Was Forex-Händler über den Yen wissen müssen

Der Devisenmarkt ist riesig, kompliziert und erbarmungslos umkämpft. Große Banken, Handelshäuser und Fonds dominieren den Markt und lassen neue Informationen schnell in die Kurse einfließen.

Daher ist der Devisenhandel kein Markt für Unvorbereitete. Um effektiv mit Forex auf fundamentaler Basis handeln zu können, müssen Händler mit den wichtigsten Fremdwährungen vertraut sein. Dieses Wissen sollte nicht nur die aktuellen Wirtschaftsdaten eines Landes umfassen, sondern auch die Grundlagen der jeweiligen Volkswirtschaften und die besonderen Faktoren, die die Währungen beeinflussen können, wie beispielsweise Rohstoffbewegungen oder Zinsänderungen.

Einführung in den Yen

Nur sieben Währungen machen 83% des  Devisenmarktes aus, und der japanische Yen ist eine der größten Währungen im Hinblick auf den BIP der  Nationen;es ist auch einer der größten Exporteure in Dollar ausgedrückt.3

Alle Zentralbanken hinter sich. Beim japanischen Yen handelt es sich um die Bank of Japan (BoJ). Wie die meisten Zentralbanken der Industrieländer hat die Bank of Japan den Auftrag, in einer Weise zu handeln, die das Wachstum fördert und die Inflation minimiert.

Im Falle Japans jedoch war die  Deflation  seit vielen Jahren eine anhaltende Bedrohung, und die BOJ verfolgte eine Politik der sehr niedrigen Zinsen in der Hoffnung, die Nachfrage und das Wirtschaftswachstum anzukurbeln ;zu verschiedenenZeitpunktenin den 2010er Jahren waren die Realzinsen in Japan sogar leicht negativ.

Die Wirtschaft hinter dem Yen

Die japanische Wirtschaft hat einige besondere und eigentümliche Eigenschaften, die Yen-Händler verstehen müssen. Erstens trotz seiner Größe, hat Japan vor allem seit dem Zusammenbruch des Wachstums fehlt Eigenkapital und Immobilienblasen in 1990 Writers oft in den folgenden Jahren als „beziehen sich verlorenes Jahrzehnt aus diesem Grund“ in Japan. Seitdem Wachstum überschritt selten 2% in Inflation, oder vielmehr seine fast nahezu Abwesenheit davon;Japan hatin den letzten 20 Jahrentatsächlich eine Deflation erlebt.

Zweitens gehört Japan auch zu den ältesten großen Volkswirtschaften der Welt und hat eine der niedrigsten Geburtenraten. Dies deutet auf eine zunehmend alternde Belegschaft mit immer weniger jüngeren Arbeitnehmern hin, die die Wirtschaft durch Steuern und Konsum unterstützen. Aus diesem Grund hat Japan, das einst für Einwanderung ziemlich verschlossen war, kürzlich damit begonnen, seine Grenzen für ausländische Arbeitnehmer zu öffnen, um dem Arbeitskräftemangel entgegenzuwirken.

Schließlich ist Japan auch eine fortschrittliche Wirtschaft mit gut ausgebildeten Arbeitskräften. Obwohl Branchen wie der Schiffbau etwas in Länder wie Südkorea und China abgewandert sind, ist Japan immer noch ein führender Hersteller von Unterhaltungselektronik, Autos und technologischen Komponenten. Dies hat Japan mit einem erheblichen Engagement in der Weltwirtschaft zurückgelassen.

Treiber des Yen

Es gibt mehrere Theorien, die versuchen, Wechselkurse zu erklären. Zinsparität, der  Fisher-Effekt  und Zahlungsbilanzmodelle bieten alle Erklärungen für den „richtigen“ Wechselkurs, basierend auf Faktoren wie relativen Zinssätzen, Preisniveaus usw. In der Praxis funktionieren diese Modelle auf dem realen Markt nicht besonders gut – reale Marktwechselkurse werden durch Angebot und Nachfrage bestimmt, die eine Vielzahl von  marktpsychologischen Faktoren einschließen.

Zu den wichtigsten Wirtschaftsdaten gehören die Veröffentlichung des BIP, der Einzelhandelsumsätze, der Industrieproduktion, der Inflation und der Handelsbilanzen. Anleger sollten auch die Informationen zu Beschäftigung, Zinssätzen (einschließlich geplanter Sitzungen der Zentralbank) und den täglichen Nachrichtenfluss beachten; Naturkatastrophen, Wahlen und neue Regierungspolitiken können alle erhebliche Auswirkungen auf die Wechselkurse haben.

Im Fall von Japan- und Yen-Händlern ist die  Tankan-Umfrage  besonders bemerkenswert. Viele Länder melden Informationen zum Geschäftsvertrauen, und der Tankan ist ein vierteljährlicher Bericht der Bank of Japan. Der Tankan wird als sehr wichtiger Bericht angesehen und bewegt oft den Handel mit japanischen Aktien und Währungen.

In vielerlei Hinsicht treibt die Politik der BoJ Carry Trades  auf der ganzen Weltvoran. Carry-Trading bezieht sich auf die Aufnahme von Geld in einem Niedrigzinsumfeld und die anschließende Anlage dieses Geldes in höher rentierliche Vermögenswerte aus anderen Ländern. Mit einer erklärten Politik von Zinssätzen nahe Null ist Japan seit langem eine wichtige Kapitalquelle für diesen Handel. Das bedeutet aber auch, dass das Gerede über höhere Zinsen in Japan Wellen an den Devisenmärkten auslösen kann.

Einzigartige Faktoren für den japanischen Yen

Während die BoJ seit dem Zusammenbruch der japanischen Immobilienblase ihre niedrigen Zinsen beibehalten hat, war die Bank auch an  Währungsinterventionen beteiligt – sie verkaufte den Yen, um japanische Exporte wettbewerbsfähiger zu machen. Diese Intervention hatte in der Vergangenheit jedoch politische Konsequenzen, so dass die Bank mit Interventionen an den Devisenmärkten relativ zurückhaltend ist.fünfzehn

Japans Handelsbilanz wirkt sich auch auf die Politik der BoJ und die Devisenkurse aus. Japan hat historisch gesehen hohe Handelsüberschüsse, aber eine sehr hohe Staatsverschuldung und eine alternde Bevölkerung.210 Ein Großteil dieser Schulden wird jedoch im Inland gehalten, und japanische Anleger scheinen bereit zu sein, niedrige Renditen in Kauf zu nehmen.

Während Japan eine sehr hohe Verschuldung aufweist, fühlen sich Händler mit Japans Schuldenbilanz tendenziell wohler. Darüber hinaus gleichen Händler den hohen Schuldenstand Japans oft mit seinem üblichen hohen Handelsüberschuss aus, obwohl die Abwertung des Dollars und derStatus des„ sicheren Hafens “ des Yen dazu geführt haben, dass die japanische Münze so stark geworden ist, dass sie selbst die Handelsüberschüsse bedroht das macht es attraktiv.16 Tatsächlich haben sie in den letzten zehn Jahren untypischerweise immer mehr Defizite verzeichnet.