Wie hat Joseph Jett von Kidder Peabody 350 Millionen Dollar verloren?

Für Kidder, Peabody & Co. endeten die 1980er Jahre sehr bitter. Der Star-Banker Marty Siegel stand im Zentrum des Ivan Boesky Skandals, der 1987 explodierte. General Electric Co. ( GE ) wurde die Muttergesellschaft von Kidder Peabody, als sie die Bank 1986 erwarb, und musste 26 Millionen Dollar zahlen in Geldstrafen im Rahmen eines Vergleichs mit dem damaligen US-Staatsanwalt Rudy Giuliani. Langsam baute sich Kidder Peabody unter der Leitung von Si Cathcart und seinem Nachfolger Mike Carpenter wieder in die Gewinnzone auf.

Leider waren für Kidder Peabody die internen Probleme noch nicht vorbei. Joseph Jett war Anleihenhändler in seinem Staatsanleihen-Desk. Seine Aufgabe war es, aus Kursunterschieden bei Plain-Vanilla-Staatsanleihen und Nullkupon-Anleihen Profit zu schlagen. Jetts Aufgabe bestand darin, Anleihen abzulösen und/oder neu zu konstituieren, um Arbitragemöglichkeiten zu nutzen. Aber Jett hatte einen Fehler in Kidders Computersystem entdeckt; es würde täglich Gewinne aus einer Forward-Rekonstitution verbuchen, selbst wenn die Geschäfte bei der Abwicklung wertlos wären.

Niemand veräppeln

Das System von Kidder Peabody wurde entwickelt, um die Gewinne zu zählen und gleichzeitig den Trades Zeit zu geben, sich abzuwickeln. Indem er seine Trades immer wieder nach vorne bewegte, war Joseph Jett in der Lage, den Gewinnaufbau aufrechtzuerhalten und gleichzeitig die endgültige Transaktion zu verzögern, die notwendigerweise einen Verlust in Höhe der falschen Gewinne verursachen würde. Ein Upgrade des Systems aus denselben fehlerhaften Gründen ermöglichte es ihm, mehr falsche Trades einzugeben, die sie länger schweben ließen. GE stellte fest, dass das Portfolio von Kidder extrem umfangreich und in Anleihen überzogen wurde. GE forderte Kidder auf, seinen Anteil zu reduzieren, woraufhin Jetts Betrug aufgedeckt wurde.

Ungefähr 350 Millionen US-Dollar an falschen Trades wurden getätigt und 8 Millionen US-Dollar an Leistungsprämien für falsche Trades wurden an Jett gezahlt. Jetts Boni machten ihn zum Hauptziel einer SEC Untersuchung. Interessanterweise bestritt Jett, die Geschäfte zu verbergen, und gab dem Management von Kidder Peabody die Schuld. Seine schwerwiegendsten Anschuldigungen wurden im Berufungsverfahren aufgehoben. Kidder Peabody entwirrte sich von GE, als die Muttergesellschaft die Investmentbank an Paine Webber verkaufte, vermutlich aus Wut darüber, dass sie sich in der kurzen Zeit, in der sie sie besaß, mit zwei hochkarätigen Handelsskandalen auseinandersetzen musste.

Diese Frage wurde von Andrew Beattie beantwortet.