Finanzielle Kennzahlen zur Analyse von Aktien des Gesundheitswesens
Bei der Bewertung von Unternehmen auf Investitionen ist es wichtig, sie im Kontext ihrer eigenen Branche zu betrachten. Jeder Sektor hat unterschiedliche Attribute, die sich von anderen Sektoren unterscheiden. Beispielsweise weisen kapitalintensive Sektoren wie Fluggesellschaften und produzierende Unternehmen eine hohe Verschuldung auf, während Internetunternehmen in der Regel eine niedrige Verschuldung aufweisen. Ein Vergleich wäre kein Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln. Daher eignen sich unterschiedliche Kennzahlen besser für die Analyse bestimmter Sektoren als andere.
Einige wichtige Finanzkennzahlen, anhand derer Investoren und Marktanalysten Unternehmen im Gesundheitssektor bewerten, umfassen den Cashflow- Deckungsgrad, den Verschuldungsgrad und die Betriebsgewinnmarge.
Die zentralen Thesen
- Der Gesundheitssektor umfasst Unternehmen in einer Vielzahl von Bereichen, darunter Krankenhäuser, Hersteller medizinischer Geräte und Arzneimittel.
- Die Anleger sehen den Gesundheitssektor optimistisch, da sie glauben, dass er stabil ist und ein gutes Defensivspiel gegen einen Konjunkturabschwung darstellt.
- Der Gesundheitssektor war in Bezug auf das Wachstum durchweg einer der Sektoren mit der besten Leistung.
- Krankenhäuser und Arztpraxen müssen häufig lange auf Erstattungen von Versicherungsunternehmen warten. Daher ist die Verwendung der Cashflow-Quote als Bewertung der Fähigkeit eines Unternehmens zur Deckung seiner Schuldenverpflichtungen eine gute Messgröße.
- Viele Gesundheitsunternehmen haben hohe Investitionsausgaben. Die Analyse des Verhältnisses von Schulden zu Kapitalisierung hilft daher festzustellen, ob sie über genügend Kapital verfügen, um ihre langfristigen Schuldenverpflichtungen zu erfüllen.
- Die operative Marge ermöglicht es den Anlegern, die Höhe des Gewinns zu sehen, den ein Unternehmen aus seinen Kerngeschäften erzielt, bevor Zinsen und Steuern abgezogen werden.
Ein Überblick über den Gesundheitssektor
Der Gesundheitssektor ist einer der größten Marktsektoren und umfasst eine Vielzahl von Branchen wie Krankenhäuser, Hersteller medizinischer Geräte und die Pharmaindustrie. Der Sektor ist aus zwei Gründen bei Investoren beliebt.
Erstens wird es von vielen Anlegern als stabil angesehen, da es ein gutes Defensivspiel bietet, um die allgemeinen Wirtschafts- oder Marktabschwünge zu überstehen. Unabhängig von der Wirtschaftslage benötigen Einzelpersonen ständig Gesundheitsversorgung.
Die Einnahmen aus Krankenhäusern und Pharmazeutika können in wirtschaftlich schwierigen Zeiten etwas leiden, aber die allgemeine Verbrauchernachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen wird aufgrund der wirtschaftlichen Bedingungen als weniger stark rückläufig angesehen als dies in Sektoren wie dem Einzelhandel oder dem Bärenmarkt insgesamt sinken können, gelten sie im Allgemeinen als weniger anfällig als Aktien von Unternehmen in vielen anderen Sektoren.
Der zweite Hauptgrund, warum die Aktien von Gesundheitsunternehmen für Investoren attraktiv sind, ist die Tatsache, dass der Sektor in Bezug auf das Wachstum durchweg einer der Sektoren mit der besten Performance war. Zwei Faktoren, die zum anhaltenden Wachstum der Unternehmen in diesem Sektor beitragen, sind eine alternde Babyboomer-Bevölkerung, die fortlaufende Gesundheitsdienste benötigt, und eine kontinuierliche Entwicklung in den Bereichen Medizintechnik und Behandlung von pharmazeutischen Krankheiten.
Bewertung von Aktien des Gesundheitswesens
Da der Gesundheitssektor so breit gefächert ist, müssen Anleger bei der Bewertung von Aktien ähnliche Unternehmen innerhalb derselben Branche in diesem Sektor vergleichen. Einige Kennzahlen können effektiv für eine grundlegende Analyse praktisch aller Gesundheitsaktien verwendet werden.
Cashflow-Deckungsgrad
Der Cashflow-Deckungsgrad ist eine gute allgemeine Bewertungsmetrik, kann aber auch für Unternehmen wie Krankenhäuser und Arztpraxen besonders wichtig sein. Da solche Unternehmen häufig längere Zeit warten müssen, um eine finanzielle Erstattung von Versicherungsunternehmen oder Regierungsbehörden zu erhalten, ist ein ausreichender Cashflow und ein gutes Cashflow-Management für ihr finanzielles Überleben von entscheidender Bedeutung.
Bestimmte Pharmaunternehmen können eine riskante Investition sein, da sie erhebliches Kapital für Forschung und Entwicklung (F & E) eines Arzneimittels ausgeben. Wenn dieses Arzneimittel die behördliche Zulassung nicht besteht, kann das Unternehmen erhebliche Verluste erleiden. Es ist konservativer, in Pharmaunternehmen zu investieren, die bereits eine Reihe lebensfähiger Medikamente auf dem Markt haben.
Dieses Verhältnis wird berechnet, indem der operative Cashflow, der aus der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens hervorgeht, durch die Gesamtverschuldung dividiert wird. Es zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Finanzierungsverpflichtungen nachzukommen. Diese Kennzahl wird auch von potenziellen Kreditgebern als besonders wichtig angesehen und wirkt sich daher auf die Fähigkeit eines Unternehmens aus, bei Bedarf zusätzliche Finanzmittel zu erhalten. Ein Verhältnis von 1 wird allgemein als akzeptabel und ein Verhältnis von mehr als 1 als günstiger angesehen.
Verhältnis von Schulden zu Kapitalisierung
Das langfristige Verhältnis von Schulden zu Kapitalisierung ist ein wichtiges Verschuldungsverhältnis für die Bewertung von Unternehmen, die erhebliche Investitionen tätigen und daher erhebliche langfristige Schulden haben, wie z. B. viele Gesundheitsunternehmen. Dieses Verhältnis, berechnet als langfristige Verschuldung geteilt durch das gesamte verfügbare Kapital, ist eine Variation des populären Verhältnisses von Verschuldung zu Eigenkapital (D / E) und zeigt im Wesentlichen an, wie hoch die Hebelwirkung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem gesamten finanziellen Vermögen ist. Eine Quote von mehr als 1 kann auf eine prekäre Finanzlage des Unternehmens hinweisen, bei der die langfristigen Schulden höher sind als das gesamte verfügbare Kapital. Analysten bevorzugen Kennzahlen von weniger als 1, da dies auf ein niedrigeres finanzielles Gesamtrisiko für ein Unternehmen hinweist.
Betriebsspanne
Die operative Marge ist eine der wichtigsten Rentabilitätskennzahlen, die Analysten und Investoren bei der Aktienbewertung häufig berücksichtigen. Die Betriebsgewinnmarge eines Unternehmens ist die Höhe des Gewinns, den es aus dem Verkauf seiner Produkte oder Dienstleistungen nach Abzug aller Produktions- und Betriebskosten, jedoch vor Berücksichtigung der Zins- und Steuerkosten erzielt.
Die operative Marge ist der Schlüssel zur Bestimmung des potenziellen Gewinns eines Unternehmens und damit zur Bewertung seines Wachstumspotenzials. Es ist auch ein Unternehmen zu sein, das beste Rentabilität Verhältnis zu beurteilen, wie gut verwaltet wird betrachtet, da die Verwaltung der Grundgemeinkosten und sonstigen betrieblichen Aufwendungen zu der kritischen ist unter dem Strich der Rentabilität eines Unternehmens. Die operativen Margen variieren stark zwischen den Branchen und sollten zwischen ähnlichen Unternehmen verglichen werden.
Das Fazit
Die Bewertung eines Unternehmens kann eine schwierige Aufgabe sein, da viele Informationen zu durchsuchen sind und es schwierig sein kann, festzustellen, was für das jeweilige Unternehmen besonders relevant ist. Die Verwendung der gemeinsamen Finanzkennzahlen zur Analyse von Unternehmen in einer bestimmten Branche kann eine gute Möglichkeit sein, die Grundlagen dieser Branche und die in dieser Branche tätigen Unternehmen zu verstehen.