Wer sind die Hauptakteure auf dem Rentenmarkt?
Der Anleihemarkt richtet sich an Teilnehmer, die an der Emission und dem Handel von Schuldtiteln beteiligt sind. Es umfasst hauptsächlich staatlich emittierte und Unternehmensanleihen und kann im Wesentlichen in drei Hauptgruppen unterteilt werden: Emittenten, Zeichner und Käufer.
Die zentralen Thesen
- Der Rentenmarkt ist ein Finanzmarkt, auf dem Anleger Schuldtitel kaufen können, die entweder von Regierungen oder Unternehmen ausgegeben werden.
- Emittenten verkaufen Anleihen oder andere Schuldtitel, um Geld zu sammeln. Die meisten Emittenten von Anleihen sind Regierungen, Banken oder Unternehmen.
- Underwriter sind Investmentbanken und andere Unternehmen, die Emittenten beim Verkauf von Anleihen unterstützen.
- Anleihekäufer sind Unternehmen, Regierungen und Einzelpersonen, die die ausgegebenen Schuldtitel kaufen.
Anleiheemittenten
Die Emittenten verkaufen Anleihen oder andere Schuldtitel auf dem Anleihemarkt, um die Geschäftstätigkeit ihrer Organisationen zu finanzieren. Dieser Marktbereich besteht hauptsächlich aus Regierungen, Banken und Unternehmen.
Der größte dieser Emittenten ist die Regierung, die den Anleihemarkt nutzt, um die Operationen eines Landes wie Sozialprogramme und andere notwendige Ausgaben zu finanzieren. Zum Segment der US-Regierung gehören auch einige seiner Agenturen, wie beispielsweise hypothekenbesicherte Wertpapiere anbietet.
Banken sind auch wichtige Emittenten auf dem Rentenmarkt und können von lokalen Banken bis zu supranationalen Banken wie der Europäischen Investitionsbank reichen, die Schuldtitel auf dem Rentenmarkt emittiert. Der letzte große Emittent auf dem Rentenmarkt ist der Markt für Unternehmensanleihen, der Schuldtitel zur Finanzierung des Unternehmensbetriebs emittiert.
Es gibt vier Arten von Anleihenklassifizierungen: Unternehmensanleihen, Staatsanleihen, Kommunalanleihen und hypothekenbesicherte Anleihen.
Bond Underwriter
Das Zeichnungssegment des Rentenmarktes besteht traditionell aus Investmentbanken und anderen Finanzinstituten, die dem Emittenten helfen, die Anleihen auf dem Markt zu verkaufen. Im Allgemeinen ist der Verkauf von Schulden nicht so einfach, wie sie nur auf den Markt zu bringen. In den meisten Fällen werden Millionen (wenn nicht Milliarden) Dollar in einem Angebot abgewickelt. Infolgedessen muss viel Arbeit geleistet werden – beispielsweise die Erstellung eines Prospekts und anderer rechtlicher Dokumente , um die Emission zu verkaufen.
Im Allgemeinen ist der Bedarf an Zeichnern für den Unternehmensschuldenmarkt am größten, da mit dieser Art von Schulden mehr Risiken verbunden sind.
43,17 Billionen US-Dollar
Die ungefähre Größe des US-Rentenmarktes zum Ende des ersten Quartals 2019 – die neuesten verfügbaren Daten nach Angaben der Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).
Anleihekäufer
Die letzten Akteure auf dem Markt sind diejenigen, die die auf dem Markt ausgegebenen Schuldtitel kaufen. Sie umfassen grundsätzlich jede erwähnte Gruppe sowie jede andere Art von Investor, einschließlich des Einzelnen. Regierungen spielen eine der größten Rollen auf dem Markt, weil sie Kredite an andere Regierungen und Banken leihen und verleihen.
Darüber hinaus kaufen Regierungen häufig Schulden von anderen Ländern, wenn sie aufgrund des Handels zwischen Ländern über überschüssige Geldreserven dieses Landes verfügen. Zum Beispiel sind China und Japan Hauptinhaber von US-Staatsschulden.