Finanzielle Kennzahlen zur Analyse von Gesundheitsaktien
Bei der Bewertung von Unternehmen auf Investitionen ist es wichtig, sie im Kontext ihrer eigenen Branche zu betrachten. Jeder Sektor hat unterschiedliche Attribute, die sich von anderen Sektoren unterscheiden. Kapitalintensive Sektoren wie Fluggesellschaften und Fertigungsunternehmen haben beispielsweise hohe Schulden, während Internetunternehmen in der Regel geringe Schulden haben. Sie zu vergleichen wäre kein Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln. Daher eignen sich unterschiedliche Kennzahlen besser zur Analyse bestimmter Sektoren als andere.
Einige wichtige Finanzkennzahlen, die Investoren und Marktanalysten verwenden, um Unternehmen im Gesundheitssektor zu bewerten, umfassen die Cashflow- Deckungsquote, die Verschuldungsquote und die Betriebsgewinnmarge.
Die zentralen Thesen
- Der Gesundheitssektor umfasst Unternehmen in einer Vielzahl von Bereichen, darunter Krankenhäuser, Hersteller von medizinischen Geräten und Pharmazeutika.
- Anleger sehen den Gesundheitssektor optimistisch, da sie ihn für stabil halten und ein gutes defensives Spiel gegen einen Wirtschaftsabschwung darstellen.
- Der Gesundheitssektor ist seit jeher einer der wachstumsstärksten Sektoren.
- Krankenhäuser und Arztpraxen müssen oft lange auf Erstattungen durch Versicherungen warten, daher ist die Cashflow-Quote zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens ein guter Maßstab.
- Viele Gesundheitsunternehmen haben hohe Investitionsausgaben, daher hilft die Analyse des Verhältnisses von Verschuldung zu Kapitalisierung festzustellen, ob sie über genügend Kapital verfügen, um ihre langfristigen Verbindlichkeiten zu erfüllen.
- Die operative Marge ermöglicht es den Anlegern, die Höhe des Gewinns zu sehen, den ein Unternehmen aus seinen Kerngeschäften erzielt, bevor Zinsen und Steuern abgezogen werden.
Ein Überblick über den Gesundheitssektor
Der Gesundheitssektor ist einer der größten Marktsektoren und umfasst eine Vielzahl von Branchen wie Krankenhäuser, Hersteller medizinischer Geräte und die pharmazeutische Industrie. Der Sektor ist bei Anlegern aus zwei Gründen beliebt.
Erstens wird es von vielen Anlegern als stabil angesehen, da es ein gutes Defensivspiel bietet, um die allgemeinen Wirtschafts- oder Marktabschwünge zu überstehen. Unabhängig von der Wirtschaftslage benötigen Einzelpersonen ständig medizinische Versorgung.
Die Einnahmen von Krankenhäusern und Pharmazeutika können in wirtschaftlich schwierigen Zeiten etwas leiden, aber die allgemeine Verbrauchernachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen wird aufgrund der wirtschaftlichen Bedingungen als weniger stark rückläufig angesehen als dies in Branchen wie dem Einzelhandel oder der Baisse fallen können, gelten sie im Allgemeinen als weniger anfällig als die Aktien von Unternehmen in vielen anderen Sektoren.
Der zweite Hauptgrund, warum Aktien von Gesundheitsunternehmen für Anleger attraktiv sind, ist die Tatsache, dass der Sektor in Bezug auf das Wachstum stets zu den leistungsstärksten Sektoren gehört. Zwei Faktoren, die zum anhaltenden Wachstum der Unternehmen in der Branche beitragen, sind eine alternde Baby-Boomer-Bevölkerung, die eine kontinuierliche Gesundheitsversorgung benötigt, und eine kontinuierliche Entwicklung in den Bereichen Medizintechnik und pharmazeutische Behandlung von Krankheiten.
Bewertung von Gesundheitsaktien
Da der Gesundheitssektor so breit gefächert ist, müssen Anleger bei der Aktienbewertung ähnliche Unternehmen innerhalb derselben Branche in der Branche vergleichen. Einige Kennzahlen können effektiv in einer grundlegenden Analyse praktisch aller Gesundheitswerte verwendet werden.
Cashflow-Abdeckungsquote
Die Cashflow Coverage Ratio ist eine gute allgemeine Bewertungsgröße, kann aber auch für Unternehmen wie Krankenhäuser und Arztpraxen besonders wichtig sein. Da solche Unternehmen oft längere Zeit warten müssen, um eine finanzielle Rückerstattung von Versicherungsunternehmen oder Regierungsbehörden zu erhalten, ist ein ausreichender Cashflow und ein gutes Cashflow-Management für ihr finanzielles Überleben unerlässlich.
Bestimmte Pharmaunternehmen können eine riskante Investition sein, da sie erhebliches Kapital für Forschung und Entwicklung (F&E) eines Medikaments aufwenden, und wenn dieses Medikament die behördliche Zulassung nicht besteht, kann das Unternehmen erhebliche Verluste erleiden. Konservativer ist es, in Pharmaunternehmen zu investieren, die bereits eine Reihe praktikabler Medikamente auf dem Markt haben.
Dieses Verhältnis wird berechnet, indem der operative Cashflow, eine Zahl, die aus der Cashflow-Rechnung eines Unternehmens entnommen werden kann, durch die Gesamtschulden geteilt wird. Sie zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Finanzierungsverpflichtungen nachzukommen. Es ist auch eine Kennzahl, die von potenziellen Kreditgebern als besonders wichtig angesehen wird und sich daher auf die Fähigkeit eines Unternehmens auswirkt, bei Bedarf zusätzliche Finanzierungen zu erhalten. Ein Verhältnis von 1 wird im Allgemeinen als akzeptabel und ein Verhältnis von mehr als 1 als günstiger angesehen.
Verhältnis von Schulden zu Kapitalisierung
Das Verhältnis von langfristigen Schulden zu Eigenkapital ist eine wichtige Leverage Ratio für die Bewertung von Unternehmen mit erheblichen Investitionsausgaben und damit erheblichen langfristigen Schulden, wie z. B. viele Gesundheitsunternehmen. Dieses Verhältnis, das als langfristige Verschuldung geteilt durch das gesamte verfügbare Kapital berechnet wird, ist eine Variation des populären Verschuldungsverhältnisses (D/E) und gibt im Wesentlichen an, wie stark ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem gesamten Finanzvermögen verschuldet ist. Ein Verhältnis von mehr als 1 kann auf eine prekäre Finanzlage des Unternehmens hinweisen, in der seine langfristigen Schulden das gesamte verfügbare Kapital übersteigen. Analysten bevorzugen Kennzahlen von weniger als 1, da dies auf ein geringeres finanzielles Gesamtrisikoniveau für ein Unternehmen hinweist.
Betriebsmarge
Die operative Marge ist eine der wichtigsten Rentabilitätskennzahlen, die von Analysten und Investoren bei der Aktienbewertung häufig berücksichtigt werden. Die Betriebsgewinnmarge eines Unternehmens ist der Gewinn, den es aus dem Verkauf seiner Produkte oder Dienstleistungen nach Abzug aller Produktions- und Betriebskosten, jedoch vor Berücksichtigung von Zinsen und Steuern, erzielt.
Die operative Marge ist der Schlüssel zur Bestimmung des potenziellen Gewinns eines Unternehmens und damit bei der Bewertung seines Wachstumspotenzials. Es ist auch ein Unternehmen zu sein, das beste Rentabilität Verhältnis zu beurteilen, wie gut verwaltet wird betrachtet, da die Verwaltung der Grundgemeinkosten und sonstigen betrieblichen Aufwendungen zu der kritischen ist unter dem Strich der Rentabilität eines Unternehmens. Die Betriebsmargen variieren stark zwischen den Branchen und sollten zwischen ähnlichen Unternehmen verglichen werden.
Die Quintessenz
Die Bewertung eines Unternehmens kann eine schwierige Aufgabe sein, da viele Informationen zu finden sind und es möglicherweise schwierig ist, festzustellen, was für das jeweilige Unternehmen besonders relevant ist. Die Verwendung der üblichen Finanzkennzahlen, die zur Analyse von Unternehmen in einer bestimmten Branche verwendet werden, kann eine großartige Möglichkeit sein, ein Verständnis für die Grundlagen dieser Branche und der darin tätigen Unternehmen zu gewinnen.