Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)
Was ist der Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)?
Der Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) ist der in Südafrika verwendete Geldmarktsatz. Als Benchmark für kurzfristige Kredite und Instrumente wird der Zinssatz in einmonatigen, dreimonatigen, sechsmonatigen und zwölfmonatigen Abzinsungskonditionen angegeben. Der 3-Monats-JIBAR-Tarif wird am häufigsten verwendet und akzeptiert.
Personen oder Unternehmen, die Geld von einer südafrikanischen Bank leihen möchten, erhalten in der Regel einen Zinssatz, der an die am häufigsten verwendete dreimonatige JIBAR gebunden ist. Beispielsweise kann der Zinssatz für einen Kreditnehmer, der eine Hypothek aufnehmen möchte, „JIBAR + 7%“ betragen. Mit steigenden Geldmarktzinsen steigen auch die Kreditkosten und umgekehrt.
die zentralen Thesen
- Der Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) ist der Maßstab für kurzfristige Zinssätze in Südafrika.
- JIBAR wird aus den Angebots- und Angebotssätzen von acht großen Banken abgeleitet und reicht von einem bis zu zwölf Monaten, wobei der Drei-Monats-Satz die am häufigsten verwendete Referenz ist.
- JIBAR-Sätze werden zur Festlegung des Bankzertifikats für Einlagensätze, Kreditzinsen und Terminkontraktsätze verwendet.
Verständnis des Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)
Heute wird der Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) als Benchmark für kurzfristige Zinssätze auf den südafrikanischen Märkten verwendet. Sie wird als Durchschnitt der von einer Reihe lokaler und internationaler Banken angegebenen Kredit- und Kreditzinsen ermittelt. JIBAR wird als Rendite berechnet und dann in einen Rabatt umgewandelt.
Der Kurs wird täglich von der Johannesburg Stock Exchange für einen Monat, drei Monate, sechs Monate und zwölf Monate berechnet, nachdem alle Gebots- und Angebotssätze bei den teilnehmenden Banken eingegangen sind. Der abgeleitete Zinssatz wird dann von den Banken verwendet, um ihre eigenen verhandelbaren Einlagenzertifikate (NCDs) zu kaufen und zu verkaufen.
Die zur Berechnung des JIBAR verwendeten Gebots- und Angebotssätze werden von acht Banken eingereicht, die mit NCDs von mindestens 100 Millionen Rand (der südafrikanischen Währung) Geschäfte abwickeln. Ein mittlerer Zinssatz wird als halber Punkt zwischen den von den Beitragenden bereitgestellten Gebots- und Angebotssätzen berechnet. Die zwei höchsten und zwei niedrigsten mittleren Raten werden verworfen, und die verbleibenden vier mittleren Raten werden gemittelt, um zu JIBAR zu gelangen.
Während JIBAR die NCD-Sätze darstellt, repräsentiert es in geringerem Maße auch die Finanzierungskosten für Devisentermingeschäfte und den Inlandsmarkt für Festbankeinlagen.
6,8%
Der dreimonatige JIBOR vom 2. Januar 2020
Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) und Derivate
JIBAR ist auch ein wichtiges Instrument auf dem Markt für Zinsderivate. JIBAR-Futures (STIR) sind kurzfristige Zins-Futures-Kontrakte, denen der dreimonatige Johannesburg Interbank Average Rate als Basisinstrument zugrunde liegt. Dieser börsengehandelte Kontrakt hat bei Ablauf einen Wert von 100 abzüglich des dreimonatigen JIBAR-Kurses zum Ablaufdatum. Der Kontrakt ist ein effizienter Weg, um sich am südafrikanischen Zinsmarkt zu engagieren, und kann von Hedgern genutzt werden, die Schutz vor nachteiligen Zinsbewegungen suchen, und von Spekulanten, die kurzfristige Zinsbewegungen nutzen möchten.
Der Wert des STIR-Kontrakts sinkt, wenn der erwartete dreimonatige JIBAR-Satz bei Ablauf der Futures steigt. Wenn die Zinsen werden voraussichtlich steigen, ein Investor oder Trader kurz den Vertrag. Anleger haben eine lange Vertragslaufzeit, wenn sie glauben, dass die Zinssätze irgendwann in der Zukunft sinken werden.
Beispiel für den Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)
Die Berechnung eines südafrikanischen Referenzzinssatzes begann in den 1990er Jahren mit dem Bankwechselkurs der South African Futures Exchange (Safex). Das derzeitige Referenzzinssystem wurde 1999 eingeführt. Vor November 2012 stand das Akronym für den Johannesburg Interbank Agreed Rate.
Nach Angaben der South African Reserve Bank lag der dreimonatige JIBOR von 1999 bis 2020 im Durchschnitt bei 8,19% und erreichte im Februar 1999 ein Allzeithoch von 16,96% und im September 2012 ein Rekordtief von 5,06%.
Der aktuelle JIBAR-Tarif ist täglich bei Thomson Reuters und Bloomberg erhältlich.
Andere äquivalente kurzfristige Referenzzinssätze sind der Londoner Interbank Offered Rate (LIBOR), der Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR), der Nigerian Interbank Offered Rate (NIBOR), der norwegische Interbank Offered Rate (NIBOR) usw.