Kelly-Kriterium-Definition
Was ist das Kelly-Kriterium?
Das Kelly-Kriterium ist eine mathematische Formel für das langfristige Kapitalwachstum, die von John L. Kelly Jr. entwickelt wurde. Die Formel wurde von Kelly während seiner Arbeit in den Bell Laboratories von AT & T entwickelt. Die Formel wird derzeit von Spielern und Anlegern für Risiko- und Geldmanagementzwecke verwendet, um zu bestimmen, wie viel Prozent ihrer Bankroll / ihres Kapitals für jede Wette / jeden Trade verwendet werden sollen, um das langfristige Wachstum zu maximieren.
Die Formel für das Kelly-Kriterium lautet
Der Begriff wird oft auch als Kelly-Strategie, Kelly-Formel oder Kelly-Wette bezeichnet und lautet wie folgt:
So berechnen Sie das Kelly-Kriterium
Die Formel für das Kelly-Kriterium besteht aus zwei Schlüsselkomponenten: dem Gewinnwahrscheinlichkeitsfaktor (W) und dem Gewinn / Verlust-Verhältnis (R). Die Gewinnwahrscheinlichkeit ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Trade eine positive Rendite erzielt.
Das Gewinn / Verlust-Verhältnis entspricht den gesamten positiven Handelsbeträgen geteilt durch die gesamten negativen Handelsbeträge. Das Ergebnis der Formel gibt den Anlegern an, wie viel Prozent ihres Gesamtkapitals sie für jede Anlage verwenden sollten.
Was sagt Ihnen das Kelly-Kriterium?
Nach seiner Veröffentlichung im Jahr 1956 wurde das Kelly-Kriterium von Spielern, die die Formel auf Pferderennen anwenden konnten, schnell aufgegriffen. Erst später wurde die Formel auf das Investieren angewendet. In jüngerer Zeit erlebte die Strategie eine Renaissance. Als Reaktion auf die Behauptungen verwenden die legendären Investoren Warren Buffet und Bill Gross eine Variante des Kelly-Kriteriums.
Die Formel wird von Anlegern verwendet, die mit dem Ziel des Kapitalwachstums handeln möchten, und es wird davon ausgegangen, dass der Anleger Gewinne reinvestieren und sie für zukünftige Geschäfte gefährden wird. Das Ziel der Formel ist es, den optimalen Betrag für einen Trade zu bestimmen.
Die zentralen Thesen
- Obwohl die Kelly Criterion-Formel für Investitionen und andere Anwendungen verwendet wurde, wurde sie ursprünglich als System für Glücksspiele bei Pferderennen vorgestellt.
- Die Formel wird verwendet, um den optimalen Geldbetrag für einen einzelnen Trade oder eine Wette zu bestimmen.
- Einige argumentieren, dass die Einschränkungen eines einzelnen Anlegers die Nützlichkeit der Formel beeinträchtigen können.
Einschränkungen bei der Verwendung des Kelly-Kriteriums
Die Kelly Criterion-Formel ist nicht ohne Skepsis. Obwohl das Versprechen der Kelly-Strategie, auf lange Sicht eine andere Strategie zu übertreffen, überzeugend erscheint, haben sich einige Ökonomen entschieden dagegen ausgesprochen – vor allem, weil die spezifischen Investitionsbeschränkungen eines Einzelnen den Wunsch nach einer optimalen Wachstumsrate außer Kraft setzen können.
In der Realität sind die Einschränkungen eines Anlegers, ob selbst auferlegt oder nicht, ein wesentlicher Faktor für die Entscheidungsfähigkeit. Die konventionelle Alternative beinhaltet die Theorie des erwarteten Nutzens, die besagt, dass Wetten so dimensioniert werden sollten, dass der erwartete Nutzen der Ergebnisse maximiert wird.