Johannesburg Interbank-Durchschnittskurs (JIBAR)
Was ist der Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)?
Der Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) ist der Geldmarktsatz, der in Südafrika verwendet wird. Als Benchmark für kurzfristige Kredite und Instrumente gilt der Zinssatz mit einer einmonatigen, dreimonatigen, sechsmonatigen und zwölfmonatigen Diskontlaufzeit. Der 3-Monats-JIBAR-Satz ist der am weitesten verbreitete und akzeptierte.
Eine Person oder ein Unternehmen, das Geld von einer südafrikanischen Bank leihen möchte, wird in der Regel einen an den am häufigsten verwendeten Dreimonats-JIBAR gebundenen Zinssatz erhalten. Beispielsweise kann der Zinssatz für einen Kreditnehmer, der eine Hypothek aufnehmen möchte, „JIBAR + 7%“ betragen. Mit steigenden Geldmarktzinsen steigen auch die Kreditkosten und umgekehrt.
die zentralen Thesen
- Der Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) ist die Benchmark für kurzfristige Zinssätze in Südafrika.
- Aus den Geld- und Briefkursen von acht großen Banken abgeleitet, wird JIBAR in Laufzeiten von einem bis zwölf Monaten angegeben, wobei der Dreimonatssatz die am häufigsten verwendete Referenz ist.
- JIBAR-Sätze werden bei der Festlegung von Bankzertifikaten für Einlagenzinsen, Kreditzinsen und Terminkontraktraten verwendet.
Den Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) verstehen
Heute wird der Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) als Benchmark für die kurzfristigen Zinssätze an den südafrikanischen Märkten verwendet. Er wird als Durchschnitt der von einer Reihe von lokalen und internationalen Banken angegebenen Kredit- und Kreditzinsen ermittelt. JIBAR wird als Rendite berechnet und dann in einen Abschlag umgewandelt.
Der Kurs wird täglich von der Johannesburg Stock Exchange für einen Monat, drei Monate, sechs Monate und zwölf Monate berechnet, nachdem alle Gebots- und Angebotssätze bei den teilnehmenden Banken eingegangen sind. Der abgeleitete Zinssatz wird dann von Banken verwendet, um ihre eigenen handelbaren Einlagenzertifikate (NCDs) zu kaufen und zu verkaufen.
Die zur Berechnung von JIBAR verwendeten Geld- und Briefkurse werden von acht Banken vorgelegt, die Transaktionen mit NCDs von mindestens 100 Millionen Rand (der südafrikanischen Währung) tätigen. Ein Mittelkurs wird als halber Punkt zwischen den Geld- und Briefkursen berechnet, die von den Beitragszahlern bereitgestellt werden. Die zwei höchsten und zwei niedrigsten Mittelkurse werden verworfen und die verbleibenden vier Mittelkurse werden gemittelt, um JIBAR zu erhalten.
Während JIBAR NCD-Sätze darstellt, repräsentiert es in geringerem Maße auch die Kosten der Finanzierung im Devisentermingeschäft und auf dem Inlandsmarkt für Festgelder.
6,8%
Der dreimonatige JIBOR ab 2. Januar 2020
Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) und Derivate
JIBAR ist auch ein wichtiges Instrument auf dem Markt für Zinsderivate. JIBAR-Futures (STIR) sind kurzfristige Zins-Futures-Kontrakte, denen der dreimonatige Johannesburg Interbank Average Rate als Basiswert zugrunde liegt. Dieser börsengehandelte Kontrakt hat bei Verfall einen Wert von 100 abzüglich des Dreimonats-JIBAR-Kurses am Verfallsdatum. Der Kontrakt ist eine effiziente Möglichkeit, sich am südafrikanischen Zinsmarkt zu engagieren, und kann von Hedgern genutzt werden, die Schutz vor negativen Zinsbewegungen suchen, und von Spekulanten, die von kurzfristigen Zinsbewegungen profitieren möchten.
Der Wert des STIR-Kontrakts sinkt, wenn der erwartete Dreimonats-JIBAR-Satz bei Fälligkeit des Futures steigt. Wenn die Zinsen werden voraussichtlich steigen, ein Investor oder Trader kurz den Vertrag. Die Anleger gehen lange der Vertrag, wenn sie Zinsen glauben an einem gewissen Punkt in der Zukunft abnehmen wird.
Beispiel für den Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)
Die Berechnung eines südafrikanischen Referenzzinssatzes begann in den 1990er Jahren mit dem Bankwechselkurs der South African Futures Exchange (Sex). Das aktuelle Referenzzinssystem wurde 1999 eingeführt. Vor November 2012 stand die Abkürzung für den Johannesburg Interbank Agreed Rate.
Nach Angaben der South African Reserve Bank lag der Dreimonats-JIBOR von 1999 bis 2020 bei durchschnittlich 8,19 % und erreichte im Februar 1999 ein Allzeithoch von 16,96 % und im September 2012 ein Rekordtief von 5,06 %.
Der aktuelle JIBAR-Kurs ist täglich bei Thomson Reuters und Bloomberg erhältlich.
Andere gleichwertige kurzfristige Referenzzinssätze umfassen den London Interbank Offered Rate (LIBOR), den Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR), den Nigerian Interbank Offered Rate (NIBOR), den norwegischen Interbank Offered Rate (NIBOR) usw.