Finanzielle Kennzahlen zur Analyse von Technologieunternehmen
Der Technologiesektor ist eine Branche von Unternehmen (und verwandten Aktien), die Forschung und Entwicklung betreiben und/oder technologiebasierte Waren, Dienstleistungen und Produkte vertreiben. Dieser Sektor umfasst Unternehmen, die Elektronik herstellen, Software erstellen; und bauen, vermarkten und verkaufen Computer und Produkte im Zusammenhang mit der Informationstechnologie.
Technologieunternehmen sind insofern einzigartig, als sie oft wenig bis gar keinen Bestand haben; sie sind in der Regel nicht profitabel und erzielen möglicherweise keine Einnahmen. Viele Technologieunternehmen übernehmen große Venture Zusätzlich Kapitalanlagen oder zur Ausgabe großer Mengen von Schulden Fonds für Forschung und Entwicklung.
Die Strategie von Technologieunternehmen unterscheidet sich im Allgemeinen von anderen Unternehmen darin, dass viele eher akquiriert als Gewinne erwirtschaftet werden. Daher werden bei der Analyse eines Technologieunternehmens wichtige Finanzkennzahlen verwendet.
Die zentralen Thesen
- Im Gegensatz zu Unternehmen anderer Wirtschaftszweige streben Technologieunternehmen häufig nach Übernahmen.
- Finanzkennzahlen wie Liquidität, Rentabilität und finanzielle Leverage Ratios helfen Anlegern bei der Analyse von Technologieunternehmen.
- Die kurzfristige Kennzahl, berechnet als Umlaufvermögen geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten, ist die am häufigsten verwendete Liquiditätskennzahl.
- Die Verschuldungsquote von Verschuldung zu Eigenkapital misst, wie viel ein Unternehmen im Vergleich zu seinem gesamten Eigenkapital hat.
Liquiditätskennzahlen
Liquiditätskennzahlen geben Auskunft über die Fähigkeit eines Unternehmens, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen. Da viele Technologieunternehmen keinen Gewinn erwirtschaften oder gar Umsätze erwirtschaften, ist es äußerst wichtig zu analysieren, wie gut ein Technologieunternehmen seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachkommen kann.
Stromverhältnis
Diese Kennzahl ist die gebräuchlichste Liquiditätskennzahl zur Messung der Fähigkeit eines Unternehmens, seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Es ist auch das am wenigsten konservative der Liquiditätskennzahlen. In der Technologiebranche ist es wichtig, eine hohe Umlaufquote zu haben, da das Unternehmen normalerweise alle seine Geschäfte aus dem Umlaufvermögen finanzieren muss, beispielsweise aus den von Investoren erhaltenen Barmitteln.
Kurzfristiges Verhältnis = (Umlaufvermögen / kurzfristige Schulden)
Cash-Quote
Die Cash Ratio ist die konservativste aller Liquiditätskennzahlen und damit die schwierigste Bewertung, ob ein Unternehmen seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachkommen kann. Dies ist die wichtigste Liquiditätskennzahl für ein Technologieunternehmen, da das Unternehmen normalerweise nur über liquide Mittel und nicht über andere kurzfristige Vermögenswerte wie Vorräte verfügt, um seine laufenden Verpflichtungen zu erfüllen.
Cash Ratio = (Barmittel + Wertpapiere des Umlaufvermögens) / kurzfristige Verbindlichkeiten)
Darüber hinaus können Technologieunternehmen durch Akquisitionen und Investitionen über eine große Anzahl marktgängiger Wertpapiere verfügen, und diese Wertpapiere sollten in die Liquiditätsberechnungen einbezogen werden.
Finanzielle Leverage-Verhältnisse
Im Gegensatz zu Liquiditätskennzahlen messen Financial Leverage Ratios die langfristige Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens. Diese Arten von Kennzahlen berücksichtigen langfristige Schulden und alle Beteiligungen, die beide einen großen Einfluss auf Technologieunternehmen haben.
Verschuldungsgrad
Der Verschuldungsgrad ist für die Analyse von Technologieunternehmen von enormer Bedeutung. Dies liegt daran, dass Technologieunternehmen hohe Investitionen in andere Technologieunternehmen tätigen und Investitionen und Schulden von anderen Organisationen aufnehmen, um die Produktentwicklung zu finanzieren.
Debt-to-Eigenkapitalquote =
(Gesamtverschuldung ) / (Eigenkapital)
Wenn ein Technologieunternehmen beschließt, ein anderes Unternehmen zu erwerben oder notwendige Forschung und Entwicklung zu finanzieren, geschieht dies normalerweise durch externe Investitionen oder durch die Ausgabe von Schuldtiteln. Wenn ein Stakeholder ein Technologieunternehmen analysiert, ist es wichtig, sich die Höhe der Schulden anzusehen, die das Unternehmen ausgegeben hat. Wenn diese Quote zu hoch ist, kann dies bedeuten, dass das Unternehmen zahlungsunfähig wird, bevor es Gewinne erzielt und die Schulden zurückzahlt.
Rentabilitätskennzahlen
Während viele Technologieunternehmen anfangs nicht profitabel sind, selbst große wie Amazon, ist es notwendig, ihre Margen zu betrachten; andere kennzahlen wie die bruttogewinnmarge sind ein guter indikator für die zukünftige rentabilität, auch wenn kein aktuelles operatives ergebnis vorliegt.
Bruttogewinnspanne
Bruttogewinnmarge = (Nettoumsatz – Kosten der verkauften Waren) / Nettoumsatz
Diese Gewinnspanne misst den Bruttogewinn aus dem Verkauf. Sie ist nur anwendbar, wenn ein Technologieunternehmen Einnahmen erwirtschaftet, aber eine hohe Bruttogewinnmarge ist ein Signal dafür, dass das Unternehmen, sobald es skaliert, sehr profitabel werden könnte. Eine niedrige Rohertragsmarge ist ein Signal dafür, dass das Unternehmen nicht profitabel werden kann.