Kann der gefürchtete US-Leitzins die Aktienmärkte von ihren Höchstständen abbringen? Was zu erwarten ist

Das ist die Tatsache des Tages. Um 14:30 Uhr spanischer Zeit werden die US-Verbraucherpreisindexdaten für Oktober veröffentlicht, und der Konsens erwartet einen Anstieg gegenüber den Zahlen vom September.

„Es besteht die Befürchtung, dass der Verbraucherpreisindex in den USA stärker steigen wird als von den Analysten erwartet“, so Link Securities.

„Darüber hinaus veröffentlichte China heute früh die PPI-Werte für Oktober, die im Jahresvergleich die höchste Wachstumsrate seit 1995 aufwiesen, sowie den Verbraucherpreisindex, der im Jahresvergleich so schnell wuchs wie seit 13 Monaten nicht mehr. In beiden Fällen waren es die hohen Preise für Energie und einige Lebensmittel, die diesen starken Aufschwung verursacht haben. Die Messwerte wurden an den asiatischen Aktienmärkten mit Rückgängen begrüßt, was auch an den westlichen Aktienmärkten passieren könnte, wenn das Wachstum des Verbraucherpreisindex in den USA die Erwartungen der Analysten übertrifft, was viele Alarmglocken auslösen würde“, fügen die Analysten hinzu. 

„Sollte dies der Fall sein, könnte das derzeitige stark überkaufte Niveau der großen Indizes und vieler Aktien kurzfristig zu einer kleinen Korrektur an den westlichen Aktienmärkten führen“, heißt es.

Bei Renta 4 (MC:RTA4) bekräftigen sie jedoch ihre Ansicht, dass „die Stagflationsängste übertrieben sind, auch wenn sie kurzfristig nicht verschwinden werden, so dass Korrekturen nicht ausgeschlossen werden können, insbesondere wenn man bedenkt, dass sich viele Indizes auf ihren Höchstständen befinden“. 

„Dennoch sind wir der Meinung, dass der gute Markthintergrund (Zyklus + Unternehmensgewinne + Liquidität) es rechtfertigt, die fallenden Kurse zum Kauf zu nutzen“, fügen sie hinzu.

Diesen Experten zufolge „werden wir weiterhin die wichtigsten Risikofaktoren wie Engpässe in den Produktionsketten, die einen Aufwärtsdruck auf die Inputpreise ausüben, und ihre Auswirkungen auf die Gewinnspannen der Unternehmen beobachten, obwohl wir glauben, dass das Wachstum 2021-22 dank der monetären und fiskalischen Unterstützung trotz der allmählichen Verringerung der Stimulierung durch die Zentralbanken über dem Potenzial bleiben wird (unter der Annahme einer progressiven Mäßigung des Preisniveaus im Laufe des Jahres 2022)“.