Japanische Staatsanleihe (JGB)
Was ist eine japanische Staatsanleihe (JGB)?
Japanese Government Bond (JGB) ist eine Anleihe der japanischen Regierung. Der Staat zahlt Zinsen auf die Anleihe bis zum Fälligkeitsdatum. Am Fälligkeitstag wird dem Anleihegläubiger der volle Kurs der Anleihe zurückerstattet. Japanische Staatsanleihen spielen eine Schlüsselrolle auf dem Finanzmarkt in Japan.
- Japanische Staatsanleihen (JGBs) sind Anleihen, die von der japanischen Regierung ausgegeben werden und zu einem wichtigen Bestandteil der Bemühungen der Zentralbank des Landes zur Ankurbelung der Inflation geworden sind.
- Es gibt drei Haupttypen von JGBs – allgemeine Anleihen, Anleihen für fiskalische Investitionen und Kreditprogramme und Subventionsanleihen.
- JGBs ähneln US-Staatsanleihen darin, dass sie von der Bundesregierung unterstützt werden und ein geringes Risiko aufweisen.
Japanische Staatsanleihen (JGBs) verstehen
Japanische Staatsanleihen (JGBs) haben unterschiedliche Laufzeiten von 6 Monaten bis 40 Jahren. Die kurzfristigen Anleihen mit Laufzeiten von einem Jahr oder weniger werden mit einem Abschlag zum Nennwert ausgegeben und sind als Nullkuponanleihen strukturiert. Bei Fälligkeit kann der Wert der Anleihe jedoch zum vollen Nennwert zurückgezahlt werden. Die mittel- bis langfristigen Anleihen haben feste Kuponzahlungen, die zum Zeitpunkt der Emission festgelegt und halbjährlich bis zur Fälligkeit des Wertpapiers ausgezahlt werden.
Es gibt drei Arten von japanischen Staatsanleihen (JGBs):
- Allgemeine Anleihen wie Bauanleihen und Anleihen zur Fremdfinanzierung.
- Anleihen des Fiscal Investment and Loan Program (FILP), mit denen Mittel für die Anlage des Fiscal Loan Fund beschafft werden können.
- Förderanleihen.
Besondere Überlegungen
In den letzten Jahren wurde aufgrund der aggressiven Geldpolitik der Zentralbank, der Bank of Japan (BoJ), ein Rückgang der Liquidität auf dem JGB-Markt beobachtet. Seit 2013 kauft die Bank of Japan japanische Staatsanleihen in Milliardenhöhe auf und überschwemmt die Wirtschaft mit Bargeld, um die niedrige jährliche Inflationsrate des Landes in Richtung ihres Ziels von 2% zu bringen, indem die langfristigen Zinssätze bei etwa 0. gehalten werden %. Um die Rendite 10-jähriger JGBs bei Null zu halten, löst ein Anstieg der Rendite dieser Anleihen eine Kaufaktion der BoJ aus.
Ab 2019 besitzt die Zentralbank über 40% der japanischen Staatsanleihen. Es besteht ein umgekehrter Zusammenhang zwischen Zinssätzen und Anleihepreisen, die von Angebot und Nachfrage auf den Märkten bestimmt werden. Der starke Kauf von JGBs erhöht die Nachfrage nach den Anleihen, was zu einem Anstieg des Kurses der Anleihen führt. Der Preisanstieg drückt die Anleiherenditen, ein wesentliches Element der Politik der ultra-lockeren Zinskurvenkontrolle (YCC) der Zentralbank, die dazu beitragen sollte, die Gewinne zu steigern, die japanische Banken aus der Kreditvergabe erzielen könnten.
Die Bank of Japan hat die Zinskurvenkontrolle im Jahr 2016 eingeführt, um die Rendite ihres 10-jährigen JGB auf Null zu halten und die Zinsstrukturkurve zu steilen. Die Zinsstrukturkurve wird steiler, wenn die Spanne zwischen kurzfristigen Zinsen, die in Japan negativ sind, und langfristigen Zinsen steigt. Die breitere Zinsstreuung schafft Möglichkeiten zur Gewinnarbitrage, was für Banken in Japan von Vorteil ist.
Japanische Staatsanleihen (JGBs) vs. US-Staatsanleihen
Japanische Staatsanleihen (JGBs) sind US Staatsanleihen sehr ähnlich. Sie werden vollständig von der japanischen Regierung unterstützt, was sie zu einer sehr beliebten Anlage bei Anlegern mit geringem Risiko und zu einer nützlichen Anlage bei Anlegern mit hohem Risiko macht, um den Risikofaktor ihrer Portfolios auszugleichen. Wie US-Sparbriefe verfügen sie über ein hohes Maß an Kreditwürdigkeit und Liquidität, was ihre Popularität weiter erhöht. Darüber hinaus werden der Preis und die Rendite, zu denen JGBs gehandelt werden, als Benchmark für andere riskantere Schuldtitel des Landes verwendet.