA der drittgrößte Markt der Welt für Bitcoin-Geschäfte.
Es ist wichtig zu beachten, dass es schwierig sein kann, das Volumen des Bitcoin-Handels zu bestimmen, da es keine zentrale Börse gibt, die das Handelsvolumen von Kryptowährungen misst. Obwohl die südkoreanische Regierung mit einem vollständigen Verbot gedroht hat, haben sie auch Alternativen zu einem vollständigen Verbot in Betracht gezogen, beispielsweise die Zahlung von Kapitalertragssteuern durch Investoren. Sie können auch verlangen, dass Anleger Anlagekonten in ihrem eigenen Namen registrieren, um die Geldwäsche zu bekämpfen.
Beispiel für Kimchi Premium
Im Januar 2021 tauchte die Kimchi-Prämie wieder auf, bei der die Bitcoin-Preise an den südkoreanischen Börsen ein Zweijahreshoch erreichten. Es wird geschätzt, dass die Bitcoin-Kimchi-Prämie in Südkorea ungefähr 4% betrug, wenn man Südkoreas Upbit-Austausch und Binance vergleicht.
Durch das genaue Timing eines Handels hätten Händler 4% von der Differenz der Bitcoin-Preise profitieren können, indem sie Bitcoin bei Binance gekauft und ihre Position an der südkoreanischen Upbit-Börse verkauft hätten. Cryptoquant berichtete auch, dass die Preislücke zwischen koreanischen und internationalen Börsen am 4. Januar 2021 mehr als 6% betrug.