Jumbo Pool
Was ist ein Jumbo-Pool?
Ein Jumbo-Pool ist ein durchgehender Ginnie Mae II Mortgage-Backed Security (MBS), der durch mehrere Emittentenpools besichert ist. Diese Pools kombinieren Hypothekendarlehen mit ähnlichen Merkmalen und sind massiver als Pools mit einem einzigen Emittenten. Die in Jumbo-Pools enthaltenen Hypotheken sind geografisch vielfältiger als die in Pools mit einem einzigen Emittenten.
Die zentralen Thesen
- Ein Jumbo-Pool ist ein hypothekenbesichertes Ginnie Mae II-Wertpapier (MBS), das durch Pools mit mehreren Emittenten besichert ist.
- Jumbo-Pools machen die Kapital- und Zinszahlungen, die Anleger erhalten, vorhersehbar und weniger volatil, was sie zu einer sichereren Form von MBS-Anlagen (Mortgage Backed Security) macht.
- Zu den Hauptrisiken für Jumbo-Pools zählen die vorzeitige Zahlung von Hypotheken (z. B. die Rückzahlung refinanzierter Kredite zu niedrigeren Zinssätzen) und die natürliche Verringerung der Hauptzahlung bei der Rückzahlung der Kredite im Jumbo-Pool.
Jumbo-Pools verstehen
Jumbo-Pools sind Gruppen von Hypothekendarlehen mehrerer Kreditgeber, die durch den Verkauf von Anteilen der Pools auf dem freien Markt an Investoren verbrieft werden. Die Anleger, die diese Wertpapiere kaufen, erhalten von einer zentralen Zahlstelle in der Regel jährlich oder alle sechs Monate Kapital- und Zinszahlungen.
Die Zinssätze für Hypothekendarlehen in den Jumbo-Pools können innerhalb eines Prozentpunkts variieren. Diese begrenzte Variation der Zinsen macht die von den Anlegern erhaltenen Kapital- und Zinszahlungen vorhersehbar und weniger volatil. Da mehrere Emittenten diese Pools unterstützen, werden sie in der Regel als sicherere Form von MBS-Anlagen ( Mortgage Backed Security ) angesehen.
Vorteile von Jumbo-Pools
Im Allgemeinen sind Jumbo-Pools tendenziell weniger risikobehaftet als herkömmliche Hypothekenpools. Während alle hypothekenbesicherten Wertpapiere ein gewisses Risiko bergen, kann die geografische Diversifizierung des Pools viele der Gründe abmildern, warum Schuldner ihre Kredite nicht in Anspruch nehmen.
In der Region können Hypothekeninhaber aufgrund einer Naturkatastrophe in der Region oder der Schließung lokaler Industrien in Zahlungsverzug geraten. Der Verlust von Arbeitsplätzen hat eine statistische Wahrscheinlichkeit für einen bestimmten Schuldner, aber die Volkswirtschaften variieren tendenziell regional, so dass Ausfälle aufgrund des Verlusts von Arbeitsplätzen auf lokale wirtschaftliche Abschwünge zurückzuführen sind. Daher haben Jumbo-Pools ein geringeres Risiko im Zusammenhang mit den lokalen wirtschaftlichen Bedingungen als Pools von Hypothekendarlehen eines einzelnen Kreditgebers.
Mit Jumbo-Pools verbundenes Risiko
Zu den potenziellen Risiken für Anleger gehört die vorzeitige Zahlung eines oder mehrerer Hypothekendarlehen im Jumbo-Pool. Hypothekeninhaber können zusätzliche Zahlungen leisten, um ihre Hypotheken vorzeitig zurückzuzahlen oder ihre Häuser zu verkaufen und den gesamten Betrag auf einmal zurückzuzahlen. Wenn die Zinssätze fallen, können Hypothekeninhaber ihre Kredite zu einem niedrigeren Zinssatz refinanzieren und die gesamte Hypothek dafür zurückzahlen.
Ein weiteres Risiko für Anleger in Jumbo-Pools ist die natürliche Verringerung der Kapitalzahlung, wenn die Kredite im Jumbo-Pool zurückgezahlt werden. Diese Verringerung der Größe des geschuldeten Kapitals verringert die Größe der entsprechenden Zinszahlungen.
Wenn der Kapitalbetrag beispielsweise 10.000 USD beträgt und der Zinssatz 6% beträgt, beträgt der Zins 600 USD. Wenn der Betrag der Zahlung oder Vorauszahlung auf den Kapitalbetrag des Pools 100 USD beträgt, erfolgt die nächste Zinszahlung auf den kleineren Dollarbetrag (6% von 9.900 USD = 594 USD).
Diese Risiken für Anleger hinsichtlich der vorzeitigen Zahlung eines Kredits und der Verringerung des Kapitals sind nicht spezifisch für Jumbo-Pools und betreffen alle Anleger in hypothekenbesicherten Wertpapieren.