Julian Robertson
Wer ist Julian Robertson?
Julian Robertson ist ein amerikanischer Investor und ehemaliger Hedgefonds Manager, der vor allem durch die Gründung von Tiger Management im Jahr 1980 bekannt wurde, das sich zu einem der bekanntesten Hedgefonds seiner Generation entwickelte. Robertson schloss die Türen bei Tiger im Jahr 2000 und ist seitdem aktiv in der Betreuung jüngerer Hedgefonds-Manager und philanthropischer Unternehmen mit Schwerpunkt auf Hochschulbildung und medizinischer Forschung. In den 1980er und frühen 90er Jahren wurde Robertson oft als „Vater der Hedgefonds“ und „Zauberer der Wall Street“ bezeichnet.
Julian Robertson verstehen
Julian Robertson wurde 1932 in Salisbury, North Carolina, geboren und machte 1955 seinen Abschluss an der University of North Carolina. Nach zwei Jahren in der Marine trat Robertson 1957 als Einzelhandelsmakler in das New Yorker Büro von Kidder, Peabody & Co Er stieg in den Reihen des Unternehmens auf und übernahm schließlich das Ruder der Vermögensverwaltungsabteilung, bekannt als Webster Securities. 1979 verließ Robertson Kidder, Peabody & Co. für ein einjähriges Sabbatical in Neuseeland.
Die zentralen Thesen
- Julian Robertson war in den 1980er und 90er Jahren ein hochkarätiger Hedgefonds-Manager.
- Robertson setzte weltweit eine Long-Short-Strategie ein, um von der Performance-Kluft zwischen seiner Auswahl der besten und schlechtesten Aktien zu profitieren.
- Robertsons Firma Tiger Management wurde im Jahr 2000 nach einer schlechten Performance geschlossen, aber viele seiner Schützlinge, die für den Fonds arbeiteten, wurden später selbst erfolgreiche Hedgefonds-Manager.
Während seines Aufenthalts in Neuseeland entwickelte Robertson die Idee für einen neuen Fonds. Nach seiner Rückkehr nach New York im Jahr 1980 gründete er Tiger Management, einen der ersten Hedgefonds. Robertson verwendete ein anfängliches Vermögen von schätzungsweise 8 Millionen US-Dollar. Das Vermögen von Tiger wuchs in den nächsten zwei Jahrzehnten auf 22 Milliarden Dollar. Der Erfolg des Fonds ist auf Robertsons Fähigkeit zurückzuführen, Anlagemöglichkeiten im Rahmen einer Global Macro Trading Strategiezu identifizieren. Robertson wandte häufig eine Long-Short-Strategie an, bei der er die besten Aktien aufstockte, die er finden konnte, während er diejenigen leerte, die er für die schlechtesten hielt.
In den späten 1990er Jahren war Robertson auch dafür bekannt, dass er während des Aufbaus von Internet-Aktien in den späten 1990er Jahren Tech-Investitionen meidete. Diese Vermeidung war für Tiger Management ein zweischneidiges Schwert. Der Fonds entwickelte sich während des möglichen Zusammenbruchs der Technologieblase gut, litt jedoch unter einem Kapitalabfluss, als die Anleger ihr Geld ins Silicon Valley brachten. Ein zusätzlicher Stressfaktor war eine große Investition in US Airways, die für Robertson nicht gut lief. US Airways würde 2002 und 2004 Insolvenzschutz beantragen.
Julian Robertson nach dem Tiger-Management
Robertson liquidierte den Tiger Management-Fonds im Jahr 2000 nach einer schwachen Performance. Er schrieb, dass Tigers Erfolg auf einem rationalen Bewertungs- und Handelsansatz beruhte und dass sich diese Strategie neben dem irrationalen Wachstum von Internet-Aktien als weniger effektiv erwiesen habe. In den folgenden Jahren konzentrierte sich Robertson auf das Mentoring und die Investition in eine Reihe von aufstrebenden Hedgefonds-Managern, die als „Tiger Cubs“ bekannt sind. Prominente Mitglieder dieser Gruppe sindJohn Griffin von Blue Ridge Capital, Ole Andreas Halvorsen von Viking Global, Chase Coleman von Tiger Global Management und Steve Mandel, ehemals von Lone Pine Capital.8910
Robertson ist seit seiner Abkehr vom Fondsmanagement philanthropisch tätig. Er gründete Stipendien an seiner Alma Mater und der Duke University und engagierte sich fürThe Giving Pledge, eine Kampagne von Bill Gates und Warren Buffet. Robertson war auch in Neuseeland aktiv und kaufte eine Handvoll Luxus-Lodges im ganzen Land.